金融期貨、金屬期貨及農(nóng)產(chǎn)品期貨早評

來源:英為財情

股指:資金較為謹慎?股指多單暫離;
近期國內(nèi)股市政策效應已經(jīng)減弱,資金局限在炒作日諸如氫能發(fā)展的“產(chǎn)業(yè)政策”,無法形成市場普遍的樂觀預期。俄羅斯烏克蘭事件方面,近期有所緩和,部分大宗商品開始回落。在具體行業(yè)表現(xiàn)方面,部分銀行利潤增速喜人,保險公司表達了“維護穩(wěn)定”,股指或有所企穩(wěn)。

國債:貨幣投放或持續(xù)?國債多單輕倉;
在疫情方面,經(jīng)濟較好的上海目前仍然“成為”平衡經(jīng)濟與防疫的嘗試,封閉的措施也會導致經(jīng)濟的中斷。深圳的防控成為另一種模式。無論那種方式,疫情對經(jīng)濟影響都會有或多或少有所不同。在經(jīng)濟方面形成壓力預期,國內(nèi)貨幣政策方面,逆周期調(diào)節(jié)加碼的可能性較大,國債多單輕倉。

鋅:俄烏局勢緩解,鋅價短期仍然震蕩偏強;
周二晚間,滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.57%。俄烏局勢有所緩解,烏克蘭愿意保持中立地位和放棄生產(chǎn)和發(fā)展大規(guī)模殺傷性武器,但歐美仍然要繼續(xù)制裁俄羅斯,能源問題或?qū)⒗^續(xù)發(fā)酵?;久嫔?,消費端,終端消費表現(xiàn)受高價抑制,下游訂單消費拐點遲遲不現(xiàn),加上能源價格及期貨價格的上浮對利潤空間的威脅,市場情緒愈發(fā)消極,市場交投兩淡?,F(xiàn)貨市場,疫情影響下的交通仍未出現(xiàn)明顯改善。短期來看,外盤能源問題或繼續(xù)發(fā)酵,鋅價震蕩偏強。

貴金屬:俄烏局勢緩和?金銀回調(diào);
周二晚間,COMEX金銀期貨震蕩下跌。COMEX黃金期貨下跌1.4%報1918.0美元/盎司,COMEX白銀期貨下跌1.8%報24.736美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面,滬金2206主力合約報394.28元/克,下跌0.71%;滬銀2206主力合約報5073元/千克,下跌1.23%。
隔夜俄烏談判出現(xiàn)重大進展,局勢緩和避險情緒回落,貴金屬再度下跌。鮑威爾近期發(fā)言強調(diào)物價穩(wěn)定目標并給出鷹派加息預期,縮表預期的兌現(xiàn)及加強時點臨近,等待4月上旬美聯(lián)儲會議紀要公布更多細節(jié)。另外10年期通脹預期升至2.94%附近歷史高位進一步上行面臨較大壓力。貴金屬短期內(nèi)在避險情緒回落,加息縮表預期發(fā)酵,通脹預期上行受限的三重壓制下或面臨調(diào)整,白銀或?qū)⑷跤邳S金。但較長期來看,美國CPI同比3月大概率進一步走高,及未來經(jīng)濟增長預期放緩,貴金屬在調(diào)整后仍有望曲折向上。

花生:大幅下行?關(guān)注新季種植情況;
周二,花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210弱勢震蕩,收9704,較上一交易日跌0.12%,小幅增倉至6.5萬手。現(xiàn)貨方面,油廠收購意愿尚可,成交價格理想,市場信心繼續(xù)得到提振,價格有所支撐。據(jù)匯易網(wǎng),全國通米平均價格約8233元/噸,環(huán)比上周小幅上調(diào)30元/噸左右。但目前部分地區(qū)交通仍受限制,可供貨源整體偏少。新季尚未進入生長期,關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況及農(nóng)戶種植意愿。操作建議震蕩思路對待。



蘋果:交易較旺?蘋果主力換月;
周二,蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2210震蕩上行,收8323,較上一交易日漲2.00%,持倉7萬手。現(xiàn)貨方面,清明節(jié)備貨開始,產(chǎn)區(qū)交易熱度較高,當前山東產(chǎn)區(qū)炒貨行為再起。客商對于高價貨源的接受度增強,高端貨價格有偏硬的趨勢,蘋果偏強運行。操作建議偏多思路對待。

白糖:?原糖下跌?受到油價走勢影響;
油價盤中重挫,原糖價格跟隨回落。05合約下跌0.48美分/磅,跌幅為2.5%。俄烏談判取得顯著進展,拖累油價大幅下滑。巴西國家石油公司總裁被免職,這也打壓糖價,因汽油價格或持平或下調(diào)。原糖短期跟隨原油價格波動。夜盤鄭糖弱勢運行,主要受到外盤走勢影響。短期走勢波動加大。操作上建議短信交易為主。

