焦點(diǎn)速遞!監(jiān)管規(guī)范券商APP“一鍵打新”,股民可享有三個(gè)環(huán)節(jié)的充分選擇權(quán),打新將帶來(lái)哪些變化?

來(lái)源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社3月24日訊(記者 黃靖斯)打新早已告別穩(wěn)賺不賠時(shí)代,全面注冊(cè)制下,更要求投資者要“穩(wěn)健打新”。由此,“一鍵打新”在方便投資者同時(shí),也需要做適應(yīng)性調(diào)整。就在3月24日,中證協(xié)發(fā)出通知,規(guī)范券商APP的“一鍵打新”功能。

《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司APP“一鍵打新”功能的通知》中,對(duì)券商明確提出三方面要求:


【資料圖】

一是完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示。包括向投資者充分揭示網(wǎng)上申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、增加風(fēng)險(xiǎn)提示頻次、優(yōu)化資金凍結(jié)告知程序、以書面形式訂立開(kāi)通“預(yù)約申購(gòu)”協(xié)議。

二是優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置。賦予投資者在申購(gòu)數(shù)量、取消申購(gòu)資金預(yù)凍結(jié)、取消預(yù)約申購(gòu)指令等方面充分的選擇權(quán)。

三是細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示。健全新股基本面介紹,確保投資者切實(shí)、全面了解擬申購(gòu)新股的相關(guān)情況。

中證協(xié)要求,證券公司應(yīng)當(dāng)按照上述要求盡快完成APP“一鍵打新”功能規(guī)范工作,并通過(guò)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)報(bào)送完成情況。協(xié)會(huì)將組織抽查,并對(duì)未完成公司予以處理。

從《通知》的要求看,中證協(xié)規(guī)范“一鍵打新”功能的主要基于兩大出發(fā)點(diǎn),一是全面注冊(cè)制下加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù),二是不打破原有規(guī)則前提下的便利措施。中證協(xié)表示,在當(dāng)前全面實(shí)行注冊(cè)制的背景下,股票發(fā)行定價(jià)更為市場(chǎng)化,證券公司在提供新股申購(gòu)服務(wù)時(shí),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示、更加注重保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)尤為重要。

中證協(xié)最新規(guī)范對(duì)投資者未來(lái)“一鍵打新”帶來(lái)哪些影響?對(duì)券商相關(guān)業(yè)務(wù)又意味著什么?據(jù)記者了解,《通知》發(fā)布后,多家券商網(wǎng)金部門對(duì)中證協(xié)要求進(jìn)行了全面解讀。

比如海通證券第一時(shí)間成立專項(xiàng)工作小組,由數(shù)字金融部組織業(yè)務(wù)和技術(shù)部門進(jìn)行評(píng)估,提交各客戶端改造需求,將第一時(shí)間滿足協(xié)會(huì)要求。

新規(guī)在湘財(cái)證券內(nèi)部也引發(fā)關(guān)注,公司相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,中證協(xié)的出發(fā)點(diǎn)是對(duì)盲目打新的修正,引導(dǎo)市場(chǎng)理性投資,對(duì)投資者提供有力保護(hù)的同時(shí),也對(duì)證券公司的服務(wù)提出了更高的要求。

對(duì)“一鍵打新”功能立三大規(guī)矩

投資者保護(hù)無(wú)小事,尤其是在全面注冊(cè)制新股不敗已成過(guò)去式的情況下。

中證協(xié)表示,各證券公司通過(guò)上線APP“一鍵打新”功能為投資者參與新股申購(gòu)提供了便利。但是,不少投資者反映證券公司APP“一鍵打新”存在風(fēng)險(xiǎn)提示不夠全面具體、投資者申購(gòu)選擇權(quán)較為單一、資金凍結(jié)告知不充分等問(wèn)題,對(duì)投資者權(quán)益保障不夠充分。

