船舶業(yè)新一輪上行周期來臨!全球造船龍頭股價半年翻倍,受益上市公司梳理

來源:英為財情

財聯(lián)社10月30日訊(編輯 旭日)據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),截至2022年7月底,氣體運(yùn)輸船以124艘、913萬CGT的成績超過集裝箱船成為到目前為止的市場份額最多的主力船型,其中大型LNG運(yùn)輸船成交101艘,繼續(xù)突破年度成交紀(jì)錄。作為LNG船最大建造國的韓國造船業(yè)產(chǎn)能全滿,訂單已經(jīng)排到五年后

同時,在主流船舶訂單爆發(fā)推動下,單船成交均值顯著提升,2022年前7個月的單船價值達(dá)到8473萬/艘,相比2021年高出48.2%,創(chuàng)下歷史新高,量價齊增下,造船業(yè)景氣度持續(xù)上行。招商證券劉榮10月25日研報中表示,2021年CCI(中國船舶工業(yè)協(xié)會發(fā)布的中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù))也終于回歸到榮枯線的位置,船舶行業(yè)的又一輪上行周期已經(jīng)到來。


(資料圖片僅供參考)

二級市場表現(xiàn)看,國內(nèi)造船業(yè)龍頭中國船舶股價自4月27日達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)后,迄今累計最大跌幅達(dá)101%。此外,公司周五晚間公告,第三季度凈利潤12.67億元,同比增長740.68%,據(jù)計算,Q3凈利環(huán)比增長781%。

天風(fēng)證券李魯靖在9月30日研報中表示,在全球航運(yùn)業(yè)溫室氣體減排和EEXI和CII的預(yù)執(zhí)行壓力下,拆解舊船、建造或改造新能源動力船舶成為船舶市場新周期的主要需求來源。2021年,包括LNG、LPG、甲醇等新型燃料船舶訂單達(dá)到1680萬修正總噸,同比增長118%,占新造船訂單中的比重達(dá)到36%。

同時,隨著IMO全球航運(yùn)溫室氣體減排戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn),全球范圍內(nèi)掀起了氨動力船舶、氫動力船舶、船舶碳捕捉等新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)競賽。據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,新造船訂單中,雙燃料或清潔燃料船舶占比已經(jīng)達(dá)到30%左右,綠色船舶時代已然來臨。

其次,全球船齡結(jié)構(gòu)更迭期臨近,克拉克森數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前全球船隊20年以上船齡的船舶運(yùn)力計占比8.7%,15年以上船齡的船舶運(yùn)力占到21.8%;以艘數(shù)計,20年和15年以上的占比分別高達(dá)39%和49.9%。李魯靖表示,EEXI、CII既可刺激改裝,更會促使船東考慮更替方案,這是一個未來幾年都將不斷發(fā)力的潛在市場。

另外,從船舶產(chǎn)能來看,招商證券劉榮10月25日研報中表示,2007年全球運(yùn)營中的船塢數(shù)量為678個,到2021年已經(jīng)下滑到274個,船舶企業(yè)的實際產(chǎn)能已經(jīng)大幅收縮,船舶產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走過了長達(dá)十年的產(chǎn)能過剩期,

據(jù)國際船舶網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止2022年4月,世界上75%的造船產(chǎn)能掌握在9家造船集團(tuán)手中。在中國,中國船舶集團(tuán)、中遠(yuǎn)海運(yùn)重工集團(tuán)和揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)掌握了66%的造船產(chǎn)能,比例分別為41%、14%、10%

劉榮認(rèn)為船舶行業(yè)短期具有利潤率明顯改善的預(yù)期,中期具有新造船價持續(xù)上漲的催化,長期具有全球貿(mào)易環(huán)境改善和主流船型大量更新的需求,建議關(guān)注業(yè)內(nèi)龍頭中國船舶,以及在大周期下彈性明顯的振華重工、亞星錨鏈、中船防務(wù)、中船科技。

具體來看,中國船舶是國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最全的造船旗艦上市公司之一,其業(yè)務(wù)涵蓋了各式軍用艦船、軍輔船和散貨船、油船、集裝箱船、大型郵輪以及各類特種船等民船船型。

浙商證券邱世梁在10月19日研報中表示,中國船舶作為我國造船業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),2021年新接訂單(萬載重噸)同比增長91%,累計手持訂單(萬載重噸)同比增長43%,全年承接造船訂單總量占全球10%。目前公司在手訂單已排至2026年,2022-2025年業(yè)績確定性。

中信建投王春陽9月6日研報中表示,中船防務(wù)是中小型軍艦、支線集裝箱船和特種船舶的全球知名的建造企業(yè),民船方面,公司支線集裝箱船達(dá)到全球先進(jìn)水平,將充分受益于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和船舶更新周期。

亞星錨鏈?zhǔn)鞘澜珏^鏈行業(yè)專業(yè)化從事船用錨鏈、海洋系泊鏈和礦用鏈的優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)企業(yè),李魯靖認(rèn)為隨著船舶行業(yè)新一輪周期開啟,下游訂單規(guī)模的擴(kuò)大,公司利潤率仍有提升空間;中船科技主營業(yè)務(wù)為工程勘察設(shè)計,公司在國家海洋強(qiáng)國建設(shè)中,承擔(dān)著踐行環(huán)渤海地區(qū)、長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)的船舶工業(yè)規(guī)劃設(shè)計“國家隊”的角色。

不過,值得注意的是,在LNG造船領(lǐng)域,我國距離韓國仍存在一定的差距,在LNG船的蒸發(fā)率方面,國內(nèi)最低能做到0.085%的日蒸發(fā)率(幾年前甚至還是1%),韓國的成績則是0.05%。數(shù)據(jù)顯示,今年前8月份,全球111艘的LNG船訂單里面,韓國企業(yè)拿走了83艘訂單。

標(biāo)簽: 上市公司

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