焦點(diǎn)消息!國信期貨日評:原油回升燃料油大漲,期螺偏強(qiáng)震蕩

來源:英為財(cái)情


(相關(guān)資料圖)

鋅鎳:十一長假來臨,鋅鎳暫時(shí)觀望;
周四滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.74%。歐洲天然氣價(jià)格短線下跌,但秋冬季節(jié)歐洲能源危機(jī)仍有可能發(fā)酵,海外鋅錠供給中期緊張局面不改。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位,國產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊,進(jìn)口礦盈利窗口打開,供給端有所改善。需求方面,整體仍舊相對平淡,鍍鋅開工率上行。終端方面,房地產(chǎn)需求暫未看到明顯轉(zhuǎn)好的跡象,基建投資發(fā)力情況仍需觀察。庫存方面,LME庫存維持在低位;周內(nèi)社會庫存略有上行。近期鋅價(jià)受宏觀影響下行,但中期基本面仍然偏強(qiáng),建議中線逢低做多。短線十一長假來臨,海外風(fēng)險(xiǎn)較高,不宜持倉過節(jié),建議清倉觀望。
周四滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.46%。供給端,鎳鐵價(jià)格上行,鐵廠利潤好轉(zhuǎn),鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比上行。需求端來看,9月份國內(nèi)40家不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)267.01萬噸,增加28.49萬噸,預(yù)計(jì)月環(huán)比增11.94%,9月全系別增長。主要在于8月份整體接單較差,加上鋼廠多處于虧損狀態(tài),主動減產(chǎn)情況較多;而隨著9月鋼廠排產(chǎn)的增加,加上印尼資源的回流,后續(xù)供應(yīng)或有所增加。合金方面,鎳價(jià)下行后需求持穩(wěn)。新能源方面,硫酸鎳價(jià)格短期仍然保持上行趨勢,對鎳價(jià)有一定支撐。庫存方面,LME庫存低位,國內(nèi)庫存上周略有下降。受宏觀影響,鎳高位調(diào)整,短期鎳價(jià)震蕩概率較高。十一長假來臨,注意市場風(fēng)險(xiǎn)。

貴金屬:?美元指數(shù)脫離高位?金銀震蕩反彈;
周四,黃金白銀期貨震蕩偏強(qiáng)。截至14:30,滬金主力合約AU2212暫報(bào)389.02元/克,上漲0.96%,滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4368元/千克,上漲0.88%。周四,美元指數(shù)脫離歷史高位略有回落,10年期美債利率在觸及4%關(guān)口后亦回落,金銀震蕩反彈。英國央行宣布啟動臨時(shí)性購債計(jì)劃,美聯(lián)儲博斯蒂克表示通脹太高且下降速度不夠快,必須讓美聯(lián)儲的政策立場保持適度限制性。美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖中位數(shù)顯示年內(nèi)還有125bp加息空間,加息終點(diǎn)更高維持高位更久,美債利率上行幅度已經(jīng)初步計(jì)入了當(dāng)前加息路徑,但實(shí)際利率上行仍有空間。美元指數(shù)上行趨勢仍未結(jié)束,貴金屬上方壓力依然存在,直至更多失業(yè)率回升和經(jīng)濟(jì)衰退信號出現(xiàn)。白銀在現(xiàn)貨需求和庫存下滑的情況下有一定支撐,金銀比機(jī)會有待后續(xù)觀察。

原油:美國庫存全面下降?油價(jià)超跌反彈;
周四國內(nèi)原油價(jià)格震蕩反彈。颶風(fēng)伊恩迅速增強(qiáng)為4級風(fēng)暴,周三在佛羅里達(dá)州的墨西哥灣登陸。美國安全和環(huán)境執(zhí)法局周三報(bào)告稱,為應(yīng)對風(fēng)暴,墨西哥灣9.12%的石油產(chǎn)量和5.95%的天然氣產(chǎn)量已經(jīng)關(guān)閉。然而,生產(chǎn)關(guān)閉的程度已經(jīng)比周二降低。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2022年9月23日當(dāng)周,包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.53142億桶,比前一周下降479萬桶;美國商業(yè)原油庫存量4.30559億桶,比前一周下降22萬桶;美國汽油庫存總量2.12188億桶,比前一周下降242萬桶;餾分油庫存量為1.14359億桶,比前一周下降289萬桶。技術(shù)面,油價(jià)超跌反彈。操作建議:前期空單止盈離場。

甲醇:現(xiàn)貨可售貨源緊張?甲醇震蕩上行;
周四甲醇主力合約2301較前一交易日漲幅3%,減倉0.3萬手,持倉117萬手。現(xiàn)貨方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示:太倉甲醇市場報(bào)盤2925-3010元/噸(100/160)。內(nèi)蒙古地區(qū)甲醇市場重心上移,北線地區(qū)新單商談2460元/噸,南線地區(qū)新單商談2380元/噸。沿海中下游剛需入市采買,庫區(qū)提貨量同樣較好,港口甲醇需求量有所回升,沿海庫存累積緩慢,可流通貨源緊縮且貨權(quán)較為集中,節(jié)前基本面偏好。操作建議:震蕩思路操作。

