世界熱文:國信期貨早評:美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖大幅上移,金銀仍將承壓

來源:英為財(cái)情


(相關(guān)資料圖)

股指:外圍再挫,股指觀望;
近期外圍股市受到加息的影響,市場顯著下挫。美國通貨膨脹持續(xù)高漲,為了抑制通貨膨脹,美聯(lián)儲(chǔ)選擇持續(xù)加息。歐洲受到俄羅斯烏克蘭戰(zhàn)爭影響,通貨膨脹也居高不下,通過加息抑制通貨膨脹的動(dòng)力較為濃厚。全球掀起加息步伐。資本市場層面上,對于較快的加息擔(dān)憂傷害經(jīng)濟(jì),股市顯著下挫。股指轉(zhuǎn)為觀望。

國債:外部或影響,國債多單暫離;
外部方面,美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致全球主要地區(qū)跟隨大幅加息。通過加息抑制通貨膨脹是多個(gè)地區(qū)所選擇的措施路徑。國內(nèi)方面,受到非經(jīng)濟(jì)事件的沖擊,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍存在阻礙。新一輪的降息仍然需要傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)利率方面,國內(nèi)仍然處于降息的周期。短期外部加息或引發(fā)資本市場共振擔(dān)憂,多單暫離。

鋅鎳:加息塵埃落定,鋅鎳震蕩;
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.53%。宏觀方面,美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75BP,點(diǎn)陣圖顯示后期繼續(xù)大幅度加息概率較高?;久妫雠_(tái)了電價(jià)、天然氣限價(jià)政策,電力價(jià)格限制在211歐元每兆瓦時(shí)。短期歐洲煉廠成本仍然在高位,外盤鋅錠供應(yīng)緊張局面不改。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位,國產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊,進(jìn)口礦盈利窗口打開,冶煉環(huán)節(jié)云南干旱限電或有影響。需求方面,整體仍舊相對平淡,鍍鋅開轉(zhuǎn)好。終端方面,8月國內(nèi)主要城市房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)極差。庫存方面,LME庫存維持在低位;國內(nèi)社會(huì)庫存略增。對鋅來說,宏觀的影響盤面暫時(shí)已經(jīng)消化,但基本面方面惡化的俄烏局勢和歐盟各國陸續(xù)出臺(tái)的電價(jià)限制政策對供給端影響較大,短期多空因素交織,鋅震蕩概率較高。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.72%。供給端,鎳鐵價(jià)格上行,鐵廠利潤好轉(zhuǎn),鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比上行。需求端,不銹鋼庫存本周繼續(xù)下跌,鋼廠控量出貨,終端需求相對低迷。合金方面,鎳價(jià)上行之后需求再度轉(zhuǎn)弱。而新能源領(lǐng)域,三元前驅(qū)體產(chǎn)量大幅上行,終端需求轉(zhuǎn)好逐步正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié),硫酸鎳價(jià)格上行,不過中間品供給充裕,硫酸鎳后期價(jià)格上行幅度有待觀察。庫存方面,LME庫存低位,國內(nèi)庫存本周略有下降。臨近十一長假,不銹鋼及新能源企業(yè)備貨意愿上升,鎳下游需求回暖;而隨著國內(nèi)鎳庫存日漸走低,交割品供應(yīng)緊缺,尤其進(jìn)入9月下旬后擠倉的風(fēng)險(xiǎn)再臨鎳市。短期鎳交易風(fēng)險(xiǎn)加大,建議暫時(shí)觀望。

