最新資訊:政策暖風(fēng)頻吹,寧德時(shí)代、億緯鋰能雙雙大手筆擴(kuò)產(chǎn),新能源板塊能否乘勢(shì)而起?分析師普遍看好行業(yè)機(jī)會(huì)

來源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社9月29日訊(記者 黃靖斯)新能源賽道穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)信號(hào)接連釋放。


(相關(guān)資料圖)

9月26日,三部委聯(lián)合發(fā)布延續(xù)新能源汽車免征車輛購置稅政策,對(duì)購置日期在2023年1月1日-12月31日期間內(nèi)的新能源汽車免征車輛購置稅;緊接著,9月28日,央行設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款支持制造業(yè)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造,包括充電樁、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)在內(nèi)的10大領(lǐng)域在列,新能源車政策暖風(fēng)頻吹。

在行情遇冷之下,龍頭企業(yè)逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)熱情不減。連日來,以寧德時(shí)代和億緯鋰能為代表的新能源企業(yè)動(dòng)作頻頻,大手筆擴(kuò)產(chǎn)更顯龍頭發(fā)展底氣。其中億緯鋰能擬100億投儲(chǔ)能與動(dòng)力電池項(xiàng)目,寧德時(shí)代擬投不超140億元在洛陽擴(kuò)建產(chǎn)能。

近期,隨著新能源賽道大幅調(diào)整,鋰電池板塊指數(shù)也集體承壓,昨日鈉電池、鋰礦、鋰電池、光伏、儲(chǔ)能等新能源板塊進(jìn)一步走低。盡管出現(xiàn)較大的回撤,但并不影響賣方分析師對(duì)新能源賽道的一致看好,估值低、高景氣、安全邊際強(qiáng)、業(yè)績超預(yù)期是其普遍提及的理由。

政策暖風(fēng)吹向新能源賽道

9月26日,財(cái)政部、稅務(wù)總局、工信部聯(lián)合發(fā)布《延續(xù)新能源汽車免征車輛購置稅政策》的公告,對(duì)購置日期在2023年1月1日-12月31日期間內(nèi)的新能源汽車免征車輛購置稅。在支持力度方面,本次政策的出臺(tái)也被視為對(duì)新能源賽道的一大利好。

億緯鋰能方面對(duì)該政策出臺(tái)表示認(rèn)可,公司相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,該舉措表明國家擬通過刺激消費(fèi)帶動(dòng)供給的增長,通過需求擴(kuò)張拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,因此新能源汽車行業(yè)整體有望繼續(xù)保持高速增長趨勢(shì),持續(xù)提升滲透率。“此次政策出臺(tái),將為新能源汽車市場(chǎng)再次注入發(fā)展?fàn)恳托聞?dòng)能。億緯鋰能子公司億緯動(dòng)力,深耕動(dòng)力電池業(yè)務(wù),位于汽車產(chǎn)業(yè)鏈中游,在下游景氣帶動(dòng)下也將迎來一波利好?!鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

先導(dǎo)智能相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示,新能源車購置稅免征延期,體現(xiàn)了國家對(duì)新能源行業(yè)發(fā)展的大力支持。作為已進(jìn)入市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)階段的新能源行業(yè),新能源車購置稅繼續(xù)免征,可以減少短期成本上漲對(duì)需求的影響,有利于行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

比亞迪相關(guān)負(fù)責(zé)人則提到相關(guān)政策對(duì)穩(wěn)定行業(yè)預(yù)期的積極影響,從世界范圍來看,歐美國家在增加對(duì)新能源汽車財(cái)稅支持力度,我國新能源汽車購置稅政策的延續(xù)將進(jìn)一步穩(wěn)定行業(yè)預(yù)期,進(jìn)一步促進(jìn)新能源汽車推廣應(yīng)用,增加汽車消費(fèi),穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤;引導(dǎo)綠色出行,助推雙碳目標(biāo),意義非常大。

長江證券電新首席馬軍的觀點(diǎn)是,新能源車近年來的發(fā)展主要是有賴于新車型的不斷推出以及消費(fèi)者自發(fā)購買兩大因素。目前來看,到明年依舊會(huì)有很多新車型上市,能夠助推電動(dòng)車滲透率進(jìn)一步增長。政策延期其實(shí)相當(dāng)于維持電動(dòng)車的政策穩(wěn)定,只要政策面上沒有大的變化,將有利于明年整個(gè)新能源車銷量的增長,預(yù)計(jì)能實(shí)現(xiàn)40%的同比增長。