燃料油:原油回升?燃料油大漲;
周四,國際原油再次走強(qiáng)回升,燃料油主力合約2301收2740,上漲82,漲幅3.09%。近期航運(yùn)市場回暖,BDI等重要指數(shù)近期回升明顯,船用油市場有所恢復(fù),我國九月進(jìn)口鐵礦石數(shù)量明顯增加。前期燃料油因航運(yùn)業(yè)低迷和經(jīng)濟(jì)預(yù)期較差導(dǎo)致價(jià)格承壓下行,外盤燃料油價(jià)格跌至年內(nèi)低位水平,前期估值過低。燃料油基本面信息較前期出現(xiàn)好轉(zhuǎn),臨近假期,暫時(shí)離場觀望。



瀝青:瀝青走強(qiáng)?假期離場觀望;
周四,原油走強(qiáng),支撐瀝青成本端,瀝青大漲4.15%,主力合約2212收3890,上漲155。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),截至9月28日,全國瀝青開工率48%,供應(yīng)回升明顯,庫存率略有回升,本周瀝青庫存率約為31%。關(guān)注原油價(jià)格對板塊的影響,近期現(xiàn)貨價(jià)格下降趨勢明顯,強(qiáng)現(xiàn)實(shí)支撐略顯薄弱,臨近假期,建議暫時(shí)離場觀望。

螺紋鋼:表需大幅走好?期螺偏強(qiáng)震蕩;
周四螺紋鋼期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。本日上海鋼聯(lián)最新一期供需數(shù)據(jù)出爐,螺紋鋼有所下降至302.7萬噸,環(huán)比下降7萬噸,庫存下降59萬噸至652.5萬噸,表需大幅轉(zhuǎn)暖,環(huán)比上升42萬噸至361.8萬噸。市場需求表現(xiàn)好于往年節(jié)前備庫的環(huán)比漲幅。表需回暖疊加十一備貨,預(yù)計(jì)鋼材需求短期繼續(xù)回暖,但近期宏觀風(fēng)險(xiǎn)較大,事件性影響明顯,市場復(fù)蘇之路預(yù)計(jì)仍然曲折,建議節(jié)前觀望為主。

鐵合金:臨近假期?鐵合金觀望為主;
錳硅:周四錳硅期貨震蕩為主。目前從原料來看,錳礦企穩(wěn)回升,上周錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù),但仍然處于較低水平,Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國51.23%,較上周增5.36%;日均產(chǎn)量24502噸,增1672噸。短期來錳硅產(chǎn)量回升增加錳礦需求,且回升幅度不至于重新過剩,但宏觀風(fēng)險(xiǎn)增加,建議觀望為主。
硅鐵:周四硅鐵期貨震蕩偏強(qiáng)。硅鐵產(chǎn)量略有恢復(fù)但仍然處于低位,Mvsteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國41.96%,較上期增0.59%;日均產(chǎn)量14276噸,較上期增300噸。供給位于低位,鋼材產(chǎn)量回升,需求轉(zhuǎn)暖。但臨近假期加之遠(yuǎn)月升水,暫時(shí)觀望為主。

豆類:看漲情緒再燃?連粕增倉上行;
周四連粕市場大幅走高,買盤涌入,節(jié)前看漲情緒點(diǎn)燃。國際方面,CBOT大豆電子盤低位小幅收漲。分析師預(yù)計(jì)截至9月1日的大豆庫存為2.47億蒲式耳,略高于美國農(nóng)業(yè)部9月預(yù)估的2.40億蒲,相比之下,上年同期為2.57億蒲式耳。庫存不及USDA報(bào)告的可能更多來自于美豆出口疲軟,未能完成USDA預(yù)估導(dǎo)致。由于連續(xù)下挫后,周邊市場走強(qiáng),給美豆帶來些許支撐。美豆已然進(jìn)入收割季,階段性供給壓力增加,如果出口持續(xù)疲態(tài),市場或?qū)⒗^續(xù)下滑。國內(nèi)方面,匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨較昨日上漲,部分品牌漲幅40-60元/噸,本周以來隨著豆粕現(xiàn)貨價(jià)格的高企,下游成交縮量,節(jié)前備貨基本上完成。今日連粕走勢明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨,基差略有回落。連粕的走高更多來自于市場對于遠(yuǎn)期的擔(dān)憂以及期貨深度貼水的修復(fù)。不過當(dāng)前豆粕期現(xiàn)價(jià)格已經(jīng)處于高位,需求的影響已經(jīng)有所體現(xiàn)。尤其十一長假將至,假期外部宏觀因素不確定加劇,連粕面臨多頭集中平倉的風(fēng)險(xiǎn)。建議清倉過節(jié),短線操作為宜。

