公募基金看好新能源賽道長期增速 近期調整成布局良機

來源:中國經濟網

中國經濟網北京10月13日訊 近期,A股市場出現(xiàn)波動,前期熱門板塊中的新能源、半導體等回撤明顯,而同時,連續(xù)大幅調整之后的金融、地產、醫(yī)藥等板塊卻迎來強勢反彈,一時間,四季度A股將出現(xiàn)風格轉換的觀點甚囂塵上。然而,在不少公募基金經理看來,高景氣板塊的調整并不是風險而是機會,在宏觀經濟增速、國際貨幣政策、三季報業(yè)績預期等多因素共振之下,目前正是良好的布局時機。

上投摩根杜猛:新能源剛剛起步 A股龍頭公司將享受全球增長紅利

上投摩根基金副總經理兼投資總監(jiān)杜猛認為,投資股票最重要的是看性價比。其表示,再好的公司再好的股票,如果估值非常貴,業(yè)績跟不上,那也是沒有什么性價比的,所以往后看,如果估值和業(yè)績相匹配的話,未來還有空間,如果不太匹配的話,可能就需要時間去消化,或者需要通過下跌來重新獲得一個平衡點。

杜猛進一步說到,“近期市場波動加大,行業(yè)或板塊切換很快,對投資者心理造成一定沖擊。越是這個時候,我們越要保持清醒,投資上強調持續(xù)性和長期性很重要,不要跟著市場熱點去追,要站在一年以上維度來看組合,否則很容易犯錯?!?/p>

在具體投資方向上,杜猛表示,不管是從國家政策還是經濟發(fā)展方向來看,未來兩三年,大制造行業(yè)都是重點關注的方向,這不光包括現(xiàn)在熱門的新能源、電動車、半導體,其實還包括很多其它像裝備、材料以及跟制造有關的行業(yè)。

對于新能源見頂?shù)目捶?,杜猛認為,站在目前這個時點,光伏和電動車仍然處在產業(yè)的起步階段。一方面是碳中和或者是碳達峰的政策驅動,另一方面電動車今年全球滲透率僅6%左右,未來可能要達到30%、50%或更高,甚至這個速度可能會比預想的還要快,預計整個產業(yè)還有5倍甚至10倍以上的增長空間。

光伏也是同樣的狀態(tài),可能也是一個未來10年20年甚至更長時間的年化需求有30%以上增長的行業(yè)。目前雖然電動車的估值看起來比較高,但是它的增速其實還在加快,是能夠通過增長來化解掉這種所謂高估值的。

所以在這個位置,不管是光伏還是電動車,站在一個大的產業(yè)周期和產業(yè)背景下來看,整個產業(yè)仍然是剛剛起步。只不過市場可能覺得今年漲幅比較大,是不是估值高了,但其實整個產業(yè)鏈的估值都還是合理的。更重要的是,其他新興產業(yè)里, A股很難找到有非常多有全球競爭力的企業(yè),但是在光伏和電動車領域,大部分的公司基本上都是全球領先的,基本都是全球的龍頭企業(yè),能夠更加充分地分享到行業(yè)增長、尤其是全球行業(yè)增長的紅利。在投資這些企業(yè)的時候我們會有相對更高的確定性。

長城基金廖瀚博、馬強:把握高景氣賽道調整機會 個股依然有待挖掘

長城基金權益投資部基金經理廖瀚博表示,軍工、光伏、新能源車三個賽道在接下來的確定性相對較高,長期景氣度無虞。不過應當注意的是,光伏仍受到一定資源瓶頸的制約,新能源車當下的滲透率快速提升亦有可能對其未來行業(yè)增速造成一些預期差風險。

長期看,A股市場還是保持著震蕩上行態(tài)勢,關鍵是把握住下跌的機會,積極進行調整,使組合在未來的上漲或反彈中更具進攻性。短期,市場相對比較糾結,日間較頻繁的輪動或許也反映出資金在弱勢板塊中的反復試探,部分比較優(yōu)秀的賽道和個股存在一定泡沫化?!罢雇笫校覀儗χ圃鞓I(yè)與消費這兩個大方向的重點關注不改,亦會關注軍工等受益于國家政策的領域?!?/p>

長城基金總經理助理、多元資產投資部總經理馬強也認為,過去一段時間市場分化比較劇烈,一方面,新能源產業(yè)鏈等想象空間較好、成長空間較足的賽道估值已經高至存在一定泡沫化;另一方面,大消費等行業(yè)仍然在震蕩調整中,雖然估值已經相對合理,但是磨底階段何時結束暫時不確定。我們認為,首先在當前的高景氣度賽道中,雖然存在一定估值泡沫化,但是一些個股機會依然有待挖掘,并且當板塊階段性調整時可以及時識別把握。第二,一些中長期成長性良好且關注度稍弱的板塊存在一些質地優(yōu)良的標的,比如專精特新、機械、化工等。第三,伴隨著宏觀經濟數(shù)據以及經濟預期的拐點出現(xiàn),消費、醫(yī)藥等傳統(tǒng)核心資產可能出現(xiàn)新變化。

