世界看熱訊：業(yè)績強勢觸底反彈 沃特股份2023年Q1扣非凈利環(huán)比突破性增長164.88%

來源：紅周刊

（原標題：業(yè)績強勢觸底反彈 沃特股份2023年Q1扣非凈利環(huán)比突破性增長164.88%）


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4月27日晚間，沃特股份（002886.SZ）發(fā)布2023年第一季度業(yè)績報告。據(jù)公告內(nèi)容顯示，公司在今年一季度實現(xiàn)其中實現(xiàn)營業(yè)收入34,366.55萬元，基本保持穩(wěn)健態(tài)勢；實現(xiàn)歸屬于母公司的扣除非經(jīng)常性損益凈利潤達474.39萬元，同比增長40.25%，環(huán)比大增164.88%，增速表現(xiàn)十分亮眼。

業(yè)績觸底反彈 盈利能力持續(xù)增強

2023年開局，受益于生產(chǎn)供給全面恢復，我國經(jīng)濟環(huán)境回暖趨勢凸顯。在歷經(jīng)一年多“穩(wěn)字當先”的經(jīng)營模式后，沃特股份緊抓行業(yè)景氣度提振機遇，第一季度成功扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢。公司一季度扣非凈利潤增長40.25%，環(huán)比大增164.88%，業(yè)績大幅提升，強勢觸底反彈。與此同時，公司一季度產(chǎn)品毛利率為19.35%，相比2022年15.05%的整體毛利率水平再實現(xiàn)大躍升。公司的“發(fā)展內(nèi)核”盈利能力較2022年度進一步加強，有力驗證業(yè)務(wù)面向好將可推動公司將恢復業(yè)績增速，用實力打消市場顧慮。

打造特種高分子材料平臺是沃特股份近年關(guān)鍵發(fā)展戰(zhàn)略，公司該板塊業(yè)務(wù)近年有力穩(wěn)增。據(jù)財報資料，公司2021上半年、2021年、2022年上半年及2022年該數(shù)據(jù)分別為29.05%、31.96%、36.51%、39.92%，在公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級下營收占比呈逐年攀升趨勢。

與此同時，去年公司特種高分子材料毛利率達22.69%，已恢復正常水平，利潤附加值不斷提升為公司恢復業(yè)績增速做出巨大貢獻。在上下游產(chǎn)業(yè)鏈恢復與完善的趨勢下，特種業(yè)務(wù)原材料有望成本下降，總體毛利率仍將持續(xù)提升，賦能“發(fā)展內(nèi)核”盈利能力的不斷增強。

產(chǎn)品應(yīng)用拓新 眾多客戶口碑認證

沃特股份特種高分子材料產(chǎn)品下游擁有十分廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域，今年資本市場對于新能源、半導體、智能穿戴、高頻通訊、無人機、電子煙等下游賽道皆給出較好的復蘇預期。現(xiàn)階段，公司特種高分子材料產(chǎn)品正加速行業(yè)對國產(chǎn)高端材料的驗證進程，正不斷拓展新的領(lǐng)域應(yīng)用想象空間，并獲得了下游眾多客戶口碑認證。

例如，公司生產(chǎn)的LCP、PPS、PPE和PPA等特種高分子材料是充電樁、毫米波雷達罩等新能源汽車的多個重要組成部分?？蛻舻男履茉雌囓囕d散熱系統(tǒng)已經(jīng)開始使用公司LCP材料方案；而PPA在新能源汽車熱管理和三電方面也已完成多家客戶的測試和認證，同時實現(xiàn)了在車載電裝部件上的應(yīng)用。同時，公司的特種材料已實現(xiàn)了在車載電裝部件上的應(yīng)用，并得到頭部新能源車企的認可和使用。

除此之外，沃特股份正為全球第一大煙草公司PM國際公司提供電子煙材料，并且得到其他境內(nèi)外重要客戶的認證和批量化使用。公司目前也已成為全球無人機領(lǐng)域頭部客戶的供應(yīng)商，在智能穿戴領(lǐng)域，沃特股份取得了國內(nèi)某頭部通訊類客戶一級供應(yīng)商的智能手表指定認證。

研發(fā)投入穩(wěn)健 應(yīng)用領(lǐng)域加碼滲透

今年一季度，公司繼續(xù)通過重點的下游應(yīng)用布局，不斷強化特種材料產(chǎn)品與解決方案能力，解決客戶日益增長的應(yīng)用挑戰(zhàn)，而高效的研發(fā)投入與財務(wù)管理也為公司提供充足穩(wěn)健發(fā)展的后繼動力。

現(xiàn)階段，沃特股份產(chǎn)品研發(fā)步伐穩(wěn)步向前。財報顯示，公司一季度公司研發(fā)費用為2,270萬元，比去年同期上升62.33%。公司與客戶就6G通訊所需的不同信號傳輸連接部件開展合作開發(fā)，同時承擔深圳市技術(shù)攻關(guān)重大項目《5G/6G 高頻通訊用液晶高分子材料關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項目》。此外，公司已與國家高性能醫(yī)療器械創(chuàng)新中心就高性能聚合物超濾膜的關(guān)鍵技術(shù)進行合作研發(fā)。半導體應(yīng)用方面，公司的半導體材料正在配合客戶需求開展國內(nèi)客戶開發(fā)。

未來，持續(xù)加碼LCP、PPA、聚砜、PAEK、PPS、PTFE為核心的特種高分子材料研發(fā)，加大產(chǎn)品和市場開發(fā)力度，沃特股份將解鎖更多的行業(yè)應(yīng)用場景，搶灘下游領(lǐng)域需求紅利放量。特種高分子材料現(xiàn)已為公司實現(xiàn)業(yè)績回升，未來疊加定增帶來的產(chǎn)能增加，將為公司帶來更可觀的業(yè)績增量提供有力保障。

值得注意的是，一季度公司的財務(wù)費用為1,046 萬元，同比上升71.41%，主要為貸款規(guī)模增加所致。隨著今年公司定增事項落地，扣除發(fā)行費用后，其中3.2億元募集資金將用于補充流動資金，公司資本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，現(xiàn)金流將明顯改善，這部分對沖的利潤未來也將得以釋放。

未來，沃特股份將通過積極開拓產(chǎn)品市場應(yīng)用、推進客戶產(chǎn)品驗證節(jié)奏、強化成本控制等方面努力提升經(jīng)營業(yè)績。2023年開局，沃特股份已完成業(yè)績的觸底反彈，增長信號明顯釋放，疊加公司的凈利內(nèi)核與外驅(qū)有機結(jié)合，公司在2023年可實現(xiàn)業(yè)績的強勢反彈。

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