全球熱資訊!電力股強(qiáng)勢上漲!電價(jià)、煤價(jià)成焦點(diǎn),預(yù)期成本壓力有望緩解

來源:英為財(cái)情

2月7日,港股電力板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢,華電國際電力股份(600027.SH,01071.HK)、華能國際電力股份(00902.HK)、華潤電力(00836.HK)、中國電力(02380.HK)、大唐發(fā)電(00991.HK)均不同程度上漲。

電力股強(qiáng)勢上漲因素很多,包括業(yè)績預(yù)喜、電價(jià)上漲、煤炭價(jià)格下行、成本緩解以及電力改革預(yù)期成效等。


(資料圖)

業(yè)績預(yù)喜

作為中國裝機(jī)容量最大的上市發(fā)電公司之一,華電國際電力股份2022年業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比扭虧。

經(jīng)初步測算,公司預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.1億元(人民幣,下同)至2億元,較上年同期減虧49.75億元到51.65億元。

華電國際電力股份主要業(yè)務(wù)為建設(shè)、經(jīng)營發(fā)電廠,包括大型高效的燃煤燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組及多項(xiàng)可再生能源項(xiàng)目。

對(duì)于業(yè)績同比扭虧,華電國際表示,2022年,公司全面落實(shí)國家能源保供政策,多措并舉深化提質(zhì)增效,煤機(jī)電價(jià)上浮政策逐步落實(shí)到位,參股股權(quán)收益同比增加,降低了煤炭及燃?xì)鈨r(jià)格高位運(yùn)行對(duì)效益的沖擊,經(jīng)營業(yè)績同比大幅改善。

申萬宏源點(diǎn)評(píng)指,與煤電行業(yè)的大范圍虧損相比,華電國際22年業(yè)績好于同行。

和華電國際電力股份一樣,哈爾濱電氣(01133.HK)也實(shí)現(xiàn)同比扭虧,公司公告稱,預(yù)期公司2022財(cái)政年度錄得歸屬于母公司所有者的凈利潤約1億元(上年同期錄得虧損約41.42億元),與上年同期相比將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

對(duì)于扭虧的原因,哈爾濱電氣表示,公司于2022財(cái)政年度堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)效益為中心,不斷強(qiáng)化企業(yè)核心能力,深入開展扭虧專項(xiàng)行動(dòng),全面實(shí)施提質(zhì)增效,抓好重大項(xiàng)目執(zhí)行,進(jìn)一步加強(qiáng)國際工程項(xiàng)目管理與成本管控,采取積極措施有效應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng),各項(xiàng)舉措取得顯著成效,企業(yè)盈利水平明顯提升。

電力板塊去年業(yè)績整體表現(xiàn)有喜有憂,中金公司認(rèn)為,2022年火電業(yè)績整體不達(dá)預(yù)期,高煤價(jià)、低電量和減值是持續(xù)虧損的主因。

展望未來,廣發(fā)證券表示,市場對(duì)于火電股業(yè)績不佳已有預(yù)期,農(nóng)歷年前部分公司披露的業(yè)績已帶動(dòng)股價(jià)有所回落,板塊正式進(jìn)入煤硅時(shí)刻,煤、硅、電價(jià)三要素正如期演繹。

煤價(jià)、電價(jià)如何演繹?

2022年煤炭價(jià)格處于較高位運(yùn)行,電力銷售價(jià)格及已有電量不能覆蓋電力成本,導(dǎo)致很多電力企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)虧損。

不過根據(jù)新湖期貨數(shù)據(jù),日前動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)環(huán)比下降趨勢。另據(jù)西南證券研報(bào)數(shù)據(jù),截至2月3日,秦皇島Q5500動(dòng)力煤價(jià)格為1165元/噸,較上周五1230元/噸回落了65元/噸。

西南證券認(rèn)為,動(dòng)力煤價(jià)格有望回歸合理水平。在“下限保煤、上限保電”的煤電價(jià)格改革機(jī)制與中長協(xié)簽訂繼續(xù)保持高位的疊加下,煤電矛盾有望進(jìn)一步緩解。

此外,終端電價(jià)上漲也有望緩解成本壓力。西南證券認(rèn)為,我國近年電煤價(jià)格平均水平較高,2019年制定的基準(zhǔn)價(jià)已無法反映真實(shí)發(fā)電成本。

中電聯(lián)按照5500大卡電煤中長期交易均價(jià)675元/噸(《2023年電煤中長期合同簽訂履約工作方案》下水煤合同基準(zhǔn)價(jià)按5500大卡動(dòng)力煤675元/噸執(zhí)行)測算,煤電基準(zhǔn)價(jià)或?qū)⑸险{(diào)至0.4335元/千瓦時(shí)。發(fā)電企業(yè)有望通過電價(jià)上行調(diào)整,扭轉(zhuǎn)虧損態(tài)勢。

小結(jié)

進(jìn)入2023年煤炭價(jià)格有望回歸合理區(qū)間,電力行業(yè)成本壓力得到緩解,此外在峰谷差價(jià)等措施下,電力企業(yè)有望通過電價(jià)上行調(diào)整,扭轉(zhuǎn)虧損態(tài)勢。市場表現(xiàn)上,經(jīng)過前期回調(diào),煤炭股壓力逐漸釋放,預(yù)期或有良好表現(xiàn)。

時(shí)值“2022香港上市公司發(fā)展高峰論壇暨第十屆港股100強(qiáng)頒獎(jiǎng)典禮”即將于2023年2月24日舉行,電力板塊個(gè)股能收獲多少席位即將揭曉。

本屆頒獎(jiǎng)典禮是由港股100強(qiáng)研究中心主辦,財(cái)華社、富途安逸、洞視科技聯(lián)合協(xié)辦,活動(dòng)會(huì)圍繞發(fā)展熱點(diǎn)開展論壇,匯聚行業(yè)翹楚,加強(qiáng)交流合作,幫助更多香港上市公司融入國家大局,把握大灣區(qū)機(jī)遇,共商建設(shè)前路。

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