環(huán)球熱點(diǎn)!安永:基建REITs預(yù)計(jì)加速發(fā)行 未來(lái)有望由“審核制”向“注冊(cè)制”轉(zhuǎn)變

來(lái)源:英為財(cái)情


【資料圖】

財(cái)聯(lián)社7月15日訊(記者 高萍)近日,全國(guó)首單保障性租賃住房公募REITs正式獲批,公募REITs穩(wěn)步推進(jìn)。自2021年6月21日首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市以來(lái),基建REITs陣營(yíng)亦不斷擴(kuò)容。

今年來(lái),各項(xiàng)支持REITs發(fā)展的政策頻出。安永大中華區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施咨詢主管合伙人、碳中和主管合伙人朱亞明表示,一系列文件、政策的推出意味著2022年基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs有望加速發(fā)行,或?qū)⒔鉀Q基建投資資金來(lái)源問(wèn)題。展望未來(lái),朱亞明預(yù)計(jì),REITs項(xiàng)目發(fā)行有望由當(dāng)前的“審核制”模式向“注冊(cè)制”模式轉(zhuǎn)變,這將使現(xiàn)有REITs“擴(kuò)募”成為可能。

政策暖風(fēng)頻吹 基建REITs料加快發(fā)行

在2020年公募REITs試點(diǎn)的基礎(chǔ)上,2021年國(guó)家發(fā)展改革委按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則,設(shè)立覆蓋試點(diǎn)各區(qū)域、各行業(yè)的全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目庫(kù)。安永今日發(fā)布的《中國(guó)上市建筑公司2021年回顧及未來(lái)展望》報(bào)告指出,2021年REITs試點(diǎn)項(xiàng)目庫(kù)設(shè)立,繼續(xù)支持采用基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs等方式盤活國(guó)有存量資產(chǎn),這將是未來(lái)基建投資的重要變量。

今年來(lái),國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部稅務(wù)總局等部門陸續(xù)發(fā)布了基礎(chǔ)設(shè)施公募REITS相關(guān)的文件或政策。1月27日國(guó)家發(fā)改委表示,目前全國(guó)正在實(shí)質(zhì)性推進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行準(zhǔn)備工作項(xiàng)目接近百個(gè),這意味著2022年基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs有望加速發(fā)行,或?qū)⒔鉀Q基建投資資金來(lái)源問(wèn)題。1月28日,證監(jiān)會(huì)印發(fā)2022年度立法工作計(jì)劃,項(xiàng)目包括《不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金辦法》?!啊掇k法》制定后,有利于基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs加速發(fā)展。”朱亞明稱。

數(shù)據(jù)顯示,截至目前,獲批準(zhǔn)上市公募REITs有16只,已上市13只,其中3只正在等待上市,2只正在上交所申報(bào)審核中,合計(jì)發(fā)行規(guī)模為506.05億元,總市值達(dá)到579.58億元,平均溢價(jià)率為14.53%。而截至2021年底,已有11個(gè)項(xiàng)目發(fā)行上市,涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、污水處理、倉(cāng)儲(chǔ)物流、垃圾焚燒發(fā)電等重點(diǎn)領(lǐng)域,共發(fā)售364億元。

“審核制”向“注冊(cè)制”轉(zhuǎn)變是趨勢(shì) 但需循序漸進(jìn)

展望未來(lái),朱亞明預(yù)計(jì),REITS項(xiàng)目發(fā)行有望由當(dāng)前的“審核制”模式向“注冊(cè)制”式轉(zhuǎn)變。此外,這也將使現(xiàn)有REITs“擴(kuò)募”成為可能,基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有望提速。

安永北京主管合伙人、大中華區(qū)政府及基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部主管合伙人楊淑娟補(bǔ)充道:“REITs是否能夠?qū)崿F(xiàn)完全注冊(cè)制,要一步步地走,更多還要看整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展?!睏钍缇暾J(rèn)為,若REITs整體上市過(guò)程中可以實(shí)現(xiàn)報(bào)告質(zhì)量、披露層面的保證,進(jìn)一步壓實(shí)中介、管理層責(zé)任等,REITs實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制并非無(wú)可能。“注冊(cè)制更多是整體資本市場(chǎng)的趨勢(shì),像A股科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所注冊(cè)制的實(shí)施和安排,這是一個(gè)趨勢(shì)?!?/p>

基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs自發(fā)行以來(lái),受到銀行、理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)的追捧。對(duì)此,朱亞明表示,長(zhǎng)期穩(wěn)定收益對(duì)機(jī)構(gòu)投資人具有較強(qiáng)吸引力,公募REITs擁有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施作為底層資產(chǎn),具有穩(wěn)定收益保障。但是,朱亞明也指出,如何在目前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和REITs發(fā)行的要求下保證風(fēng)險(xiǎn)可控并擴(kuò)大供應(yīng)是關(guān)鍵。

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