全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債制度落地實(shí)施

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據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司消息,《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)可轉(zhuǎn)換公司債券定向發(fā)行與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)細(xì)則》及2件配套指南于11月12日發(fā)布,自2021年11月15日起施行。此舉旨在進(jìn)一步豐富掛牌公司融資工具,拓寬融資渠道,提升融資效能,增強(qiáng)服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)能力。

業(yè)內(nèi)人士指出,可轉(zhuǎn)債兼具債性與股性,與新三板市場(chǎng)特點(diǎn)較為契合。對(duì)于投資者而言,可轉(zhuǎn)債“下有保底、上不封頂”,其債券屬性可在一定程度上保證投資本金的安全,在企業(yè)經(jīng)營(yíng)向好時(shí),投資者可行使轉(zhuǎn)股選擇權(quán),獲得轉(zhuǎn)股后的股息和股票增值收益,還可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行可轉(zhuǎn)債的交易,投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。對(duì)于掛牌公司而言,可轉(zhuǎn)債在平衡投融資雙方估值認(rèn)知差異的同時(shí),也有利于控制發(fā)行成本,防止股權(quán)稀釋,還可通過(guò)對(duì)發(fā)行利率、轉(zhuǎn)股價(jià)格、贖回條款等作出靈活約定,滿足公司靈活融資的需求。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債制度立足市場(chǎng)特點(diǎn)和需求,并充分吸收滬深交易所市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債有益經(jīng)驗(yàn)。一方面,堅(jiān)持市場(chǎng)化原則,在保障投資者利益、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,充分尊重可轉(zhuǎn)債投融資雙方的需求,不強(qiáng)制要求擔(dān)保與評(píng)級(jí),轉(zhuǎn)股價(jià)格不強(qiáng)制與二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格掛鉤,允許設(shè)置市場(chǎng)化的發(fā)行條款,允許轉(zhuǎn)股價(jià)格下修,提升資金配置效率。另一方面,秉承法治化原則,堅(jiān)持以信息披露為中心的理念,增強(qiáng)定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債信息披露的針對(duì)性、有效性和規(guī)范性,強(qiáng)化償債能力核心指標(biāo)的持續(xù)性信息披露,明確重大事項(xiàng)披露要求,設(shè)置底線性要求,防范各類風(fēng)險(xiǎn)。

下一步,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署,持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層制度優(yōu)化和服務(wù)創(chuàng)新,提升市場(chǎng)融資功能和活力,更好支持掛牌公司創(chuàng)新發(fā)展。

標(biāo)簽: 可轉(zhuǎn)債 制度 全國(guó)

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