能源化工及焦煤鋼礦系期貨日評

來源:英為財情

原油:OPEC+按原計劃增產(chǎn)?油價持續(xù)攀升;
周四國內(nèi)原油期貨價格繼續(xù)漲停報收,主力SC2204合約報收于719.9元/桶,上漲71.3元/桶,漲幅10.99%,持倉減少4316手。全球石油日均需求估計為1億桶左右。今年1月俄羅斯原油日均產(chǎn)量約為每日1004萬桶。正常情況下,俄羅斯每天出口約400萬至500萬桶原油,以及200萬至300萬桶石油煉制產(chǎn)品。俄烏第一輪和談并沒有達(dá)到預(yù)期結(jié)果,西方更嚴(yán)厲的制裁俄羅斯可能會造成部分石油中斷供應(yīng),可能導(dǎo)致歐洲部分地區(qū)出現(xiàn)能源危機(jī)。在全球原油供應(yīng)偏緊張的背景下,俄烏危機(jī)持續(xù)時間越長,后市油價越可能繼續(xù)往上漲。俄羅斯原油對外出口體量占全球供應(yīng)的5%-7%。在俄羅斯原油出口量將受限的預(yù)期中,OPEC+不會進(jìn)一步額外增加原油供應(yīng)量,OPEC+按原計劃4月份增加40萬桶原油日產(chǎn)量。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2月25日當(dāng)周,美國商業(yè)原油庫存量4.13425億桶,比前一周下降260萬桶;美國汽油庫存總量2.46011億桶,比前一周下降47萬桶。繼續(xù)關(guān)注俄烏局勢進(jìn)展。技術(shù)面,油價短期仍然震蕩偏強(qiáng)。操作建議:回調(diào)做多思路為主。

橡膠:部分輪胎價格調(diào)漲?膠價或震蕩反彈;
周四滬膠繼續(xù)小幅震蕩反彈回升?,F(xiàn)貨方面?,今日滬膠小幅上漲,上海市場人民幣現(xiàn)貨價格重心整體上移50-100元/噸。主流參考價格如下所示:19年全乳價格為13250-13350元/噸,越南3L/混合膠價格為13200-13250元/噸附近,實(shí)單具體商談。國內(nèi)輪胎企業(yè)開工整體不高,目前處于逐漸提升階段。輪胎企業(yè)庫存消耗不一,個別企業(yè)庫存消化緩慢。3月份部分企業(yè)發(fā)布輪胎調(diào)漲通知,海外低產(chǎn)期原料價格仍維持上漲態(tài)勢對市場支撐明顯,隨著國內(nèi)市場生產(chǎn)貿(mào)易活動逐步恢復(fù),下游企業(yè)開工水平將進(jìn)一步提升,為此未來市場需求端呈現(xiàn)向好趨勢。原油化工品持續(xù)上漲對膠價有利多提振。技術(shù)面,RU2205短期或震蕩反彈。操作建議:可輕倉試探做多。



甲醇:能源依舊強(qiáng)勢?甲醇減倉上行;
周四甲醇主力合約2205較前一交易日漲幅4.8%,減倉3萬手,持倉90萬手?,F(xiàn)貨方面,太倉甲醇市場報盤3040-3100元/噸(70/70)。陜西地區(qū)甲醇市場重心上移,關(guān)中地區(qū)商談2650-2700元/噸,成交順利。國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出貨較為順利,主流工廠庫存低位,企業(yè)壓力緩解,現(xiàn)貨市場延續(xù)上漲。今日受油價及天然氣帶動,能源化工板塊強(qiáng)勢上漲,甲醇自身基本面也有所修復(fù),跟隨板塊上行。操作建議:震蕩思路操作。

瀝青:成本端支撐價格?真實(shí)需求一般;
周四,國際原油持續(xù)走高,瀝青震蕩走強(qiáng)。近日,國際油價持續(xù)走強(qiáng),周四,國內(nèi)原油漲停,支撐能化商品成本端,但是,瀝青受國內(nèi)需求不足的影響,漲勢較為緩和。三月以來,瀝青煉廠開率有所回升,但是依然處于低位,尤其北方地區(qū),開工率普遍偏低,但是整體產(chǎn)能與往年相近,保持穩(wěn)定。需求方面,目前瀝青需求出現(xiàn)“南強(qiáng)北弱”的情況,但整體需求目前一般,北方部分煉廠依然有累庫現(xiàn)象出現(xiàn),部分煉廠目前依然降價出貨,但受原油成本端影響,降價幅度不大?,F(xiàn)貨方面,今日,部分地區(qū)出廠價格略有小幅度回升,但整體保持穩(wěn)定。原油價格支撐瀝青成本端,但是目前國內(nèi)真實(shí)需求收到抑制,基本面相對較弱。

燃料油:燃油大漲?國際需求旺盛;
周四,國際原油再次走強(qiáng),燃料油上漲明顯。周四,國際原油持續(xù)走強(qiáng),船燃原料成本高位,提振從業(yè)者信息,上游出貨價格穩(wěn)中有升,但是,下游對高價成本接受能力有限,主要是小規(guī)模按需交易為主,市場交投情緒一般。國際方面,受“俄烏事件”影響,近期國際原油、天然氣價格大漲,支撐低硫燃料油成本端,天然氣持續(xù)走高增加了低硫燃料油的需求,近期,國際燃油庫存持續(xù)低位,同樣推漲燃油價格,基本面走強(qiáng)?,F(xiàn)貨方面,周四燃油產(chǎn)品持續(xù)上漲,油漿近期漲勢強(qiáng)勁,油漿現(xiàn)貨價格處于近5年高位,華北地區(qū)油漿今日上漲100-200元/噸,現(xiàn)價4500-4800元/噸。短期,關(guān)注國際原油走勢對燃油成本端的支撐和天然氣價格走勢。