為有效解決投資者訴求,加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù),中證協(xié)在最新的《通知》中,從完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示、優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置、細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示三大方面對(duì)券商APP“一鍵打新”功能做出明確規(guī)范。

在風(fēng)險(xiǎn)提示方面,中證協(xié)提出四點(diǎn)要求:

一是證券公司應(yīng)當(dāng)向投資者充分揭示新股網(wǎng)上申購(gòu)各環(huán)節(jié)的潛在風(fēng)險(xiǎn),特別是提醒投資者關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)下的投資風(fēng)險(xiǎn)。

二是增加風(fēng)險(xiǎn)提示頻次,原則上應(yīng)當(dāng)在投資者登錄該功能頁(yè)面、申購(gòu)日當(dāng)天、中簽結(jié)果公布后三次提示風(fēng)險(xiǎn)。

三是通過(guò) APP 消息推送、短信、電話等多種方式優(yōu)化資金凍結(jié)告知程序。投資者同意預(yù)凍結(jié)資金的,在預(yù)凍結(jié)前應(yīng)當(dāng)提前向投資者發(fā)送預(yù)通知,在資金解凍以及劃付完成后也應(yīng)及時(shí)告知。未與投資者明確約定或未征得投資者同意的,不得擅自凍結(jié)客戶賬戶資金。

四是開(kāi)通“預(yù)約申購(gòu)”功能前應(yīng)當(dāng)與投資者以書面形式訂立協(xié)議,并在協(xié)議中明確提示該功能項(xiàng)下可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

在投資者的選擇權(quán)上,《通知》要求,證券公司應(yīng)細(xì)化和統(tǒng)一“預(yù)約申購(gòu)”功能,賦予投資者自主選擇權(quán)或取消申購(gòu)資金預(yù)凍結(jié)的權(quán)利,同時(shí)充分提示資金不足、申購(gòu)失敗的后果及責(zé)任;允許投資者手動(dòng)輸入擬申購(gòu)的新股數(shù)量,充分保障投資者在新股申購(gòu)過(guò)程中的選擇權(quán)。APP 應(yīng)當(dāng)支持投資者在預(yù)約申購(gòu)后、申購(gòu)指令到達(dá)交易所前,取消預(yù)約申購(gòu)指令。

在頁(yè)面提示上,健全新股基本面介紹,包括但不限于股票名稱、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行市盈率、行業(yè)市盈率、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、可比公司及所在行業(yè)發(fā)展情況等,確保投資者切實(shí)了解擬申購(gòu)新股的情況。

全面注冊(cè)制下規(guī)范打新正當(dāng)其時(shí)

3月23日晚,擬在A股主板上市的中重科技、登康口腔IPO發(fā)行價(jià)格出爐。這也是全面注冊(cè)制實(shí)施以來(lái),首批確定發(fā)行價(jià)格的主板新股。根據(jù)發(fā)行安排,首批主板注冊(cè)制新股將在下周一(3月27日)網(wǎng)上申購(gòu)。這就意味著,中證協(xié)今日發(fā)布“一鍵打新”規(guī)范正當(dāng)其時(shí)。

打新是券商APP當(dāng)中投資者最常用的功能之一。根據(jù)交易所《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則(2016年修訂)問(wèn)答》,已中簽的投資者不可依據(jù)個(gè)人意愿放棄認(rèn)購(gòu)新股,必須按照中簽結(jié)果履行交收義務(wù)。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)投資者資金賬戶內(nèi)的新股認(rèn)購(gòu)資金進(jìn)行凍結(jié)或扣款,并根據(jù)凍結(jié)或扣款結(jié)果進(jìn)行放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)的申報(bào)。

按照交易所的規(guī)定,新股中簽結(jié)果將在T+2日公布,而投資者需要確保其資金賬戶在T+2日日終具有足額的新股認(rèn)購(gòu)基金。T+3日,中國(guó)結(jié)算對(duì)認(rèn)購(gòu)資金進(jìn)行交收處理,將認(rèn)購(gòu)資金劃入主承銷商資金交收賬戶。

