今日熱聞!又見一季券商業(yè)績(jī)集體滑坡,前三季38家凈利下滑5家虧損,第三季度滑坡幅度更大,后蹲起跳何時(shí)可期?

來(lái)源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社10月29日訊(記者 高艷云)至10月28日晚,46家券商股三季報(bào)悉數(shù)披露完畢,行業(yè)再度面臨業(yè)績(jī)的集體下滑,大幅滑坡的券商不在少數(shù)。

統(tǒng)計(jì)顯示,截至10月28日,除華西證券、長(zhǎng)城證券、天風(fēng)證券預(yù)計(jì)本周末披露三季報(bào)外,已有46家券商股披露三季報(bào),其中38家券商股凈利潤(rùn)增速下滑,5家券商股凈利潤(rùn)為虧損狀態(tài),僅有3家券商股增速為正。

在面對(duì)市場(chǎng)弱勢(shì)環(huán)境中,頭部券商較中小券商表現(xiàn)了更強(qiáng)的抵抗能力,如中信證券、中國(guó)銀河前三季歸母凈利同比僅分別下滑6.11%、12.97%,而互聯(lián)網(wǎng)券商股東方財(cái)富同比增5.77%,展現(xiàn)出有別于傳統(tǒng)券商的經(jīng)營(yíng)能力。多數(shù)中小券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳,甚至數(shù)家出現(xiàn)下滑幅度超過(guò)六成的情形。


【資料圖】

券商股在第三季單季環(huán)比中出現(xiàn)分化,包括中原證券在內(nèi)的6家券商環(huán)比逆勢(shì)增長(zhǎng),同時(shí)亦有17家券商股第三季凈利潤(rùn)環(huán)比增速下滑幅度超過(guò)四成,其中的2家券商同比增速下降九成。

證券行業(yè)前三季收入之所以萎靡,這與多業(yè)務(wù)條線收入規(guī)模萎縮有關(guān),投資收益下滑幅度較大,是影響業(yè)績(jī)的重要因素,此外僅投行業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng)。

具體來(lái)看,今年前三季,有可比數(shù)據(jù)的39家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入平均下降16.67%,投行業(yè)務(wù)收入小幅增長(zhǎng)5.50%,資管業(yè)務(wù)收入同比下滑5.15%,以信用業(yè)務(wù)為主的利息凈收入下滑5.11%,投資收益平均下滑28.53%。

本周,券商股的市場(chǎng)表現(xiàn)圍繞業(yè)績(jī)展開,既有“利好出盡是利空的”的流通市值較小券商股遭爆炒,如哈投股份與錦龍股份盤中沖擊漲停,次日卻慘遭暴跌;又有業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的券商股被市場(chǎng)追捧,即光大證券,而光大證券此前曾多擔(dān)綱券商股大漲行情的領(lǐng)頭羊。

頭部券商顯韌性,中小券商難脫市場(chǎng)周期

相較而言,頭部券商今年前三季度凈利下滑速度較小,而中小型券商增速下滑幅度較大。

頭部券商股中凈利下滑較小或微幅增長(zhǎng)的分別有4家,分別是中信證券(-6.11%)、東方財(cái)富(5.77%)、中國(guó)銀河(-12.97%)、中信建投(-11.32%)。

前三季凈利下滑幅度超過(guò)六成以上的有6家,均是市場(chǎng)規(guī)模不大的中小券商,分別為國(guó)海證券(-61.36%)、東北證券(-77.34%)、西南證券(-74.93%)、華創(chuàng)陽(yáng)安(-64.10%)、中原證券(-79.40%)、紅塔證券(-97.60%)。

此外,頭部券商中亦有凈利降幅較大但仍小于小券商降幅,降速超過(guò)四成的有海通證券(-48.63%)、廣發(fā)證券(-39.42%)、國(guó)信證券(-38.95%)、申萬(wàn)宏源(-42.25%)。

今年前三季虧損的5家券商分別是太平洋(-0.64億元)、湘財(cái)股份(-1.13億元)、國(guó)盛金控(-1.46億元)、錦龍股份(-2.29億元)、哈投股份(-6.43億元)。

前三季凈利增速為正的3家券商股分別是東方財(cái)富(5.77%)、光大證券(4.57%)、方正證券(0.64%)。

頭部券商的三季報(bào)已悉數(shù)披露完畢,歸母凈利潤(rùn)排名靠前的券商分別是中信證券(165.68億元)、國(guó)泰君安(84.28億元)、華泰證券(78.21億元)、東方財(cái)富(65.94億元)、中國(guó)銀河(64.40億元)、中信建投(64.37億元)、招商證券(62.80億元)、海通證券(60.75億元)、中金公司(60.12億元)、廣發(fā)證券(52.34億元)、國(guó)信證券(47.62億元)、申萬(wàn)宏源(42.79億元)。

