投資人蜂擁恒生科技“黃金坑”,基金經(jīng)理稱2022年或迎業(yè)績(jī)、估值“雙底”

來(lái)源:英為財(cái)情

一根旱地拔蔥的“長(zhǎng)陽(yáng)”,能否就此改變驚慌失措的投資信仰?在上周恒生科技指數(shù)單日暴漲22.2%后,跟蹤恒生科技的指數(shù)基金也獲得了投資人的大幅增倉(cāng)。

以天弘恒生科技指數(shù)基金為例,其最新用戶數(shù)達(dá)到了45.8萬(wàn)人,這其中近一個(gè)月進(jìn)場(chǎng)的新用戶約6.8萬(wàn)人,占比約15%。調(diào)研數(shù)據(jù),約有27%用戶因看重“黃金坑”而抄底。

“2022年,大概率是恒生科技指數(shù)的業(yè)績(jī)底部,同時(shí)也可能是其估值的歷史底部。”在近日一場(chǎng)“全球巨變下的海外投資機(jī)會(huì)”小型研討會(huì)上,天弘恒生科技指數(shù)基金經(jīng)理胡超言如是稱。

恒生科技跌出“黃金坑”,新老用戶輪番“加倉(cāng)”自2021年春節(jié)恒生科技指數(shù)觸及11001.78點(diǎn)后,在過(guò)去一年多的時(shí)間里,這只聚集了騰訊控股、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司的指數(shù),就此步入熊市通道,至上周二最低時(shí)跌至3463.44點(diǎn)。

今年春節(jié)以來(lái),受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、俄烏緊張局勢(shì)等多重因素的影響,海外資產(chǎn)波動(dòng)很大,尤其是3月以來(lái),以恒生科技指數(shù)為代表的部分海外資產(chǎn)大幅波動(dòng)——先是恐慌時(shí)的暴跌,后是絕地反擊式的反彈。

如何看待恒生科技指數(shù)的大幅波動(dòng)?為何說(shuō)其估值處在歷史底部?在近日一場(chǎng)“全球巨變下的海外投資機(jī)會(huì)”小型研討會(huì)上,天弘恒生科技指數(shù)基金經(jīng)理胡超分享了他掌握的數(shù)據(jù)和分析。

數(shù)據(jù)顯示,截至3月22日,天弘恒生科技指數(shù)基金3月以來(lái)實(shí)現(xiàn)了每日份額凈增長(zhǎng),新老用戶整體保持每日加倉(cāng),老用戶仍是購(gòu)買(mǎi)主力,約15%的投資者采用定投模式參與。

在恒生科技指數(shù)基金45.8萬(wàn)的總用戶中,近一個(gè)月進(jìn)場(chǎng)的新用戶就達(dá)6.8萬(wàn)人。其中,63%用戶“看重中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司未來(lái)的發(fā)展”,27%用戶稱“黃金坑”抄底是其申購(gòu)的原因。

在胡超看來(lái),2022年市場(chǎng)面臨四大利空因素:首先是海外貨幣政策收緊;二是通脹的抬升對(duì)權(quán)益資產(chǎn)造成壓力;三是地緣政治帶來(lái)大宗商品價(jià)格暴漲;四是大國(guó)關(guān)系還存在不確定性。

盡管海外局勢(shì)烏云籠罩,但國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策卻是暖陽(yáng)高照——2022年把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置,可以更加關(guān)注國(guó)內(nèi)貨幣政策的走向,這些很可能是市場(chǎng)向上的強(qiáng)有力的催化劑。

受流動(dòng)性、持有人結(jié)構(gòu)等影響,胡超認(rèn)為,港股估值持續(xù)低于全球大部分市場(chǎng),當(dāng)前港股估值處于自身歷史估值的偏下水平,投資者可以關(guān)注或稀缺、或便宜的資產(chǎn)。

恒生科技指數(shù),能否成為中國(guó)版“FAANG”?“從中長(zhǎng)期來(lái)看,科技股的增長(zhǎng)一般會(huì)比短期的增速更快,這是投資于中國(guó)科技股的一個(gè)重要邏輯?!焙J(rèn)為,恒生科技指數(shù)已被越來(lái)越多的人有望成為“中國(guó)版的FAANG”。

FAANG是美股五大科技股的首字母縮寫(xiě),包括社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook、消費(fèi)電子巨頭蘋(píng)果、在線零售巨頭亞馬遜、流媒體巨頭奈飛和谷歌母公司Alphabet。

而在新經(jīng)濟(jì)公司總市值占比持續(xù)提升情況下,科技股的重要性日益凸顯。同時(shí),港股市場(chǎng)制度優(yōu)化改革,直接受益于中概股回歸。胡超舉例稱,在恒生科技指數(shù)中,互聯(lián)網(wǎng)就占50%,科技硬件約占25%。

具體來(lái)看,互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)涵蓋了國(guó)內(nèi)知名的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè),是港股市場(chǎng)的稀缺資產(chǎn);科技硬件大多都是稀缺行業(yè)龍頭;在線醫(yī)療符合人口老齡化的發(fā)展趨勢(shì);云服務(wù)受益于數(shù)據(jù)爆發(fā),市場(chǎng)前景也長(zhǎng)期向好。

在胡超看來(lái),產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)仍然是后流量時(shí)代的核心路徑,無(wú)論從技術(shù)趨勢(shì)、市場(chǎng)需求趨勢(shì)以及中期市場(chǎng)規(guī)??矗朴?jì)算都是計(jì)算機(jī)乃至整個(gè)TMT領(lǐng)域未來(lái)最核心的主線之一。

“雖然目前恒生科技指數(shù)估值大幅下挫至歷史底部,龍頭公司的估值均觸及歷史底部,但根據(jù)市場(chǎng)一致預(yù)期,2023/24年,恒生科技的EPS盈利增速分別為36%/27%,2022年大概率為業(yè)績(jī)底部?!焙Q。

標(biāo)簽: 基金經(jīng)理 恒生科技

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