貴金屬:美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖大幅上移?金銀仍將承壓;
周三晚間,COMEX黃金期貨上漲0.3%報(bào)1675.70美元/盎司,COMEX白銀期貨上漲1.5%報(bào)19.480美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面,滬金2212主力合約報(bào)386.24元/克,上漲0.22%;滬銀2212主力合約報(bào)4484元/千克,上漲1.79%。周三晚間,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議落地,如期加息75bp政策利率區(qū)間升至3%-3.25%,點(diǎn)陣圖中位數(shù)顯示年內(nèi)還將加息125bp即年底升至4.25-4.5%,預(yù)計(jì)在明年將達(dá)到最高4.5-4.75%。相比6月點(diǎn)陣圖,加息終點(diǎn)更高維持高位更久,繼續(xù)反映美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹決心。隔夜美元指數(shù)升至111關(guān)口以上,10年期美債利率略有回落,金銀先抑后揚(yáng)。隨著會(huì)議落地后貨幣政策路徑漸明朗,金銀或呈現(xiàn)出利空落地式的反彈,但考慮到美債利率上行幅度可能仍未充分計(jì)入當(dāng)前加息路徑,實(shí)際利率和美元指數(shù)上行趨勢仍未結(jié)束,貴金屬上方壓力仍然存在,直至更多失業(yè)率回升和經(jīng)濟(jì)衰退信號出現(xiàn)。



花生:油廠收購?大幅上漲;
周三,花生期貨延續(xù)上漲。主力合約PK2301午后拉漲明顯,收10806,較上一交易日漲1.22%,增倉0.8萬手,持倉15萬手。目前新作上市量仍有限。主力油廠陸續(xù)入市收購,收購價(jià)格居高,疊加新作減產(chǎn)明顯,提振了市場信心。當(dāng)前河南新白沙春地膜通貨米價(jià)格約10600元/噸左右,花生價(jià)格獲得較強(qiáng)支撐。操作建議偏多思路對待。

蘋果:天氣影響有限?偏弱需求制約蘋果向上;
周三,蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2301寬幅震蕩,收8410,較上一交易日跌0.92%,增倉2萬手,持倉21萬手。大風(fēng)天氣影響力度有限,新季生長穩(wěn)定。下游需求低迷,山東冷庫九月中下旬仍未完成清庫,存在一定庫存壓力。蘋果缺乏向上牽引,操作建議震蕩偏空思路對待。

玉米:?夜盤震蕩?關(guān)注新作上市情況;
周三夜盤玉米期貨震蕩,主力C2301報(bào)2845元/噸,較上日跌0.04%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),南北港口玉米價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺,北方港口糧商自行集港為主,二等收購2750-2800元/噸,集裝箱一等玉米收購2800-2850元/噸,廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸,集裝箱一級玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸,東北深加工企業(yè)(黑龍江東部為主)陸續(xù)掛牌收購新季玉米,折干價(jià)格2500元/噸以上,陳糧收購價(jià)格走強(qiáng)。目前國內(nèi)加工企業(yè)原料庫存明顯低于上年,有一定補(bǔ)庫需求而新作成本上升,而養(yǎng)殖端因利潤修復(fù),生豬二次育肥及壓欄增加,使得飼料需求趨于好轉(zhuǎn),現(xiàn)貨供需面壓力不大。新作來看,目前部分地區(qū)開始收購,開秤價(jià)較上年明顯增加,但大規(guī)模上量時(shí)間尚未開始,后期大量上市后是否帶來一定壓力。操作上,多單適度減倉。

生豬:政策擔(dān)憂延續(xù)?生豬偏弱運(yùn)行;
周三生豬期貨下跌,主力LH2301暫報(bào)22685元,較上日結(jié)算價(jià)跌近1.46%,因官方表態(tài)將繼續(xù)調(diào)控防止豬價(jià)過快上漲。現(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),河南24元/公斤-24.5元/公斤,較昨日小漲0.2元/公斤;山東23.9元/公斤-24.5元/公斤,較昨日小漲0.2元/公斤;對于后市來看,根據(jù)仔豬出生數(shù)量推算9月肉豬出欄量仍偏低,10月到次年1月環(huán)比會(huì)增加,而需求亦處于旺季,按照往年正常的季節(jié)性消費(fèi)增加來看,預(yù)計(jì)供應(yīng)增加力量略弱于需求增加程度,使得整體供需面仍處于略偏緊的狀態(tài)。但國家政策開始關(guān)注高豬價(jià),凍豬肉儲(chǔ)備投放加碼,短期或壓制豬價(jià)表現(xiàn)。操作上,觀望。

