天天熱點(diǎn)!旭輝,可惜了

來源:仲信不良資產(chǎn)交流

作為房企中公認(rèn)的優(yōu)等生,無論是總資產(chǎn)、凈資產(chǎn),還是房子銷售金額,千億旭輝都是行業(yè)里的排頭兵、佼佼者。但11月1日,旭輝控股集團(tuán)發(fā)布公告稱,已暫停支付公司境外融資安排項下所有應(yīng)付的本金和利息,尋求全面解決方案,并探索處置境外資產(chǎn),至此,旭輝宣告爆雷。

龍湖創(chuàng)辦人吳亞軍的辭職是上周最大的消息,而旭輝公司的違約事件則是這一周以來更大的消息。不過,從旭輝的違約聲明和近期的行動來看,旭輝并不打算“躺平”,也不愿意承擔(dān)違約責(zé)任。但入不敷出,導(dǎo)致公司破產(chǎn)。


(資料圖片)

境外銀團(tuán)要求提前還款 旭輝無力支付

11月1日,旭輝控股宣布,該公司在海外融資協(xié)議下的全部債務(wù)及利息將被凍結(jié)。旭輝海外負(fù)債總計為68.5億美元,其中包括銀行貸款、優(yōu)先票據(jù)和可換股債券;逾期付款的本金及利息總計為4.14億美元。

根據(jù)旭輝此前的公告,該公司在今年內(nèi)沒有任何外債到期。在境內(nèi)外債務(wù)中,近期的一項是在明年1月23日到期的美國國債,還有2.95億美元。再加上一筆境外債和三筆國內(nèi)債務(wù),旭輝公司明年要償還的債務(wù)總額只有80億。和旭輝的銷量比起來,明年的負(fù)債壓力并不大。

但現(xiàn)在,這份聲明上寫著,還有4.14億美元的海外債務(wù),這是怎么回事?

就像許多風(fēng)險地產(chǎn)公司的例子,之前的林中信和旭輝天津的非標(biāo)債糾紛,都讓投資者們憂心忡忡。之后,標(biāo)普和惠譽(yù)等多家評級機(jī)構(gòu)相繼降低了旭輝的信用等級,從而引發(fā)了海外銀團(tuán)貸款的限制,必須提前償還。

旭輝公司今年已還清了15億,而10月底的4.14億美金,卻是無論如何都還不上的。

旭輝宣布,海通國際作為金融顧問,年利達(dá)作為其法律顧問,幫助公司與海外債權(quán)人進(jìn)行透明的對話,并與外國債權(quán)人一起探索各種可能的備選辦法,以徹底解決目前的困境。

為了減輕企業(yè)的流動資金和經(jīng)營活動,公司正在積極尋找海外資產(chǎn)的處置途徑,以增加流動性或者降低負(fù)債。

為什么旭輝可惜?

首先其一直在努力還錢。9月28日,旭輝股價大幅下跌,原因是天津某項目的股權(quán)信托資金不能按期償還,被大業(yè)信托追討。

旭輝在此背景下竭力平息股市的恐慌。例如,在9月28日下午,旭輝公司就償還了1820萬美元的到期債務(wù)。

但進(jìn)入10月,情況并未好轉(zhuǎn)。旭輝內(nèi)部人士表示表示,國慶節(jié),林中帶領(lǐng)團(tuán)隊前往香港,與有關(guān)銀行及債券投資者進(jìn)行交流,但沒有取得共識。旭輝公司在上周四暫停上市之后,曾經(jīng)試圖做過最后一次嘗試,但都沒有成功。

因此,它和其他房地產(chǎn)公司做出了相同的決定:放棄海外債務(wù),保住國內(nèi)債務(wù)。這在客觀上是不公正的,因為在國內(nèi)和國外,所有的債權(quán)人都是平等的。

旭輝發(fā)布的一份聲明說,自九月開始,市場狀況更加糟糕,銷售疲軟,產(chǎn)業(yè)融資越來越困難,公司的資金狀況也比預(yù)計的要糟糕。同時,公司部分融資由于信用等級降低而觸發(fā)了提前還款條款,短期內(nèi)海外到期的壓力大幅增加。

10月,該公司并未在境內(nèi)外增加新的資金,并且在海外匯款方面也出現(xiàn)了延遲。即便集團(tuán)已盡力,也有可能繼續(xù)承受壓力,以提供充足的現(xiàn)金來履行當(dāng)前和未來的義務(wù)。

其次,旭輝是示范房企,監(jiān)管層已經(jīng)在對示范房企進(jìn)行融資上的支持,但可惜計劃趕不上變化。

今年5月份,目前,監(jiān)管層已經(jīng)將一些房地產(chǎn)公司列為“發(fā)行試點(diǎn)”,旭輝集團(tuán)與碧桂園,龍湖,新城控股等幾家民營公司也在其中。之后,加大了政策力度,試點(diǎn)的私營房地產(chǎn)企業(yè)債券從中債增發(fā)的信貸風(fēng)險緩釋到了全面的貸款。

旭輝地產(chǎn)被認(rèn)為是一家比較有保障的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)公司。2021年旭輝銷售額接近2500億元,是偏頭部房企。按照2021年末數(shù)據(jù),旭輝剔除預(yù)收款后的凈資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率和現(xiàn)金短債比分別為69.7%、62.8%和2.6倍,也是少數(shù)“三道紅線”全部達(dá)標(biāo)的民營房企。

就在9月下旬旭輝剛剛完成了12億元的中債融資,這可以說是一朵“小紅花”,也是對旭輝這個去年就進(jìn)入綠色檔的民營地產(chǎn)的肯定。

但旭輝的狀況突然惡化,一是因為在7、8月停貸風(fēng)波之后,各地政府進(jìn)一步加強(qiáng)了對預(yù)售資金的監(jiān)管,房企提取難度加大。林中此前也在一封內(nèi)部信中說,雖賬面仍有逾300億現(xiàn)金,但絕大部分無法滿足企業(yè)的合理按需使用。

二是由于,金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)控的考慮,仍對房企停貸、抽貸。今年以來,包括平安信托在內(nèi)的機(jī)構(gòu)一直在持續(xù)收縮房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模。

房企資金流動主要靠兩條血管,缺一不可:一是融資,二是銷售。第一條管道已幾近堵塞,第二條也淤積不暢,長此以往,不論你怎么掙扎,血液就會慢慢消耗到接近干枯。

林中9月27日早上發(fā)了一條朋友圈:融資不暢、銷售疲軟,光讓還錢哪家房企都吃不消!

旭輝昨日裁撤合并部分職能部門

11月1日,旭輝公司很快就對公司的結(jié)構(gòu)和人員進(jìn)行了重組,將一些部門的職能部門合并、裁撤,皖贛地區(qū)也被合并到了上海。

從機(jī)構(gòu)設(shè)置上來看,主要是投資部門和設(shè)計部門。這也就意味著,旭輝公司的下一步,就是盡量節(jié)省開支,把錢用在運(yùn)營和交付上。

這也是旭輝目前正在進(jìn)行的債務(wù)重組,將時間和空間都用來保證公司和管理層的正常運(yùn)營。他唯一能做的,就是繼續(xù)做生意。

在債務(wù)重組的公告發(fā)布之后,林中在朋友圈里表示,旭輝不肯平躺,而是蹲下來,這表示他的重心更穩(wěn)定,也就是來日能更好的站立。



標(biāo)簽: 旭輝集團(tuán) 房地產(chǎn)公司

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