世界觀天下!分析師:百度(BIDU.US)到2030年可能成為中國市值最高的公司

來源:英為財情


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在大型投行有著5年分析經(jīng)驗的SeekingAlpha獨立分析師表示,百度(BIDU.US)有多元化的競爭業(yè)務(wù)組合:搜索引擎、人工智能云、智能設(shè)備和智能駕駛,結(jié)合百度的滲透率、品牌知名度、中國云業(yè)務(wù)的增長、以及百度在技術(shù)方面的領(lǐng)先地位,百度有望在2030年成為中國市值最高的公司。作者在以下方面進行闡述:

宏觀背景:中國“十四五”規(guī)劃中強調(diào)數(shù)字化和人工智能仍然是中國的核心優(yōu)先發(fā)展方向之一,這應(yīng)該意味著百度的新業(yè)務(wù)計劃將獲得相當大的推動力。麥肯錫估計,到2025年,中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的年增長率將達到8%左右,遠高于目前預(yù)測的全球GDP增速3.28%。

移動生態(tài)系統(tǒng):百度的核心業(yè)務(wù)—搜索引擎和移動生態(tài)系統(tǒng)—具備強有力的競爭優(yōu)勢及市場護城河:首先,構(gòu)建搜索算法所需的人工智能技術(shù)可以用于多個相關(guān)的人工智能業(yè)務(wù);其次,搜索業(yè)務(wù)培養(yǎng)品牌認知度和信任度;第三,搜索業(yè)務(wù)產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流,可以直接用于新的商業(yè)投資。

云業(yè)務(wù):百度的云業(yè)務(wù)是公司真正的亮點。云業(yè)務(wù)市場增長迅速,百度在技術(shù)能力方面處于領(lǐng)先地位。根據(jù)彭博社的IntelligencePrimer,百度目前在六個云子領(lǐng)域中的四個領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位:1.機器學(xué)習(xí)、2.人臉識別、3.語音技術(shù)、4.視頻/圖像技術(shù)。

自動駕駛:百度可以利用其與人工智能相關(guān)的競爭優(yōu)勢的另一個業(yè)務(wù)領(lǐng)域。百度早在2012年就開始投資自動駕駛,是最早實現(xiàn)L4級自動駕駛能力的公司之一。截至2022年初,Apollo的L4自動駕駛汽車已行駛超過2500萬公里。此外,與競爭對手相比,百度的Apollo的商業(yè)化可能更容易被采用,因為自動駕駛系統(tǒng)是由高清地圖驅(qū)動的,而在這個領(lǐng)域,百度已經(jīng)通過百度地圖建立了早期優(yōu)勢,此外百度的品牌優(yōu)勢將有助于推動用戶接受。

作者稱,鑒于百度的巨大潛力,投資者可能預(yù)計百度的EV/EBITDA將超過50倍,但百度目前的EV/EBITDA低于10倍,處于深度價值區(qū)間。結(jié)合百度的財務(wù)狀況,根據(jù)剩余收益估價模型,作者對百度的目標價預(yù)估為237.8美元/股,意味著百度有著超過60%的上漲空間。

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