今年前三季度營(yíng)業(yè)收入排名靠前的券商分別是中信證券(498.21億元)、中國(guó)銀河(272.78億元)、國(guó)泰君安(267.15億元)、華泰證券(236.18億元)、中信建投(227.03億元)、中金公司(193.93億元)、海通證券(189.38億元)、申萬(wàn)宏源(180.57億元)、廣發(fā)證券(175.15億元)、招商證券(152.98億元)、國(guó)信證券(133.04億元)、浙商證券(115.84億元)、東方財(cái)富(95.61億元)。

6家券商第三季環(huán)比增速為正

第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)的好與壞,成為今年前三季度業(yè)績(jī)變化的重要邊際變化數(shù)據(jù)。

第三季度歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增速為正的有6家券商,分別是中原證券(258.30%)、東方證券(223.24%)、太平洋(116.29%)、東興證券(12.60%)、華林證券(8.40%)、浙商證券(6.12%)。

17家券商股第三季凈利潤(rùn)環(huán)比增速下滑幅度超過(guò)四成,其中7家券商股凈利環(huán)比降幅超過(guò)七成,分別是山西證券(-70.97%)、第一創(chuàng)業(yè)(-75.25%)、華創(chuàng)陽(yáng)安(-77.78%)、長(zhǎng)江證券(-78.91%)、東北證券(-85.26%)、西南證券(-90.14%)、中泰證券(-97.60%)。

今年第三季度凈利潤(rùn)超過(guò)10億元的有13家券商,分別是中信證券(53.71億元)、華泰證券(24.46億元)、中金公司(21.71億元)、東方財(cái)富(21.50億元)、中國(guó)銀河(21.14億元)、中信建投(20.61億元)、國(guó)泰君安(20.55億元)、招商證券(19.92億元)、國(guó)信證券(15.55億元)、東方證券(13.55億元)、海通證券(13.18億元)、光大證券(12.98億元)、廣發(fā)證券(10.36億元)。

5家券商股第三季度陷入虧損,分別是錦龍股份(-0.06億元)、湘財(cái)股份(-0.31億元)、國(guó)盛金控(-0.78億元)、紅塔證券(-3.01億元)、哈投股份(-3.06億元)。

此外,兩家券商的母公司亦披露了三季報(bào)。

安信證券全資股東國(guó)投資本披露的三季報(bào)顯示,今年前三季度總營(yíng)收為124.70億元,同比微增1.74%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為21.42億元,同比下滑45.57%。其中第三季度歸母凈利為2.77億元,同比下滑77.73%。

華鑫證券母公司華鑫股份2022年第三季度報(bào)告顯示,前三季度營(yíng)業(yè)收入18.98億元,同比增長(zhǎng)14.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7992.9萬(wàn)元,同比減少19.16%。

部分券商股得資金關(guān)注

本周是券商股三季報(bào)披露高峰期,同樣是券商股的市場(chǎng)炒作期,“利空出盡是利好”的小市值券商股,以及績(jī)優(yōu)券商均有大起大落,而在今日27家券商股集中披露業(yè)績(jī)不佳的三季報(bào)當(dāng)下,絕大多數(shù)券商股遭到重挫。

10月28日,證券板塊指數(shù)重挫2.74%,48只券商股中47只下跌,跌幅超過(guò)3%的有24日,此外僅光大證券以漲幅3.09%紅盤報(bào)收。

光大證券是為數(shù)不多的前三季業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的券商,公司2022年三季度報(bào)顯示,今年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為34.06億元,同比增長(zhǎng)4.57%。其中,第三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.50%,達(dá)到12.98億元。

10月26、27日,券商股哈投股份、錦龍股份分別在當(dāng)日盤中出現(xiàn)沖擊漲停情形,哈投股份、錦龍股份分別在當(dāng)日收漲5.90%、3.94%,但在遭市場(chǎng)炒作之后均出現(xiàn)大幅下挫,兩家券商股28日跌幅分別為-4.94%、-5.57%。

上述兩家券商股的炒作發(fā)生在三季報(bào)披露當(dāng)日或第二日,兩家券商被市場(chǎng)炒作另一大特征是流通盤較小,哈投股份、錦龍股份27日收盤流通市值分別為96.95億元、120.7億元,分別位居券商概念板塊市值排名倒數(shù)第一、倒數(shù)第三。

湘財(cái)證券研報(bào)此前分析認(rèn)為,資本市場(chǎng)改革仍將繼續(xù),居民財(cái)富向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)不變,市場(chǎng)擴(kuò)容將推動(dòng)證券行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)期向好,疊加當(dāng)前板塊安全邊際較高,配置價(jià)值凸顯。建議關(guān)注市場(chǎng)情緒改善后的估值修復(fù)行情,維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)

中原證券研報(bào)預(yù)計(jì),上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)整體經(jīng)營(yíng)情況環(huán)比將出現(xiàn)較為明顯的改善,中短周期內(nèi),券商板塊在震蕩夯實(shí)底部后仍有向上反彈的預(yù)期,關(guān)注資本市場(chǎng)政策層面的相關(guān)信息,關(guān)注板塊內(nèi)低估值的中小及彈性券商的波段投資機(jī)會(huì)。

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