匯添富過蓓蓓:三大原因促進(jìn)中藥板塊繼續(xù)向好

來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)


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中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京5月22日訊 今年以來,A股各板塊的快速輪動令投資者應(yīng)接不暇,但有一個板塊以穩(wěn)步上升之勢引發(fā)市場關(guān)注,那就是中藥行業(yè)。據(jù)悉,在近年來的政策鼓勵下,中藥行業(yè)發(fā)展持續(xù)向好,2023年一季度,中藥行業(yè)向市場交出了亮眼的成績單:以中證中藥指數(shù)追蹤的50只成份股為例,一季度整體歸母凈利潤同比增幅超56%,增幅創(chuàng)史上最高,板塊整體業(yè)績強(qiáng)勢,引發(fā)關(guān)注。(數(shù)據(jù)來源:wind)

從歷史數(shù)據(jù)來看,中證中藥指數(shù)2021年以來漲幅明顯,明顯跑贏申萬醫(yī)藥指數(shù),近期表現(xiàn)也較為強(qiáng)勢。中證中藥指數(shù)近一年漲幅達(dá)25.98%,近三年漲幅達(dá)50.06%,同期滬深300指數(shù)漲幅僅為3.08%、0.84%,申萬醫(yī)藥指數(shù)漲幅1.94%、-4.63%。(數(shù)據(jù)來源wind,指數(shù)三年漲幅統(tǒng)計區(qū)間2020/5/10-2023/5/10,指數(shù)一年漲幅統(tǒng)計區(qū)間2022/5/10-2023/5/10)

對于行業(yè)高增長的業(yè)績究竟是曇花一現(xiàn),還是價值回歸?匯添富基金指數(shù)與量化投資部副總監(jiān)、基金經(jīng)理過蓓蓓認(rèn)為,未來,中藥行業(yè)業(yè)績的高增長有望持續(xù),其背后的三大邏輯已經(jīng)愈發(fā)明晰:首先,中藥是“醫(yī)藥里的中特估”,2021年開始,中藥國企改革深化,股權(quán)激勵和員工持股計劃相繼實施。中藥板塊2022年半年報開始逐漸出現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn),今年一季報板塊基本面更是超出市場預(yù)期。新一輪國企改革或行將開啟,中藥國企一系列治理改善舉措之下,未來或迎持續(xù)超預(yù)期利潤釋放。

“我們可以看到近兩年中藥企業(yè)頻頻實施改革、激勵措施,明確的給予管理層ROE、凈利潤增速的經(jīng)營指標(biāo)要求,讓管理層、員工和企業(yè)成為命運(yùn)共同體,也為企業(yè)注入了新的活力”過蓓蓓解釋。

第二,疫后需求亦利好中藥板塊。在疫后需求提振下,中藥企業(yè)今年一季度銷售延續(xù)了去年四季度的趨勢,感冒藥、院內(nèi)藥等品類的銷售均迎來恢復(fù)性增長;兼具醫(yī)藥診療、消費(fèi)保健屬性的中藥板塊在疫后修復(fù)驅(qū)動下,業(yè)績有望持續(xù)保持高增。

第三,中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展,創(chuàng)新藥不斷提速。中醫(yī)藥政策中,創(chuàng)新以及新藥的實質(zhì)性利好從頂層設(shè)計到實施細(xì)則持續(xù)落地。2020年,藥監(jiān)局針對中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新意見提出具體實施意見,通過評審方式改革,支持中藥新藥、經(jīng)典名方、院內(nèi)制劑、重大疾病/臨床短缺/兒童用中藥的研發(fā)上市。2021年,我國再度出臺相關(guān)文件加快推進(jìn)中藥審評審批機(jī)制改革。“創(chuàng)新政策支持下,近兩年,中藥創(chuàng)新藥的審評審批明顯提速,2021年一年獲批的中藥創(chuàng)新品種超越此前五年的總和。2022年即便受到疫情影響,也有7款中藥創(chuàng)新藥獲批上市,單12月就有4款獲批?!边^蓓蓓補(bǔ)充道。

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