新動態(tài):寵物行業(yè)H1業(yè)績普增仍靠海外代工 寵物賽道等待頭部玩家|行業(yè)觀察

來源:英為財情

財聯(lián)社8月20日訊(記者 陳抗)源飛寵物(001222.SZ)于近日上市,為寵物賽道賺了一波眼球。目前,主營寵物業(yè)務的上市公司達5家,上半年業(yè)績均有不同程度的增長,但普遍面臨靠代工賺錢、自主品牌體量小等問題。

與此同時,IPO后備軍表現(xiàn)參差不齊:乖寶寵物已于7月底創(chuàng)業(yè)板過會,天元寵物今年3月第三次提交注冊申請,福貝寵物停留在招股書階段,中恒寵物則終止(撤回)IPO。


(資料圖片)

財聯(lián)社記者注意到,上市公司和乖寶、天元共七家的2021年營收總額為114.2億元,僅占當年寵物市場消費份額不到5%,這其中還包括了出口部分。金鼎資本創(chuàng)始合伙人何富昌對財聯(lián)社記者提到,隨著真正有自主品牌的企業(yè)逐步上市,今年寵物行業(yè)會形成一個分水嶺,在寵物食品領(lǐng)域有望出現(xiàn)頭部企業(yè),并撬動行業(yè)的資本并購。

海外業(yè)務賺得多

國內(nèi)寵物企業(yè)的起家都是從品牌代工開始,當國內(nèi)寵物市場逐漸興起后,代工企業(yè)才開始將注意力轉(zhuǎn)移到自主品牌的開發(fā)上,但效果并不明顯。

寵物食品上市公司里,中寵股份(002891.SZ)上半年75.88%的收入來自境外,公司以O(shè)EM/ODM模式拓展境外市場;佩蒂股份(300673.SZ)上半年東南亞工廠產(chǎn)能恢復,推動海外業(yè)務收入增長,去年公司海外銷售占比83.45%。兩者都在發(fā)力自主品牌,但尚未改變營收結(jié)構(gòu)。

同理,主營寵物護理產(chǎn)品的依依股份(001206.SZ),上半年公司境內(nèi)、境外收入分別為0.30億元、7.02億元,境外收入占比96%,同比增長32.3%,境內(nèi)收入同比減少31.1%。

再看剛上市的源飛寵物,公司2022年上半年境外營收占比96.31%。財聯(lián)社記者注意到,公司主要產(chǎn)品寵物牽引用具,2021年海外銷售收入5.97億元,銷售單價為16元,國內(nèi)銷售的線下渠道單價不到10元,寵物注塑玩具的銷售單價也是海外更高。

“寵物用品和硬件,都是國外賣得更好,也更貴,因為國內(nèi)外在寵物消費上的購買力不同?!币晃粚櫸飮a(chǎn)品牌負責人對財聯(lián)社記者說,“做海外代工能賺錢,但是門檻也低,得警惕海外采購商換合作。”

上述國產(chǎn)品牌負責人提到,“現(xiàn)在企業(yè)會面臨兩個選擇:代工可以賺錢,但企業(yè)只能被歸為制造類,不利于在資本市場上的發(fā)展;選做自主品牌看似是更好的選擇,實際上難度非常高,要大量的銷售投入?!?/p>

源飛寵物選擇在代工業(yè)務上再加碼,招股書中提及,募集資金4.09億元用于寵物牽引用具2500萬條產(chǎn)能提升等項目,2021年公司寵物牽引用具的自主產(chǎn)量和外協(xié)產(chǎn)量近4000萬件。

財聯(lián)社記者線下走訪了數(shù)家寵物用品專賣店和寵物醫(yī)院,主糧銷售量最高的無一例外都是進口品牌,店內(nèi)人員的說辭也很一致,如進口糧的配料更好、國產(chǎn)糧的添加劑較多、品控不穩(wěn)定等,在推薦購買時,也不會優(yōu)先選擇國產(chǎn)品牌。國產(chǎn)寵物品牌的薄弱可見一斑。

優(yōu)質(zhì)代工廠也可突圍

在寵物行業(yè)的細分市場上,寵物用品進入門檻較低,行業(yè)天花板不如主糧廣闊。何富昌也提到,寵物食品最剛需、最高頻,也是未來市場規(guī)模最大的板塊。

從今年的寵物行業(yè)融資事件來看,寵物食品領(lǐng)域的融資規(guī)模最大,合計6.54億元,單筆獲投金額最高的是帥克寵物,其Pre-IPO輪獲得近5億元。寵物食品在目前的寵物消費占比接近6成。

上市公司出海代工,還有很多企業(yè)則是對內(nèi)代工,財聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn),帥克寵物、山東漢歐、遼寧海辰、福貝寵物囊括了很大體量的國產(chǎn)寵物品牌的代工業(yè)務,中寵股份也在拓展國內(nèi)代工業(yè)務。

上述國產(chǎn)品牌負責人提到,國內(nèi)寵物食品代工的毛利率高于國外,大多數(shù)出口主糧都是中低端,本身利潤低,主要供應給寵物零售商Petco、Petsmart和連鎖零售商Walmart、Target等,沒有太多議價權(quán)。

國內(nèi)代工和發(fā)展自主品牌似乎是一筆好生意,在業(yè)務結(jié)構(gòu)上,乖寶寵物手握“麥富迪”,自有品牌業(yè)務占比52%,福貝寵物業(yè)務全部轉(zhuǎn)向國內(nèi),自主品牌業(yè)務占比41.4%,已經(jīng)達成了相對平衡。

根據(jù)福貝寵物的招股書,2021年上半年福貝寵物的毛利率接近41%,乖寶寵物的招股書顯示,2021年公司主營業(yè)務毛利率達到32.79%,都高于同期中寵股份、佩蒂股份的毛利率。

“新品牌不可能上來就有實力建廠,找代工廠是更經(jīng)濟的選擇,類似帥克、福貝這些代工廠已經(jīng)具備一定規(guī)模,在產(chǎn)品品質(zhì)、成本控制方面都很成熟了?!焙胃徊f,現(xiàn)階段寵物食品供應鏈上游的優(yōu)質(zhì)工廠并不多見,做好代工也是優(yōu)勢。

何富昌提到,本身代工能力強,再有品牌優(yōu)勢的企業(yè),上市之后還可以通過并購來實現(xiàn)品牌業(yè)務的新增長,未來很有希望成為頭部。

(編輯 劉琰)

標簽: 寵物行業(yè)

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