5月份人民幣貸款增加1.36萬億元 金融穩(wěn)增長力度仍處較高水平

來源:經(jīng)濟日報


(資料圖片僅供參考)

中國人民銀行6月13日公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,5月末,廣義貨幣(M_2)余額282.05萬億元,同比增長11.6%,增速比上月末低0.8個百分點,比上年同期高0.5個百分點。5月份人民幣貸款增加1.36萬億元,同比少增5418億元。初步統(tǒng)計,5月份社會融資規(guī)模增量為1.56萬億元,比上月多3312億元,比上年同期少1.31萬億元。

5月金融數(shù)據(jù)延續(xù)了4月的放緩勢頭,基本符合市場預期。受訪的專家認為,這背后是一季度相關政策集中靠前發(fā)力后,二季度轉入節(jié)奏回調階段,旨在保持全年金融資源投放規(guī)模合理增長、節(jié)奏平穩(wěn),在穩(wěn)增長與防風險之間把握好平衡。

具體來看,5月份M_2同比增速延續(xù)高位回落,主要受去年高基數(shù)效應、當月信貸派生力度有所減弱等因素影響。中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示,下階段,在基數(shù)逐月抬升、存款利率下調或引導居民儲蓄意愿降低背景下,M_2同比增速預計會繼續(xù)下行。但考慮到當前居民儲蓄仍在高位,流動性水平相對充裕,也意味著M_2增速的下行將是相對緩慢的過程。

“高基數(shù)效應下,M_2增速下行屬于正常波動。5月份新增信貸同比大幅少增,存款派生相應減少,也會帶動M_2增速下行?!睎|方金誠首席宏觀分析師王青表示,盡管5月份M_2增速回落至近兩年平均水平附近,但從貨幣供應量角度看,金融推動經(jīng)濟回升力度仍然處于較高水平。

植信投資研究院高級研究員王運金認為,5月信貸與社融增量較4月有明顯上升,融資節(jié)奏逐步恢復,信貸結構也在持續(xù)優(yōu)化?!?月居民短期與中長期信貸同比多增,且增量明顯高于上月,一方面得益于購車補貼、家電補貼等促消費政策與解除限購等購房政策;另一方面也受消費貸、按揭貸款、公積金貸款等利率持續(xù)下行推動。5月乘用車零售量同比增長28.6%,房屋銷售面積同比增長24.5%,消費恢復帶動居民部門信貸加快增長?!蓖踹\金說,企業(yè)部門融資保持平穩(wěn)增長,但融資結構出現(xiàn)較大變化:一季度企業(yè)短期信貸超額投放較好滿足了企業(yè)短期資金需求,二季度再度擴張的動力下降;5月份企業(yè)中長期信貸保持較好增長勢頭,房企、制造業(yè)企業(yè)、基建企業(yè)的融資需求保持平穩(wěn)節(jié)奏。但由于貸款利率持續(xù)下降、債券融資成本較高與違約事件影響,企業(yè)更傾向于增加貸款、降低債券融資,5月份企業(yè)債券減少2175億元,拖累社融增長。

專家認為,整體來看,信貸與社融恢復節(jié)奏良好,雖然增速有所下降,但下一階段宏觀政策措施將持續(xù)推動需求恢復,物價保持基本穩(wěn)定,居民消費與企業(yè)投資有望加快恢復,疊加利率持續(xù)下行,信貸與社融將加快增長。

“總需求不足仍然是當前經(jīng)濟運行面臨的突出矛盾,在內需恢復情況尚不穩(wěn)固和外需回落壓力加大的情況下,實體融資需求繼續(xù)受到擾動,各項宏觀政策仍需保駕護航?!睖乇虮硎?,6月13日央行下調7天期逆回購利率10個基點,也旨在加強逆周期調節(jié),全力支持實體經(jīng)濟。招聯(lián)金融首席研究員董希淼說,下一步,應盡快采取針對性措施,努力穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟恢復勢頭,穩(wěn)住經(jīng)營主體預期,提振市場信心,進一步提振消費和投資。(經(jīng)濟日報記者 姚 進)

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