上海金融法院發(fā)布報告 提示防范私募基金糾紛法律風(fēng)險

來源:中國新聞網(wǎng)

中新網(wǎng)上海2月17日電(記者 李姝徵)上海金融法院17日召開新聞發(fā)布會,發(fā)布《私募基金糾紛法律風(fēng)險防范報告》(以下簡稱《報告》)。

據(jù)院方表示,這是上海金融法院建立“金融糾紛法律風(fēng)險防范報告年度發(fā)布機制”后的首次落地。

此次發(fā)布的《報告》聚焦私募基金糾紛。據(jù)院方表示,近年來,私募基金行業(yè)快速發(fā)展,在提高直接融資比重、推動科技創(chuàng)新、優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu)、服務(wù)實體經(jīng)濟和豐富居民財富管理等方面發(fā)揮了積極作用;但同時也出現(xiàn)了規(guī)避合格投資者要求、變相資金池運作、剛性兌付等違規(guī)情形,行業(yè)風(fēng)險逐漸顯現(xiàn),有必要對該行業(yè)的法律風(fēng)險進行梳理和分析,以促進行業(yè)健康發(fā)展。

在私募基金涉訴情況方面,《報告》對上海法院2016-2021年審結(jié)的涉私募基金案件進行統(tǒng)計分析,發(fā)現(xiàn)此類案件呈現(xiàn)以下特點:標(biāo)的額大且案件數(shù)量呈上升趨勢,訴訟標(biāo)的額主要集中在100萬元(人民幣,下同)至1000萬元之間,案件數(shù)量近六年呈上升趨勢,尤其在2017年至2018年呈快速增長態(tài)勢。

同時,糾紛主要發(fā)生于私募基金內(nèi)部,67.53%的糾紛發(fā)生在投資者、管理人、托管人、投資顧問、銷售機構(gòu)之間;案由多樣但以合同糾紛為主,占比71.96%;訴請類型多樣但以主張違約責(zé)任為主,占比67.34%;糾紛多為個人投資者起訴管理人,68.08%的訴訟案件由投資者提起,其中92.95%為個人投資者。

此外,糾紛中的私募基金組織形式多樣且以合伙型、契約型為主;投資標(biāo)的主要為非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn),大多數(shù)投資標(biāo)的為股權(quán),占比41.11%。

《報告》指出,糾紛多發(fā)于投資、退出階段,分別占比34.50%和61.25%;本金收益承諾較為常見且形式多樣,占比28.41%;訴訟案件數(shù)量遠小于仲裁案件數(shù)量;勝訴案件因被執(zhí)行人資信不佳而執(zhí)行到位率較低,無財產(chǎn)可供執(zhí)行的占比62.57%,完全執(zhí)行到位的僅占比14.62%,實際執(zhí)行到位率為13.60%。

為深層次挖掘涉訴、市場等全貌數(shù)據(jù),綜合判斷私募基金行業(yè)風(fēng)險管理存在的問題,上海金融法院向國內(nèi)私募基金會員單位發(fā)放了調(diào)查問卷?!秷蟾妗穼Ψ答伒?19份有效問卷調(diào)查進行深入分析,歸納出當(dāng)前私募基金行業(yè)風(fēng)險管理存在的問題,主要包括:小規(guī)模的管理人數(shù)量居多;管理人的合規(guī)人員配備較少;私募股權(quán)基金投資標(biāo)的較為單一;基金法律關(guān)系性質(zhì)存在爭議;近三分之一的私募基金管理人未落實冷靜期電話回訪制度;約五分之一的基金合同并未全面約定管理人勤勉義務(wù);基金清算環(huán)節(jié)的合同約定不夠明確;持有人會議未充分發(fā)揮作用等。

與此同時,《報告》對私募基金募、投、管、退各階段所涉糾紛的具體情形進行了梳理,綜合法律和金融角度逐一對引發(fā)涉投資者適當(dāng)性、本金收益承諾、投資管理階段違反管理人與托管人義務(wù)、退出與清算等糾紛的深層次原因進行分析、揭示風(fēng)險,并根據(jù)不同市場主體,分別對投資者、監(jiān)管部門、市場機構(gòu)等提出意見建議。

對投資者,《報告》建議:如實客觀提供投資者適當(dāng)性信息;理性看待本金收益承諾,審慎選擇管理人和私募產(chǎn)品,自行承擔(dān)商業(yè)風(fēng)險;關(guān)注私募基金退出、清算的合同約定。

對監(jiān)管部門,《報告》建議:完善細(xì)化投資者適當(dāng)性義務(wù)的履行標(biāo)準(zhǔn);完善關(guān)于本金收益承諾的監(jiān)管規(guī)范;明確并細(xì)化管理人義務(wù)標(biāo)準(zhǔn);以市場最佳實踐構(gòu)建行業(yè)準(zhǔn)則;明確托管人義務(wù)性質(zhì)與行為標(biāo)準(zhǔn);加強對私募基金退出的規(guī)范引導(dǎo)。

對管理人、銷售機構(gòu)、托管人,《報告》建議:管理人、銷售機構(gòu)應(yīng)進一步規(guī)范履行適當(dāng)性義務(wù);應(yīng)通過提升服務(wù)水平和業(yè)務(wù)能力建立市場信譽,避免以提供本金收益承諾作為吸引投資者的手段;選擇私募基金合適的法律關(guān)系和組織形態(tài);管理人應(yīng)充分履行忠實勤勉義務(wù);明確約定托管職責(zé),劃清托管人權(quán)利義務(wù)界限;細(xì)化私募基金到期退出清算環(huán)節(jié)各方權(quán)利義務(wù)與操作流程。(完)

標(biāo)簽: 法律風(fēng)險 私募基金

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