降準(zhǔn)之后再“降息”,新年第一碗“麻辣粉”來了

來源:中國新聞網(wǎng)

中新財(cái)經(jīng)1月18日電(左宇坤)“央媽”新年出手了!此次端上來的是一碗“麻辣粉”。

據(jù)中國人民銀行17日消息,為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕,2022年1月17日人民銀行開展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開市場逆回購操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個基點(diǎn)至2.85%、2.10%。

截圖自央行官網(wǎng)。

值得注意的是,這是央行自2020年3月調(diào)降7天逆回購利率和4月調(diào)降1年期MLF利率后的首次降低政策利率。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,此舉有望推動LPR進(jìn)一步下行。

釋放積極信號

2021年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出,我國經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力,2022年的經(jīng)濟(jì)工作要“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。

“本次降息可看作是央行貨幣政策工具箱中,另一項(xiàng)重要的支持穩(wěn)增長的工具?!敝袊裆y行首席研究員溫彬表示,在“穩(wěn)增長”預(yù)期之下,自2021年四季度以來,貨幣政策發(fā)力支持穩(wěn)增長,相關(guān)政策比較密集出臺實(shí)施。

“在本月進(jìn)行降息,體現(xiàn)了政策發(fā)力適當(dāng)靠前、跨周期和逆周期政策有機(jī)結(jié)合的要求?!睖乇蛘J(rèn)為,雖然市場對降低政策利率的呼聲仍然較高,但今日超額續(xù)做MLF和逆回購并降息10BP仍略超市場預(yù)期。

“一方面,由于我國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大,政策需求較為急迫,在年初的1月份即降息體現(xiàn)了貨幣政策落實(shí)發(fā)力靠前的要求;另一方面,本次降息10個BP,與疫情初期第一次降息等幅,力度不算小,是加大逆周期調(diào)節(jié)的體現(xiàn)?!睖乇蛘f。

溫彬同時(shí)認(rèn)為,本次降息較好運(yùn)用了時(shí)間窗口。從全球來看,主要經(jīng)濟(jì)體通貨膨脹高企,貨幣政策收緊預(yù)期逐漸強(qiáng)化,美聯(lián)儲加息和縮表預(yù)期提前,按照當(dāng)前進(jìn)度計(jì)劃,其QE將于3月份退出,加息可能緊隨其后,因此美聯(lián)儲加息前的這段時(shí)間不失為較好的時(shí)間窗口,貨幣政策掣肘相對有限。

房地產(chǎn)市場也是影響此次降息的一大因素。15日國家統(tǒng)計(jì)局公布的12月70城房價(jià)數(shù)據(jù)顯示,70城二手房價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.36%,降幅較上月略微收窄0.01個百分點(diǎn),已是房價(jià)連續(xù)第4個月下跌。

“今年繼續(xù)強(qiáng)調(diào)保持銀行或金融系統(tǒng)流動性充裕的內(nèi)容,對于房地產(chǎn)市場等也會產(chǎn)生積極的影響?!?易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為,相對過去的操作,當(dāng)前類似寬松的流動性政策影響會更大,對房貸等的放松也會產(chǎn)生較多的影響。

或帶動LPR后續(xù)下調(diào)

時(shí)隔21個月,MLF利率等來下調(diào),LPR利率下一步的走向也引發(fā)了各方關(guān)注。

2021年12月20日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)為:1年期LPR為3.8%,較上一期下降5個基點(diǎn);5年期以上LPR為4.65%,保持不變。

“從過去看,在1年期LPR下降后的下個月,再進(jìn)行降息繼續(xù)引導(dǎo)LPR下降的情況并不多見,即使在2020年疫情之中,兩次LPR下降之間也至少存在1個月的時(shí)間間隔?!睖乇蛘f。

即便如此,多位業(yè)內(nèi)專家均認(rèn)為,在此次降息操作的驅(qū)動下,未來1年期和5年期LPR報(bào)價(jià)有望下降。溫彬預(yù)計(jì),本月20日1年期和5年期LPR報(bào)價(jià)大概率同步下降10個BP,促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。

“由于LPR報(bào)價(jià)直接與1年期MLF利率掛鉤,而LPR又是銀行發(fā)放貸款時(shí)的定價(jià)基準(zhǔn),在MLF下調(diào)后,LPR利率也存在繼續(xù)下調(diào)的可能,這有助于進(jìn)一步引導(dǎo)商業(yè)銀行降低貸款利率,推動企業(yè)綜合融資成本下降,幫助企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行和加快恢復(fù),切實(shí)助力穩(wěn)增長工作?!敝袊y行研究院研究員梁斯表示。

“據(jù)此可以認(rèn)為,今年一季度銀行信貸的額度將進(jìn)一步放松,客觀上也促進(jìn)了銀行放貸規(guī)模的加大和節(jié)奏的加快。”嚴(yán)躍進(jìn)也認(rèn)為,房貸利率也有進(jìn)一步下調(diào)的可能,對于購房者等也會產(chǎn)生積極的影響。(完)

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