中信建投期貨8月24日鋼材早報:政策刺激+成本支撐,鋼價反彈

來源:一期貨


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螺紋鋼市場焦點:

宏觀方面,多項支持資本市場健康發(fā)展的稅費優(yōu)惠政策發(fā)布,推動經(jīng)濟(jì)回升向好。鋼谷網(wǎng)統(tǒng)計全國建材產(chǎn)量432.05萬噸,較上周減少4.03萬噸,供給持續(xù)回落符合市場預(yù)期。建材總庫存環(huán)比降庫15.65萬噸,其中社庫去化較為明顯,現(xiàn)階段下游市場采購情緒略有好轉(zhuǎn),疊加入庫資源減量,庫存轉(zhuǎn)降。除此之外,成本端支撐增強(qiáng),23日多地焦企發(fā)函表示目前焦炭并不具備降價條件,至此焦鋼博弈再次升級。展望后市,當(dāng)下穩(wěn)增長、防風(fēng)險,支持實體經(jīng)濟(jì)的壓力仍大,但隨著特殊再融資債券的發(fā)行,預(yù)期可能逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng),另外在成本端的加持下,鋼價重心上移。不過由于粗鋼平控效果不及預(yù)期,成本端上漲動力大于成材端,噸鋼利潤會繼續(xù)被擠壓。

熱卷市場焦點:

產(chǎn)業(yè)方面,鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)口徑全國熱卷產(chǎn)量248.1萬噸,較上周減少5.1萬噸,總庫存累增8.44萬噸,其中社庫和廠庫均呈現(xiàn)持續(xù)累增的趨勢,下游端補庫有所下滑,整體觀望情緒仍存,基本面矛盾繼續(xù)體現(xiàn)。展望后市,當(dāng)下穩(wěn)增長、防風(fēng)險,支持實體經(jīng)濟(jì)的壓力仍大,但隨著特殊再融資債券的發(fā)行,預(yù)期可能逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng),另外在成本端的加持下,鋼價重心上移。不過由于粗鋼平控效果不及預(yù)期,成本端上漲動力大于成材端,噸鋼利潤會繼續(xù)被擠壓。

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