據(jù)東吳證券電新首席曾朵紅測(cè)算,2023年之前新能源汽車市場(chǎng)EV/PHEV車型均可享受國家購置稅全免以及額外單車補(bǔ)貼雙重優(yōu)惠。按照當(dāng)前新能源汽車17萬元單車均價(jià)計(jì)算,免征購置稅相當(dāng)于給予1.7萬元優(yōu)惠,占新能源汽車補(bǔ)貼政策紅利的絕大部分。此外,2023年免征購置稅政策將平滑補(bǔ)貼退坡帶來的影響,支撐國內(nèi)新能源車消費(fèi)穩(wěn)定高增長,預(yù)計(jì)23年新能源車的銷量可以達(dá)到950萬輛,依然可以維持40%以上的增速,未來三年電動(dòng)車銷量仍可維持40%的復(fù)合增長。

安信證券電新首席胡楊也給出了積極的評(píng)價(jià),“本次政策發(fā)布進(jìn)一步明確我國對(duì)新能源汽車發(fā)展的信心與決心。中國在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位,本次延續(xù)免征購置稅政策將進(jìn)一步帶動(dòng)明年新能車銷量,國內(nèi)維持30-40%增速,全球增速預(yù)計(jì)達(dá)40%?!?/p>

華西證券汽車首席崔琰同樣認(rèn)為,政策支持力度不減,新能源增長空間廣闊。原定于今年底到期的免征新能源汽車購置稅政策再延期實(shí)施至明年底,在明年新能源補(bǔ)貼退坡的大背景下,免征購置稅延續(xù)有望平滑退坡前后的需求波動(dòng),帶動(dòng)銷量的穩(wěn)步增長,預(yù)計(jì)政策大力支持下,新能源中長期增長空間廣闊。

新能源龍頭雙雙大手筆擴(kuò)產(chǎn)

9月28日,寧德時(shí)代公告稱,將建設(shè)河南洛陽電池生產(chǎn)基地,投資額不超過140億元,資金來源為公司自籌,項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)自開工建設(shè)起不超過36個(gè)月。寧德時(shí)代表示,隨著全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,未來幾年動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池出貨量將邁入“TWh”時(shí)代。為抓住新能源行業(yè)快速發(fā)展的歷史機(jī)遇,滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)拓展的需要,確??蛻粲唵渭皶r(shí)履約交付,公司擬相應(yīng)進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè),進(jìn)一步完善生產(chǎn)基地布局。

百億擴(kuò)產(chǎn)背后有賴于寧德時(shí)代業(yè)績井噴作為打底。今年上半年,寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1129.71億元,同比增長156.32%;歸母凈利潤81.68億元,同比增長82.17%。

同樣就在前一天,動(dòng)力電池龍頭億緯鋰能一口氣官宣多項(xiàng)投資計(jì)劃。一是在沈陽經(jīng)開區(qū)管委會(huì)范圍內(nèi)投資建設(shè)“億緯鋰能儲(chǔ)能與動(dòng)力電池項(xiàng)目”,項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能40GWh,預(yù)計(jì)總投資100億元;二是向子公司貝特瑞增資8.84億元,建設(shè)年產(chǎn)十萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化產(chǎn)能;三是以8.00億元收購山東瑞福鋰業(yè)有限公司20%股權(quán),轉(zhuǎn)讓完成后,億緯鋰能將成為瑞福鋰業(yè)第三大股東。

對(duì)于沈陽投建項(xiàng)目,億緯鋰能在公告中表示,合作有利于各方充分發(fā)揮各自的資源和優(yōu)勢(shì),更好地抓住動(dòng)力儲(chǔ)能電池的市場(chǎng)機(jī)遇,進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模,優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),推動(dòng)公司在鋰離子動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展,提升公司在新能源行業(yè)的影響力和綜合競爭力。

分析師普遍看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈

在政策利好及業(yè)績支撐雙重催化下,分析師普遍看好新能源車產(chǎn)業(yè)鏈,并且認(rèn)為從絕對(duì)收益角度來看,當(dāng)下點(diǎn)位可以對(duì)新能源板塊進(jìn)行配置。