因此,如果投資者中簽,在T+2日收盤時(shí)賬戶中必須要有足夠的資金,否則就會(huì)視為放棄認(rèn)購(gòu)。

而放棄認(rèn)購(gòu)要付出的代價(jià)是,投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽(包括新股、新債)但未足額繳納認(rèn)購(gòu)資金情形的,將被列入限制申購(gòu)名單,自其最近一次放棄認(rèn)購(gòu)次日起的180日(含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股、新債申購(gòu)。

為避免資金不足而導(dǎo)致打新失敗,部分券商相繼在APP中上線中簽資金預(yù)凍結(jié)功能,且中簽資金預(yù)凍結(jié)一旦成功,凍結(jié)資金將不能申請(qǐng)解凍。據(jù)記者了解,此前,也有券商因向客戶發(fā)出“新股中簽不得棄股”的硬性規(guī)定,引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。

值得注意的是,中證協(xié)今日《通知》當(dāng)中對(duì)中簽資金預(yù)凍結(jié)環(huán)節(jié)進(jìn)行了規(guī)范,比如優(yōu)化資金凍結(jié)告知程序,不得擅自凍結(jié)客戶賬戶資金,應(yīng)當(dāng)賦予投資者在取消申購(gòu)資金預(yù)凍結(jié)等方面充分的選擇權(quán)。有券商網(wǎng)金人士認(rèn)為,這意味著投資者可自助取消預(yù)凍結(jié)的功能,券商也要給投資者這個(gè)選擇權(quán)。

優(yōu)化“一鍵打新”功能,券商已積極行動(dòng)

那么,“一鍵打新”新規(guī)對(duì)于投資者和券商而言分別帶來(lái)哪些變化?

海通證券認(rèn)為,對(duì)投資者而言,打新不再“隨意”,需要提高自主意識(shí),收益預(yù)期也將發(fā)生變化。對(duì)于券商而言,則需提高站位,緊跟監(jiān)管要求,保護(hù)投資者的合法權(quán)益,向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn),了解打新業(yè)務(wù),掌握必要的金融產(chǎn)品知識(shí)。

對(duì)于投資者的影響,投行人士王驥躍也提醒,投資有風(fēng)險(xiǎn),決策需謹(jǐn)慎。打新也是投資,也有風(fēng)險(xiǎn)。“之前新股破發(fā)率低,普通投資者一鍵打新,中簽如中獎(jiǎng)。注冊(cè)制下,投資者應(yīng)該認(rèn)真研究新股的信披文件,自主決策是否參與打新,不能再隨意打新了?!蓖躞K躍表示。

如何通過(guò)“一鍵打新”功能的優(yōu)化,進(jìn)一步維護(hù)投資者合法權(quán)益?

海通證券表示,公司將從三方面進(jìn)行調(diào)整。一是更加充分和深入揭示網(wǎng)上申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn),優(yōu)化和完善打新風(fēng)險(xiǎn)協(xié)議,提供專業(yè)的投資者教育內(nèi)容;二是完善網(wǎng)上申購(gòu)功能體驗(yàn),讓投資者可以更自主設(shè)置一鍵打新及預(yù)約打新條件,及便捷的撤銷操作;三是全面細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面,提供詳盡的新股基本面資料,提示用戶閱讀新股詳情,在充分了解公司的前提下,完成下單。

湘財(cái)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人也提到,要正視的是,投資者“一鍵打新”的需求是真實(shí)存在。重點(diǎn)在于回歸客戶真正的訴求和痛點(diǎn),可以考慮從投顧服務(wù)的角度,進(jìn)行產(chǎn)品或工具包裝,從新股的精耕分析、要素拆解、新股日歷、咨詢服務(wù)等方面,從功能型轉(zhuǎn)為服務(wù)型的“打新助手”。

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