每日熱文:國信期貨早評(píng):原油下挫,燃料油走弱,PTA隨油價(jià)下跌

來源:英為財(cái)情


【資料圖】

股指:信息刺激,股指多單輕倉;
股市在節(jié)后小幅回調(diào)之后,大幅反彈,在券商的拉升下,市場走勢強(qiáng)勁。信息面上,證監(jiān)會(huì)公布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng),券商投行業(yè)務(wù)直接獲得機(jī)會(huì),“創(chuàng)投”機(jī)構(gòu)也迎來機(jī)會(huì)。資金短期炒作的可能性較高。博弈層面,面對(duì)“注冊(cè)制”的吸金效應(yīng),不乏部分資金轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。信息刺激,股指多單輕倉。

國債:利率波動(dòng)轉(zhuǎn)大,國債觀望;
節(jié)后一般市場短期市場流動(dòng)性快速減弱,隨著穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策的力度偏大,部分銀行開始降低利率促進(jìn)消費(fèi),“利率差”也導(dǎo)致住房貸款存量與增量轉(zhuǎn)變。貨幣需求轉(zhuǎn)為回升。央行供給層面上,央行在逆回購規(guī)模維持較大規(guī)模,緩沖流動(dòng)性到期影響。短期shibor仍然相對(duì)較高,利率波動(dòng)變大,國債轉(zhuǎn)為觀望。

鋅鎳:美聯(lián)儲(chǔ)加息,鋅鎳震蕩;
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.34%。宏觀方面,周三美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn),并暗示加息兩次后暫停,美元指數(shù)對(duì)有色壓力減輕。供給端,國產(chǎn)礦加工費(fèi)維持高位,礦端供給寬松。海外歐洲電力價(jià)格持續(xù)下行,能源危機(jī)對(duì)鋅價(jià)暫無支撐。需求端,下游壓鑄鋅合金企業(yè)訂單狀況轉(zhuǎn)好,地產(chǎn)需求有所改善。LME庫存處于低位且持續(xù)下行。國內(nèi)社會(huì)庫存累庫不及去年同期,但上期所庫存同比往年偏高。綜合來看,鋅基本面短期多空因素交織,震蕩概率較高,或在2.3萬-2.5萬之間區(qū)間波動(dòng)。交易上單邊區(qū)間操作,套利買外空內(nèi)。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌2.12%,LME鎳下跌4.64%收盤于29000美元/噸。基本面方面,菲律賓仍處于雨季,礦端供給偏緊。鎳鐵方面,外售印尼鎳鐵廠資源多已銷售至2-3月,而國內(nèi)鐵廠2月資源暫未銷售完畢,在鎳礦價(jià)格支撐下供方多持挺價(jià)心態(tài)。需求端,雖不銹鋼貿(mào)易環(huán)節(jié)已經(jīng)復(fù)工,但下游依然處于假期狀態(tài),因此需求傳導(dǎo)并不順暢,鋼廠目前成本較高,觀望情緒較強(qiáng)。合金端,受日內(nèi)鎳價(jià)高企影響,廠家仍存畏高情緒。在新能源領(lǐng)域,硫酸鎳現(xiàn)貨市場暫處于觀望中。庫存方面,LME庫存下行。綜合來看,短期宏觀情緒樂觀,但下游對(duì)高鎳價(jià)較為抵抗,短期鎳價(jià)震蕩。交易短線多單止盈,空單可適當(dāng)介入,控制倉位。

蘋果:產(chǎn)區(qū)價(jià)格上漲?蘋果走高明顯;
周三,蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2305開盤走高,全天維持高位震蕩,收8886,較上一交易日漲1.71%,增倉1.6萬手,持倉20萬手。甘肅地區(qū)主流成交價(jià)格小幅上漲??蜕虜?shù)量增加,選購性價(jià)比高的貨源,部分貨源轉(zhuǎn)往陜西進(jìn)行存儲(chǔ)。目前產(chǎn)地惜售情緒提高,主產(chǎn)區(qū)冷庫報(bào)價(jià)提高,但實(shí)際成交價(jià)格變化有限。關(guān)注蘋果節(jié)后的出貨速度,及果農(nóng)客商的出價(jià)動(dòng)態(tài)。操作建議暫時(shí)觀望。‘