博時基金魏鳳春:新能源行業(yè)三季報將迎高增長 港股科技板塊估值性價比高

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示,A股方面,節(jié)前市場調整已消化部分不確定性因素,短期性價比有所改善,迎接10月三季報高增長行情。本次三季報增長快且近期中觀驗證強的方向,集中在成長板塊里的新能源車鏈/硅料、資源品相關的航運/鋼鐵/化工/等。

其認為,以新能源車為代表的成長方向依然需要消化交易性價比不足矛盾,耐心等待布局。周期品行情頂部區(qū)域已現(xiàn),重點關注有alpha屬性的基礎化工板塊,以及處于景氣向上前半段的造船板塊。

港股方面,假期前后恒生科技指數(shù)下挫后情緒受海外資金增持以及消息面提振,出現(xiàn)大幅反彈。當前政策監(jiān)管最嚴峻、急劇的時刻已基本過去,但政策底還未出現(xiàn),恒生科技盈利預期尚未好轉,估值性價比高,資金面有所回暖,長線布局價值凸顯。

長盛基金孟棋:新能源行業(yè)內部將分化 優(yōu)質個股將出現(xiàn)估值修復

長盛創(chuàng)新驅動的基金經理孟棋認為,近期市場的震蕩調整并不完全是壞事,實際上這讓市場風險得到了集中釋放。

孟棋稱,這一輪市場的調整源自于供給側原因即限產限電、能源漲價導致的風險偏好下降,而非宏觀流動性、產業(yè)需求發(fā)生重大轉向,因此市場調整既是合理的,但又應是有時間和空間幅度框住的。在今年能耗雙控目標完成過后,上游通脹問題并非無法解決,而新興產業(yè)的需求仍在延續(xù),因此市場后續(xù)產生系統(tǒng)性風險的概率不高。

調整過后,四季度的關注點仍然是成長景氣在延續(xù)的先進制造板塊,孟棋表示,經過估值與近期三季報的消化與篩選過后,相信優(yōu)質個股會迎來修復,年底仍有估值切換機會存在。但是在市場第二階段,市場分化更為明顯,即使在新能源行業(yè)內部也會迎來分化,在投資中無疑更要精挑細選,更加注重價值,注重安全邊際。

中信保誠基金孫浩中:清潔能源迎來中長期有利發(fā)展機會

信誠新興產業(yè)基金經理孫浩中認為,在能耗雙控背景下,原材料漲價對中下游企業(yè)盈利的擠壓預計短期難以緩解,但考慮到穩(wěn)增長與穩(wěn)就業(yè)的邊界,限產政策與供需矛盾最為突出的時點即將過去。

據孫浩中介紹,過去七八年里,我國在傳統(tǒng)電力能源形式上,比如火電的投資其實是相對放緩的。但是目前的發(fā)電結構里,火電的占比依然比較高,大概占70%以上,風光發(fā)電大概占10%,而水電今年上半年的來水情況并不好,因此,在火電發(fā)電意愿不足,需求又比較強的情況下,導致整體上今年用電呈現(xiàn)相對緊張的局面。

而在用電比較緊張的背景下,由于可再生能源電力可以繞過對能源消費總量的考核,所以孫浩中認為,這可能對于清潔能源中長期是比較有利的發(fā)展機會。

孫浩中預計,四季度是一個壓力相對比較大的階段,所以更多的還是需要尋找一些偏結構性的機會,將會圍繞產業(yè)的景氣度、政策的確定性以及板塊的估值這三個維度來做一些行業(yè)篩選。相對來說會重點關注新能源車、光伏、電力運營以及半導體等相關的中長期機會。

廣發(fā)基金費逸:制造業(yè)升級是主旋律 光伏龍頭競爭優(yōu)勢明顯

廣發(fā)基金費逸也介紹,光伏行業(yè)的競爭格局在不斷變好。首先,目前已平價上網,有很多自發(fā)需求,且需求的波動性比以前小,可預測性高很多。其次,行業(yè)的龍頭企業(yè)基本已經建立了競爭優(yōu)勢。目前市場擔心的是硅料價格上漲,成本漲幅較大,產業(yè)鏈接受不了導致裝機下滑。但費逸卻認為,可以把眼光放長遠一點,要看到平價時代的需求在增長,不要太過于擔憂短期成本上漲帶來的博弈。

“制造業(yè)是立國之本,在新舊動能的轉換過程中,制造業(yè)升級是主旋律,我看好以電子、新能源、半導體為代表的制造業(yè)升級。在這個過程中,居民財富增長后,自然而然帶來消費升級,醫(yī)藥、食品飲料的行業(yè)龍頭集中度提升,能夠提供更高品質的服務和產品?!辟M逸說道。

費逸稱,總體上,市場沒有系統(tǒng)性風險,因為中國經濟的基本面還是很穩(wěn)健,市場部分行業(yè)的估值較高,這是大環(huán)境決定的,機會還是持續(xù)在成長性行業(yè)。

標簽: 公募 基金 看好 新能源

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