羅志恒:中國并沒有出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表衰退

來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)


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中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月7日訊 日前,粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒在由中國發(fā)展研究基金會(huì)主辦的博智宏觀論壇月度研判例會(huì)上表示,中國并沒有出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表衰退。

談到資產(chǎn)負(fù)債表衰退問題,羅志恒認(rèn)為存在不同的情景。第一種情景是,資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)端,資產(chǎn)價(jià)格暴跌,引發(fā)負(fù)債端被動(dòng)收縮的行為,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收縮并走向衰退。第二種情景是,資產(chǎn)價(jià)格總體穩(wěn)定,但是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)往下走,帶動(dòng)企業(yè)收入和利潤往下走。第三種情景是,資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表表面上都比較健康,但是資產(chǎn)的流動(dòng)性特別差。

羅志恒分析稱,中國并沒有出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表衰退,更多是現(xiàn)金流量表沖擊?!爱?dāng)前面臨的是總需求不足、微觀主體信心不足,要進(jìn)一步擴(kuò)大總需求,提振信心?!?/p>

羅志恒指出,資產(chǎn)負(fù)債表問題涉及房地產(chǎn)市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、財(cái)政貨幣政策、城鎮(zhèn)化乃至戶籍制度等。他認(rèn)為,要穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格,尤其低能級(jí)城市房地產(chǎn)價(jià)格,同時(shí)要防止資本市場(chǎng)大幅異常波動(dòng)。同時(shí),要進(jìn)一步擴(kuò)大總需求,解決微觀主體避險(xiǎn)化與信心、預(yù)期不足的問題。

針對(duì)擴(kuò)大總需求,羅志恒進(jìn)一步提出建議:發(fā)行長期建設(shè)國債,實(shí)現(xiàn)長期建設(shè)國債、地方一般債和地方專項(xiàng)債三者并行的局面;穩(wěn)定宏觀稅負(fù),推動(dòng)減稅降費(fèi)從過去數(shù)量和規(guī)模型轉(zhuǎn)向效率和效果型;通過中央和地方政府分地區(qū)、按比例的方式來發(fā)消費(fèi)券短期提振消費(fèi)。

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