油脂:美豆油震蕩回落?加菜籽震蕩上行;
周三CBOT豆油期貨市場收盤下跌,其中基準(zhǔn)期約收低1.4%,主要是國際原油以及美豆的走低拖累。12月期約收低0.91美分,報(bào)收65美分/磅。受此影響,夜盤連豆油高開低走,回吐部分日間漲幅。
周三BMD毛棕櫚油期貨震蕩上行,因?yàn)樽貦坝统隹谛枨蟾纳?,外部市場走?qiáng)也帶來比價(jià)支持。12月毛棕櫚油期約上漲154令吉或4.12%,報(bào)收3,891令吉/噸。夜盤馬棕油高位小幅回落。受此影響,連棕油夜盤高位整理。
周三ICE加油菜籽期貨市場收盤上漲,其中基準(zhǔn)期約收高2.1%,再度回到800加元上方,因?yàn)榻灰咨陶J(rèn)為油菜籽價(jià)格低于其產(chǎn)品價(jià)值。11月期約收高16.60加元,報(bào)收802.20加元/噸。受此影響,夜盤菜油在前一日高位窄幅震蕩。整體而言,在連續(xù)下挫后市場低位小幅反彈,東南亞棕櫚油因價(jià)格優(yōu)勢近期出口旺盛,價(jià)格止跌回升,不過美豆加菜籽收割在即,供給即將增加,全球油脂進(jìn)入季節(jié)性工供給回升期,市場仍有一定壓力,長期熊市仍在,短期或有反彈。偏空操作為宜。

豆類:南美天氣利于播種?美豆震蕩走低;
周三CBOT大豆期貨市場收盤下跌,其中基準(zhǔn)期約收低1.2%,美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75個(gè)基點(diǎn),市場回歸自身基本面,巴西大豆種植帶的天氣形勢改善,未來供給前景增加,美豆收割期天氣良好有利于收割,多因素共振美豆走低。11月期約收低17.50美分,報(bào)收1461.25美分/蒲式耳。受此影響,連粕夜盤高位震蕩,主力仍有上沖意愿,當(dāng)下人民幣的走軟與美豆走低對壘,成本支撐疊加現(xiàn)貨堅(jiān)挺,連粕高位震蕩加劇。短線操作。

白糖:?原糖持穩(wěn)?等待印度出口消息;
原糖期貨變動(dòng)不大,受到短期供應(yīng)壓力較小的支撐走強(qiáng),等待印度出口消息。03合約上漲0.01美分/磅,漲幅為0.1%。印度低位缺乏出口意愿。原白價(jià)差支持印度生產(chǎn)更多的精煉糖。2022/23年度預(yù)計(jì)發(fā)放首批500萬噸出口配額。短期國際糖價(jià)預(yù)計(jì)維持寬幅震蕩。鄭糖夜盤小幅波動(dòng)。消費(fèi)低迷壓制糖價(jià)走勢。外盤走強(qiáng)有一定帶動(dòng)。下方存在成本支撐。預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩。操作上建議短線交易為主。

棉花:?美棉大幅反彈?宏觀有所轉(zhuǎn)暖;
美棉走高,因低位刺激買盤,廣泛的金融環(huán)境轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢。12合約上漲3.59美分/磅,漲幅為3.85%。美元加息落地,金融市場脫離此前弱勢。短期市場焦點(diǎn)在宏觀影響上,棉價(jià)受到提振。另外,持續(xù)下跌使得買興增加。夜盤國內(nèi)鄭棉偏強(qiáng)震蕩,外盤走強(qiáng)有一定帶動(dòng)。籽棉收購將全面展開,鄭棉存在壓力,反彈空間預(yù)計(jì)有限。操作上建議逢高拋空。

國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨?www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)

標(biāo)簽:

推薦

財(cái)富更多》

動(dòng)態(tài)更多》

熱點(diǎn)