央行全面降準(zhǔn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì) 專家:仍需更多配套政策

來源:中國新聞網(wǎng)

中新網(wǎng)杭州12月8日電 (記者 胡亦心)日前,中國人民銀行發(fā)布公告,決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)),共計(jì)釋放長期資金約1.2萬億元(人民幣,下同)。

這是今年7月全面降準(zhǔn)后,央行今年第二次全面降準(zhǔn)。此次降準(zhǔn)有何考量?未來都有哪些期待?

此時(shí)降準(zhǔn)有何深意?

日前,中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率答記者問時(shí)表示,此次降準(zhǔn)是貨幣政策常規(guī)操作,釋放的一部分資金將被金融機(jī)構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利(MLF),還有一部分被金融機(jī)構(gòu)用于補(bǔ)充長期資金,更好滿足市場主體需求。

“此次央行全面降準(zhǔn)主要解決流動(dòng)性問題?!闭憬ど檀髮W(xué)副校長趙英軍表示,新冠肺炎疫情影響下,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在緩慢復(fù)蘇,臨近年末,流動(dòng)性又受到影響,再疊加當(dāng)下房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露,央行大力度降準(zhǔn)背后,寬松信號明確。

趙英軍認(rèn)為,在實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性寬松之外,銀行信貸利率仍需下降,特別是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本要真正降低,才能將政策效果傳遞到實(shí)體企業(yè),達(dá)成預(yù)想目標(biāo)。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,穩(wěn)增長是當(dāng)前貨幣政策的首要目標(biāo),通過降準(zhǔn)應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力正當(dāng)其時(shí)。而全面降準(zhǔn)更便于各金融機(jī)構(gòu)置換MLF到期量,有助于全面支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),包括緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力及降低實(shí)體融資成本。

浙江省人民政府特約研究員、民進(jìn)中央經(jīng)濟(jì)委員會副主任周德文認(rèn)為,在新冠肺炎疫情和國際復(fù)雜形勢的雙重影響下,市場流動(dòng)資金趨于緊張,中小企業(yè)經(jīng)營比較困難,亟需政府扶持,央行此時(shí)降準(zhǔn)正當(dāng)其時(shí)。

周德文說,浙江是民營經(jīng)濟(jì)大省,此次全面降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性,能有效解決當(dāng)下浙江域內(nèi)中小企業(yè)困境。

2017年3月以來,中國制造業(yè)PMI及其生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)情況?!≌闵套C券研究所供圖

全面降準(zhǔn)將有何成效?

中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,此次降準(zhǔn)的目的是加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié),優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu),提升金融服務(wù)能力,更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

李超認(rèn)為,穩(wěn)增長已成為中國貨幣政策的首要目標(biāo),未來重點(diǎn)發(fā)力方向在于“寬信用”,2022年一季度將實(shí)現(xiàn)“四箭齊發(fā)”寬信用,即制造業(yè)貸款、減碳貸款、基建貸款、按揭貸款。

“‘新能源+’領(lǐng)域投資已逐漸成為中國經(jīng)濟(jì)的核心驅(qū)動(dòng)力,在碳減排支持工具助力下,制造業(yè)投資及碳減排領(lǐng)域的資金需求將持續(xù)釋放。”李超表示,預(yù)計(jì)2022年第一季度社會融資當(dāng)季新增規(guī)模將達(dá)到11.3萬億元,達(dá)歷史社會融資季度增量峰值,超2020年同期水平。

此外,李超認(rèn)為,企業(yè)綜合融資成本將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有降。他解釋說,此次央行通過降準(zhǔn)資金置換部分到期MLF,相比沒有降準(zhǔn)、完全續(xù)作到期MLF而言,有助于降低銀行負(fù)債端資金成本,進(jìn)而利于向資產(chǎn)端傳導(dǎo),為實(shí)體部門降低綜合融資成本。

浙江省公共政策研究院研究員景乃權(quán)認(rèn)為,此次全面降準(zhǔn)起到作用的關(guān)鍵在于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境是否改善、企業(yè)運(yùn)營狀況是否改善,否則即使資金使用成本下降,企業(yè)也沒有動(dòng)力去擴(kuò)大運(yùn)營規(guī)模、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、增加投資。

立足浙江實(shí)際,景乃權(quán)認(rèn)為,浙江經(jīng)濟(jì)以民營企業(yè)為主導(dǎo),是中國經(jīng)濟(jì)最活躍的省份之一,但資金價(jià)格在全國范圍來看,一直處于高位,降準(zhǔn)有助于降低浙江企業(yè)運(yùn)營成本,增加企業(yè)收益,推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。但同時(shí),要防止企業(yè)無序擴(kuò)張,利用低成本資金挪用轉(zhuǎn)貸,造成更大風(fēng)險(xiǎn)。

還將推出哪些配套措施?

“中國穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變?!敝袊嗣胥y行有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),央行堅(jiān)持正常貨幣政策,保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,不搞大水漫灌,為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

此次全面降準(zhǔn)如何實(shí)現(xiàn)“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的目標(biāo),未來還將推出哪些配套措施?

李超分析認(rèn)為,2022年可能在強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈加強(qiáng)制造業(yè)投資、通過保障房建設(shè)和首套房放松維穩(wěn)地產(chǎn)投資兩方面著重發(fā)力,實(shí)現(xiàn)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。

李超解釋說,在“雙循環(huán)”推進(jìn)過程中,內(nèi)循環(huán)政策將重點(diǎn)表現(xiàn)在高端制造業(yè)領(lǐng)域相關(guān)投資上,預(yù)計(jì)2022年制造業(yè)投資增速可能達(dá)到11%。

景乃權(quán)認(rèn)為,降準(zhǔn)是一種比較溫和的貨幣政策,在增加市場資金流動(dòng)性的同時(shí),配套的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該要“降溫”,防止經(jīng)濟(jì)過熱導(dǎo)致通貨膨脹,這也會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響。

“企業(yè)在有形市場‘真刀真槍’拼搏的時(shí)候,政策這‘無形的手’要從市場服務(wù)、土地政策、稅收政策、補(bǔ)貼政策等方面更加優(yōu)化,營造良好的外部環(huán)境,使企業(yè)敢于投資,增強(qiáng)轉(zhuǎn)型升級的動(dòng)力,加大科研投入。”景乃權(quán)說。(完)

標(biāo)簽: 央行 仍需 實(shí)體

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