花生:偏弱震蕩?關(guān)注油廠動(dòng)態(tài);
周三,花生期貨維持震蕩。主力合約PK2304低位開盤,探底回升,收10680,較上一交易日漲0.19%,增倉0.1萬手,持倉10萬手。據(jù)卓創(chuàng)資訊,駐馬店新白沙花生通貨米收購價(jià)格約10900-11100元/噸,價(jià)格仍居高位,批發(fā)市場對(duì)高價(jià)采購趨于謹(jǐn)慎,補(bǔ)庫積極性走低。關(guān)注油廠的收購動(dòng)態(tài)及進(jìn)口情況,操作建議偏空思路對(duì)待。

生豬:供需仍寬松?近弱遠(yuǎn)強(qiáng);
周三生豬期貨近弱遠(yuǎn)強(qiáng),主力LH2303合約暫報(bào)14490元,較上日結(jié)算價(jià)跌0.21%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),河南報(bào)價(jià)14.4元/公斤-14.9元/公斤,較昨日小漲0.1元/公斤;山東報(bào)價(jià)14.7元/公斤-15.3元/公斤,較昨日小漲0.2元/公斤。往后來看,目前生豬供應(yīng)充足,而需求恢復(fù)緩慢,供需面缺少利好,但豬價(jià)已經(jīng)跌至低位,且豬糧比價(jià)進(jìn)入二級(jí)預(yù)警區(qū)間,后期政策調(diào)控預(yù)期升溫,預(yù)計(jì)后期豬價(jià)偏弱震蕩為主。操作上,觀望。



玉米:夜盤小漲?近期延續(xù)震蕩思路;
周三夜盤大商所玉米期貨小幅上漲,主力3月合約漲0.46%,收于2842元。CBOT玉米收高,3月上漲1-1/4美分,結(jié)算價(jià)報(bào)6.81美元?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),隨著華北、東北深加工企業(yè)將陸續(xù)恢復(fù)收購,糧價(jià)偏弱震蕩,批量上市需等待至農(nóng)歷正月十五以后,但東北深加工企業(yè)收購已逐步上量。目前北港玉米二等收購2845-2855元/噸,表現(xiàn)堅(jiān)挺,廣東蛇口新糧散船3030-3050元/噸,集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3070元/噸以內(nèi),黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2750元/噸,吉林深加工玉米主流收購2680-2750元/噸,內(nèi)蒙古玉米主流收購2700-2850元/噸,遼寧玉米主流收購2800-2900元/噸。往后來看,國內(nèi)基層售糧進(jìn)度偏慢,而下游養(yǎng)殖及深加工企業(yè)利潤欠佳,短期供需面缺乏提振,此外,市場開始傳聞定向稻谷將于3月啟動(dòng),對(duì)市場帶來額外壓力。操作上,震蕩思路。

棉花:?美棉收跌?等待出口報(bào)告;
美聯(lián)儲(chǔ)如期加息,棉價(jià)有所回落。03合約下跌0.61美分/磅,跌幅為0.7%。美元上漲打壓棉價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)表示后期繼續(xù)加息維持高借貸成本?;久嫔鲜袌鲫P(guān)注中國買家的返場是否有延續(xù)性,等待出口報(bào)告。夜盤鄭棉小幅震蕩。春節(jié)后消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期持續(xù)。操作上建議中線多單持有。

白糖:?原糖沖高回落?鄭糖小幅調(diào)整;
原糖期貨盤中再度走高,但最終收跌。03合約下跌0.39美分/磅,跌幅為1.8%?;久嬷稳栽?。印度估產(chǎn)下調(diào),限制印度產(chǎn)量。并且出口配額尚未增發(fā)。巴西上調(diào)汽油價(jià)格。但持續(xù)上漲積累超買能量,糖價(jià)短期休整。夜盤鄭糖小幅走弱。短期外盤回調(diào)拖累?;久嫔洗汗?jié)后消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期較強(qiáng),現(xiàn)貨持續(xù)上漲。操作上建議維持多頭思路,回調(diào)買入為主。