長江證券電新首席馬軍分析指出,新能源板塊的近期調(diào)整主要是過去三年漲幅較高所致,而且機(jī)構(gòu)持倉比例到了一定位置,進(jìn)而導(dǎo)致交易擁擠。但實(shí)際上,整個(gè)板塊的估值一直在下降,以鋰電池為代表的細(xì)分板塊已經(jīng)回到了近三年的估值低位。

展望后市,新能源板塊有兩個(gè)比較明顯的投資機(jī)會(huì),一方面在傳統(tǒng)的電動(dòng)化上,電池產(chǎn)業(yè)鏈還會(huì)保持快速增長,這其中磷酸鐵錳鋰電池、麒麟電池、鈉離子電池等新技術(shù)的應(yīng)用也會(huì)帶來結(jié)構(gòu)性、更突出的發(fā)展機(jī)會(huì);另一方面,在電動(dòng)化發(fā)展成熟之后,智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展明顯提速,單車的智能化投資也在不斷提升,滲透率也會(huì)快速增長。

馬軍同時(shí)提到,新能源板塊此前大幅上漲 更多是業(yè)績超預(yù)期帶來的,在目前的估值下,它和普通的制造業(yè)相比已不存在任何溢價(jià),但整體又呈現(xiàn)出較高業(yè)績?cè)鏊佟R虼?,新能源板塊具備非常強(qiáng)的安全邊際,股價(jià)繼續(xù)向下的空間較為有限,只是當(dāng)下時(shí)點(diǎn)需要一些額外的新增催化來帶動(dòng)。從絕對(duì)收益角度來看,當(dāng)下點(diǎn)位可以對(duì)電動(dòng)車板塊進(jìn)行配置。

東吳證券電新首席曾朵紅指出,新能源汽車板塊自7月中旬起有一定程度的回調(diào),主要系俄烏沖突影響了歐洲供需,導(dǎo)致歐洲銷量增速承壓,且國內(nèi)電動(dòng)車滲透率快速提升至近30%,在滲透率較高的情況下,擔(dān)心國內(nèi)需求高增的持續(xù)性。我國電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競爭力,且電動(dòng)車板塊為為數(shù)不多的兼具高增長和高確定性的成長板塊,依然看好電動(dòng)車板塊的投資機(jī)會(huì)。

安信證券電新首席胡洋也堅(jiān)定看好新能車產(chǎn)業(yè)鏈,原因有三:一是目前龍頭企業(yè)明年估值僅有20-25倍,其他公司僅有15-20倍,新能車產(chǎn)業(yè)保持高景氣+儲(chǔ)能市場(chǎng)已然爆發(fā),鋰電行業(yè)將維持30-40%復(fù)合增速,目前在底部位置;二是全球新能源滲透率仍在低位,僅為10%-15%,隨各家車企不斷推出新能源車型,又能不斷拓展新需求;三是當(dāng)行業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模,行業(yè)的競爭會(huì)有邊際加劇,但龍頭企業(yè)擁有一定的產(chǎn)業(yè)鏈地位,不用擔(dān)憂競爭的過度廝殺,單位盈利會(huì)維持在合理水平。

中金電新首席曾韜同樣認(rèn)為,新能源車行業(yè)高景氣度仍在持續(xù),一方面,中、歐滲透率不足30%,仍有較大提升空間,政策補(bǔ)貼、優(yōu)質(zhì)車型供給有望持續(xù)驅(qū)動(dòng)需求增長;另一方面,美國市場(chǎng)滲透率不足8%,IRA政策將擴(kuò)大補(bǔ)貼車型范圍,疊加供給側(cè)電動(dòng)化加速,美國市場(chǎng)將迎快速增長拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)2022年全球新能源車銷量或達(dá)到1000萬輛、同比增長40-50%;帶動(dòng)中游產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)放量。此外,2022年全球動(dòng)力電池出貨有望超550GWh、同增約54%,對(duì)應(yīng)四大材料環(huán)節(jié)正極/負(fù)極/隔膜/電解液需求同比增長54.6%/52.1%/52.7%/52.7%。

標(biāo)簽: 億緯鋰能

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