鐵礦石:旺季到來?強(qiáng)勢上漲;
周四鐵礦石主力合約強(qiáng)勢上漲,一度上沖已經(jīng)超過9%。截至收盤,漲51點(diǎn)至797.5,漲幅6.83%。消息面上,澳洲等地暴雨對發(fā)運(yùn)有一定影響,因為海漂有一定延遲,供給可能會有短暫下滑,另外俄烏沖突導(dǎo)致烏克蘭鐵礦石出口受一定影響,不過約1000多萬噸的量對于國內(nèi)來說影響不大,其他非主流礦山完全可以替代。需求方面,隨著旺季逐漸臨近,鐵礦石需求將季節(jié)性增加,鐵水產(chǎn)量恢復(fù),粗鋼產(chǎn)量、高爐開工率大幅提升,投機(jī)需求加持下,需求超出預(yù)期,當(dāng)前鋼材整體庫存低位,鋼廠加大開工補(bǔ)庫是大概率事件,鐵礦石庫存接下來將快速下降。政策上,具體措施仍在醞釀,對于盤面走勢影響存在不確定性。操作上,建議謹(jǐn)慎,區(qū)間操作為主。

焦炭焦煤:需求啟動?原料走強(qiáng);
周四,焦炭2205高位開盤,震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行?;久鎭砜?,供應(yīng)端焦企政策約束放松,開工環(huán)比增加,但由于焦煤價格上漲,利潤再次回落,部分虧損,預(yù)計增產(chǎn)空間不大。需求端鋼廠高爐啟動復(fù)產(chǎn),焦炭日耗量增加,焦炭庫存向下游轉(zhuǎn)移,焦企無庫存壓力,期貨盤面偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行,建議短線操作。
周四,焦煤2205高位開盤,震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。國內(nèi)煤炭供應(yīng)穩(wěn)中有增加,蒙古向中國日均通關(guān)車數(shù)有所回升,但絕對水平仍在低位,口岸可售資源較少。下游復(fù)產(chǎn),提振焦煤需求,主焦煤結(jié)構(gòu)性緊缺,現(xiàn)貨價格提漲。期貨盤面偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行,建議逢低短多操作。

動力煤:能源緊張?盤面上沖;
周四動力煤盤面繼續(xù)沖高,走勢較強(qiáng),主力合約漲幅超過5%,持倉量繼續(xù)下降到13000手左右。發(fā)改委聯(lián)合多部門對煤炭價格進(jìn)行指導(dǎo),定價區(qū)間遭到限制。當(dāng)前全球能源緊張,動力煤作為重要的能源品種,供需相對緊張的情況下,國際煤炭價格將啟動上漲,澳大利亞紐卡斯?fàn)柛垩b船的優(yōu)質(zhì)動力煤今日漲幅46%,單日暴漲140美元至446美元,若國內(nèi)煤炭價格太低,不排除將來出現(xiàn)動力煤出口的奇葩現(xiàn)象,盤面在情緒刺激下存在沖高的動能。但是,政策面對于動力煤走勢高度關(guān)注,接下來若繼續(xù)上漲仍將面臨強(qiáng)壓,難以大幅上沖。操作上,建議觀望為主。

鐵合金:鐵合金小幅沖高回落?逢高沽空為主;
錳硅:周四錳硅期貨小幅沖高回落。錳礦港口庫存環(huán)比略有回升。河北大鋼廠定標(biāo)價8350元/噸略好于市場預(yù)期。各地電費(fèi)政策出爐,暫時限產(chǎn)力度不強(qiáng),錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)。(2.24)Mysteel統(tǒng)計全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國68.36%,較上周增1.62%;日均產(chǎn)量29235噸,增630噸。錳硅產(chǎn)量延續(xù)增長,對錳礦提供支撐,但錳硅自身供應(yīng)增幅大于需求,市場逐漸偏向過剩,逢高沽空為主。
硅鐵:周四硅鐵期貨小幅沖高回落。(2.25)Mysteel統(tǒng)計全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國52.34%,較上期增0.39%;日均產(chǎn)量17594噸,較上期增130噸。硅鐵供需趨于寬松,或逢高沽空為主。

螺紋鋼:產(chǎn)量恢復(fù)快于預(yù)期?需求弱于預(yù)期;
周四期螺沖高回落。本日期螺盤面利潤繼續(xù)收縮,原料走勢強(qiáng)勢,期螺沖高回落,震蕩偏強(qiáng)為主。新一期上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)出爐,螺紋鋼產(chǎn)量290萬噸,回升16.7萬噸;表觀需求255萬噸,回升66.5萬噸。但從季節(jié)性來看,產(chǎn)量恢復(fù)速度快于往年,需求回升速度慢于往年。原料走強(qiáng),期螺需求拖累,暫時觀望為宜。

來源:國信期貨

標(biāo)簽: 能源化工

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