豆類:巴西豐產(chǎn)壓力增加?美豆高位回落;
周三CBOT大豆期貨收盤下跌,其中基準(zhǔn)期約收低1.2%,主要是StoneX公司周三提高了對(duì)巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估至1.542億噸。市場供給壓力凸顯。3月期約收低17.75美分,報(bào)收1520.25美分/蒲式耳。受此影響,夜盤豆粕高開低走,市場震蕩回落,美豆的走低給市場帶來壓力。連粕寬幅震蕩加劇,短線波段操作為宜。

油脂:原油走低拖累?美豆油大幅下挫;
周三CBOT豆油期貨收盤下跌,基準(zhǔn)期約收低2.5%,追隨國際原油市場的跌勢。3月期約收低1.54美分,報(bào)收60.79美分/磅。受此影響,連豆油低開低走,期價(jià)繼續(xù)下挫。
馬來西亞市場周三將因公共假期休市。周四恢復(fù)交易。夜盤連棕油跟隨周邊油脂震蕩收跌。
周三ICE加油菜籽期貨收盤下跌,其中基準(zhǔn)期約收低0.5%,追隨外部植物油市場的跌勢,加元走強(qiáng)也對(duì)價(jià)格不利。3月期約收低3.90加元,報(bào)收828加元/噸。受此影響,夜盤鄭菜油震蕩收跌。國際原油的走低拖累國際油脂工業(yè)需求,外盤油脂再度走弱,而內(nèi)盤油脂庫存高企,下游采購尚未啟動(dòng),弱現(xiàn)實(shí)成為主導(dǎo),等待強(qiáng)預(yù)期的兌現(xiàn)。當(dāng)前市場低位震蕩延續(xù)。波段操作快進(jìn)快出。

原油:美國原油庫存增長?油價(jià)震蕩回調(diào);
周三原油下跌2.75%,報(bào)收于76.7美元/桶,夜盤國內(nèi)原油SC2303下跌2.36%,報(bào)收于533.8元/桶。上周美國原油凈進(jìn)口量增加1800萬桶,成品油由長期的凈出口轉(zhuǎn)為凈進(jìn)口,原油和成品油庫存全面增長。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2022年1月27日當(dāng)周,美國商業(yè)原油庫存量4.52688億桶,為2021年6月18日當(dāng)周以來最高,比前一周增長414萬桶;美國汽油庫存總量2.34598億桶,比前一周增長258萬桶;餾分油庫存量為1.1759億桶,比前一周增長232萬桶。技術(shù)面,WTI油價(jià)短期維持73-83美元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行,SC2303維持在520-580元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行。操作建議:區(qū)間震蕩思路操作。

橡膠:高庫存制約?膠價(jià)震蕩調(diào)整;
夜盤滬膠RU2305下跌2.65%,報(bào)收于12860元/噸。近期隨著市場商家陸續(xù)逐漸返市,市場逐漸恢復(fù),活躍度有所增長。目前市場積極進(jìn)貨補(bǔ)庫,代理商訂單較好;但由于物流尚未完全恢復(fù),出貨一般。同時(shí)了解,目前廠家生產(chǎn)尚在恢復(fù)期,開工尚未恢復(fù)至正常水平。國內(nèi)橡膠庫存,尤其是青島港口庫存仍然處于偏高水平,下游輪胎企業(yè)成品庫存也處于高位。國內(nèi)橡膠和輪胎供應(yīng)充足。技術(shù)面,膠價(jià)RU2305短期維持震蕩,關(guān)注下方12500附近支撐情況。操作建議:震蕩思路操作。

聚烯烴:盤面延續(xù)震蕩調(diào)整;
周三夜盤L2305收跌0.02%、PP2305收跌0.10%。節(jié)前石化庫存偏低,假期累庫低于往年,近端供應(yīng)壓力尚可,下游處于復(fù)工階段,需求維持偏低水平,工廠接貨意向不高,本周石化繼續(xù)累庫,現(xiàn)貨銷售壓力增加。當(dāng)前宏觀政策環(huán)境向好,但市場需求尚待驗(yàn)證,節(jié)前反彈已消化預(yù)期利好,短期或延續(xù)震蕩休整,關(guān)注裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議暫時(shí)震蕩思路應(yīng)對(duì)。