油脂:避險(xiǎn)情緒增加?棕櫚油減倉收漲;
周四油脂期貨震蕩收漲,菜油繼續(xù)走高,棕櫚油觸底反彈。匯易網(wǎng)油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示,江蘇豆油價(jià)格穩(wěn)中小漲,當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨?bào)價(jià)10130元/噸-10230元/噸,較上一交易日上午盤面小漲100元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格略有上漲,當(dāng)?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨?bào)價(jià)7430元/噸-7530元/噸,較上一交易日上午盤面小漲50元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格略有走強(qiáng),當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨?bào)價(jià)13130元/噸-13230元/噸,較上一交易日上午盤面小漲80元/噸。
周四BMD毛棕櫚油期貨上漲5%,從上個(gè)交易日創(chuàng)下的近20個(gè)月低點(diǎn)位置反彈,美豆油的上漲,對棕櫚油構(gòu)成支持。國內(nèi)方面,油脂走勢分化仍在延續(xù)中,豆油、棕櫚油跌勢暫緩。油脂市場節(jié)前避險(xiǎn)情緒已經(jīng)開始升溫,棕櫚油持倉大幅下滑,短空紛紛離場兌現(xiàn)利潤,期價(jià)略有回升。長假期間外部市場不確定因素增加,建議清倉過節(jié)。

棉花:鄭棉小幅反彈?中期空單謹(jǐn)慎持有;
周五,鄭棉小幅沖高后震蕩走弱,成交略有減少,持倉顯著減少。中國棉花信息網(wǎng)顯示,現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格轉(zhuǎn)為下跌,3128B指數(shù)較前一日下跌22元/噸,報(bào)15487元/噸?;久嫔蠂鴥?nèi)籽棉收購逐步全面展開,預(yù)計(jì)收購價(jià)格5.5元/公斤之下,對應(yīng)皮棉價(jià)格低于12000元/噸。中期來看,棉價(jià)仍有下行空間。但短期持續(xù)下跌后,市場氛圍有所回暖,鄭棉小幅反彈。操作上建議中期空單謹(jǐn)慎持有。

玉米:玉米震蕩?觀望為主;
周四玉米期貨震蕩,主力C2301報(bào)2766元/噸,較上日結(jié)算價(jià)漲0.14%。現(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),北方港口糧商自行集港為主,二等收購2750-2800元/噸,集裝箱一等玉米收購2800-2850元/噸,廣東蛇口新糧散船2920-2940元/噸,較昨日下跌10元/噸,集裝箱一級玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸,東北深加工企業(yè)(黑龍江東部為主)陸續(xù)掛牌收購新季玉米。目前部分地區(qū)開始收購,開秤價(jià)較上年明顯增加,但大規(guī)模上量時(shí)間尚未開始,后期大量上市后是否帶來一定壓力。操作上,觀望。

生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲?期貨振蕩;
周四生豬期貨振蕩,主力LH2301暫報(bào)22275元,較上日結(jié)算價(jià)跌0.13%,現(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),河南報(bào)價(jià)23.8元/公斤-24.3元/公斤,較昨日小漲0.2元/公斤;山東報(bào)價(jià)23.9元/公斤-24.5元/公斤,較昨日小漲0.2元/公斤;對于后市來看,根據(jù)仔豬出生量這一領(lǐng)先指標(biāo)推算,10月到明年1月生豬出欄呈現(xiàn)環(huán)比增加;從需求來看,根據(jù)季節(jié)性規(guī)律,8月開始豬肉消費(fèi)逐月增加,到12月達(dá)到春節(jié)前的高點(diǎn),1月略有回落,但仍處于高位,平均變化而言,12月消費(fèi)比8月高于近30%。綜合目前供需來看,未來幾個(gè)月內(nèi)消費(fèi)增幅大供應(yīng)增幅的可能性較大,供需大致維持緊平衡的格局。但行業(yè)二次育肥行為較為普遍,對供需節(jié)奏及市場情緒影響較大,盤面預(yù)期切換亦較快。操作上,建議振蕩思路波段交易為主。養(yǎng)殖企業(yè)繼續(xù)關(guān)注逢高賣出套保鎖定利潤的機(jī)會。

白糖:鄭糖小幅下跌?短線交易為主;
周五,鄭糖早盤小幅震蕩,午后弱勢下行,5500元/噸一線跌破,成交減少,持倉略有增加?,F(xiàn)貨市場持穩(wěn)為主。國內(nèi)短期來看。新榨季甜菜糖增產(chǎn),但上市量暫時(shí)有限。短期供應(yīng)收緊存在一定支撐。但消費(fèi)較為弱勢。新榨季國際市場轉(zhuǎn)為過剩,也壓制糖價(jià)。預(yù)計(jì)維持弱勢震蕩。操作上建議短線交易為主。

國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨?www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)

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