棉花:?美棉下跌?商品走軟;
美棉跟隨商品頹勢,結(jié)束三連漲走勢。05合約下跌2.26美分/磅,跌幅為1.6%。烏克蘭和俄羅斯前線傳來積極信息,原油價格大幅下挫,商品整體走弱。但基本面上強勢不改,得州干旱延續(xù)。限制美棉下方空間。鄭棉夜盤調(diào)整??傮w來看基本面弱于美棉,22000元/噸一線面臨壓力。操作上建議短空交易為主。

豆類:周邊市場拖累?美豆大幅下挫;
CBOT大豆期貨周二收低,追隨小麥、玉米和原油的跌勢,俄烏談判取得進展,此前因俄烏沖突帶來的農(nóng)產(chǎn)品、原油等風險升水在被逐步擠出。此外本周USDA欲公布新的種植意向報告,市場預估偏空色彩濃重,交易商避險情緒增加。CBOT?5月大豆合約下跌21-1/4美分,結(jié)算價報每蒲式耳16.43美元。周三早盤市場略有反彈,市場對于俄烏進展的態(tài)度可能過于樂觀。受此影響,連粕夜盤低開低走,M2205收4091,跌129(-3.06%),多頭恐慌性離場,美豆高位回落疊加國內(nèi)供給預期增加,連粕短期或開啟震蕩調(diào)整的模式,市場波動或越發(fā)劇烈。低位多單謹慎持有。

油脂:國際原油拖累?油脂震蕩下挫;
周二CBOT豆油期貨市場收盤下跌,主要原因是俄烏沖突取得進展,國際原油期貨大幅下挫。5月豆油合約下跌0.79美分,結(jié)算價報每磅71.66美分。受此影響,夜盤連豆油震蕩下挫。期價跳低開后迅速回補缺口,此后價格低位震蕩,連豆油跌幅不及連粕。
周二BMD毛棕櫚油期貨上漲。外部市場上漲帶來主要支持。6月毛棕櫚油報收6,010令吉/噸,較上一交易日上漲32令吉或0.54%。夜盤馬棕油低位震蕩。受此影響,夜盤國內(nèi)連棕油震蕩下挫,期價先抑后揚,但價格重心下移。
ICE加油菜籽期貨周二下跌,受CBOT大豆期貨疲軟影響。5月油菜籽合約下跌9加元,收至每噸1,134.20加元。與之相比,夜盤菜油低開高走,回補當日缺口。下方支撐凸顯。盡管國際原油大幅下挫,但內(nèi)盤油脂表現(xiàn)略顯堅挺。低庫存、進口倒掛的格局讓內(nèi)盤油脂獲得青睞。目前俄烏沖突仍充滿不確定性,市場重新評判此次談判進程,可能前期可能過于樂觀,周三國際原油電子盤止跌回升,整體市場高位震蕩行情仍將持續(xù)。短線操作為宜。

玉米:俄烏和談釋放積極信號?玉米期貨下跌;
周二夜盤玉米期貨下跌,主力c2205合約暫報2840元,較上日結(jié)算價跌0.73%,因俄烏和談釋放出積極信號。短期來看,國內(nèi)中間環(huán)節(jié)及深加工企業(yè)庫存中性偏高,而進口谷物到港集中,加上陳化稻定向銷售,供應總體有保障。從較長期來看,國內(nèi)年度產(chǎn)需缺口仍較大,需要玉米保持在較高水平去刺激替代性谷物的進口及未來播種,加上國際進口替代性成本處于高位,這將對國內(nèi)玉米市場形成強有力的支撐。操作上,近期關(guān)注俄烏局勢變化,期貨高位震蕩對待。

生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)定?期貨上漲;
周二生豬期貨上漲,主力c2205合約暫報12980,較上日結(jié)算價漲2.8%?,F(xiàn)貨方面,河南12.3元/公斤-12.8元/公斤,較昨日小漲0.1元/公斤;山東12.3元/公斤-12.9元/公斤,較昨日持平。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的能繁母豬存欄數(shù)據(jù)來看,2021年7月國內(nèi)能繁母豬存欄見到高點意味著肉豬供應出欄高點大致在5月前后,意味著未來1-2月內(nèi)供應仍較大;需求方面,新完疫情在國內(nèi)多地抬頭,多地管控措施加強,餐飲消費再度受到打擊,對豬肉消費壓制明顯。近期玉米、豆粕價格上漲,飼料成本抬對,養(yǎng)殖虧損擴大,目前盤面3、5、7月合約均處于成本線之下,盤面隱含的本輪熊市周期二次探底的虧損時長超過了半年,考慮到去年行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了近5個月的深度虧損,對照前幾輪熊市周期的虧損幅度及時間,盤面可能對本次探底的時長及幅度有了較充分交易。操作上,近月震蕩偏弱思路。7、9月合約關(guān)注逢低買入機會。

來源:國信期貨

標簽: 農(nóng)產(chǎn)品期貨 金融期貨

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