華泰證券:給予美團(tuán)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)219.80港元 全球今頭條

來源:電商報(bào)


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6月13日消息,華泰證券6月12日發(fā)布研報(bào)稱,社區(qū)團(tuán)購流量格局逐漸清晰,平臺策略由流量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向?qū)τ趦?yōu)勢區(qū)域的精細(xì)化管理;多多買菜部分區(qū)域初步實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,雙寡頭競爭格局下,美團(tuán)優(yōu)選亦沿相同目標(biāo)優(yōu)化商業(yè)模型,我們預(yù)計(jì)隨美團(tuán)組織架構(gòu)向更加靈活的方向改革,管理成本有望進(jìn)一步下降,配合SKU結(jié)構(gòu)調(diào)整、網(wǎng)格倉成本降低以及更為積極的拓團(tuán)動作,美團(tuán)優(yōu)選也將向逐步實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,我們維持23-25年美團(tuán)非IFRS調(diào)整凈利潤預(yù)測為231億/414億/622億元,維持匯率假設(shè)(人民幣對港幣)1.14,對應(yīng)維持基于SOTP模型的目標(biāo)價(jià)219.8港元。維持“買入”評級。

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