燃料油:原油下挫,燃料油走弱;
周三夜間,油價(jià)走弱帶動(dòng)燃料油下挫,燃料油主力合約下挫1.09%。國內(nèi)市場,春節(jié)過后,船用油現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回暖,煉廠利潤轉(zhuǎn)好,供應(yīng)相對(duì)寬松,但是春節(jié)前后,部分船企進(jìn)入休假狀態(tài),市場預(yù)期緩慢兌現(xiàn);國內(nèi)成品油需求在春節(jié)期間較好,出行回暖帶動(dòng)重油二次加工利潤,前期跌幅可能逐漸修復(fù)。國際市場,在歐盟限制俄羅斯能源產(chǎn)品的背景下,俄羅斯燃油流向亞太市場,但是新加坡地區(qū)燃料油庫存持續(xù)低位,支撐燃油價(jià)格,燃料油下探空間不大,近期全國燃料油以及船用油市場現(xiàn)貨普漲。建議暫時(shí)觀望,后市逢低做多,快進(jìn)快出,短線操作。

瀝青:油價(jià)走弱?瀝青震蕩;
周三夜間,原油下挫,瀝青震蕩。近期處于瀝青傳統(tǒng)淡季,國內(nèi)瀝青市場持續(xù)“供需雙弱”,需求略顯不足,但是供應(yīng)持續(xù)偏低,部分煉廠逐漸生產(chǎn)渣油,導(dǎo)致瀝青煉廠庫存水平低位震蕩,貿(mào)易商今年冬季拿貨積極性好于去年。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),截至1月25日,全國瀝青煉廠開工率僅為27.89%,庫存率略有回升至33%,未見冬季累庫現(xiàn)象,總體庫存水平可控。建議震蕩思路操作。

PTA:夜盤跟隨油價(jià)下跌;
周三夜盤TA2305收跌0.97%。近期部分PTA裝置重啟,市場供應(yīng)環(huán)比提升,終端織造行業(yè)復(fù)工較慢,開工負(fù)荷維持低位,PTA供需階段性轉(zhuǎn)弱,社會(huì)庫存繼續(xù)累積,后續(xù)需求恢復(fù)成為行情關(guān)鍵。成本端,上游PX偏強(qiáng)震蕩,PXN價(jià)差持續(xù)擴(kuò)張,成本端支撐較強(qiáng),但原油波動(dòng)影響較大。短期跟隨成本震蕩波動(dòng),關(guān)注油價(jià)走勢。建議依據(jù)油價(jià)短線操作。

鐵礦石:擔(dān)憂需求強(qiáng)度?盤面弱勢震蕩;
周三夜盤鐵礦石延續(xù)震蕩,05合約跌12至858.5,跌幅1.38%。市場對(duì)鐵礦石旺季需求啟動(dòng)強(qiáng)度有擔(dān)憂,盤面弱勢震蕩,現(xiàn)實(shí)上看鐵礦石庫存下滑相對(duì)緊張,港口庫存環(huán)比增524.1萬噸,鋼廠庫存環(huán)比降1143萬噸。當(dāng)前終端需求仍未啟動(dòng),多頭邏輯難以證偽,操作上建議短線操作為主。

焦炭焦煤:等待需求啟動(dòng)?雙焦低位震蕩;
周三夜間,焦炭2305低位開盤,震蕩運(yùn)行,報(bào)收2790,下跌16.5,跌幅0.59%。焦炭現(xiàn)貨三輪提降,焦企虧損提產(chǎn)動(dòng)能不足,開工持穩(wěn)為主。下游原料庫存低位,貿(mào)易商適當(dāng)開始采購,集港量增加。市場等待需求啟動(dòng),期貨盤面低位震蕩,建議短線操作。
周三夜間,焦煤2305低位開盤,震蕩運(yùn)行,報(bào)收1803.5,下跌5,跌幅0.28%。春節(jié)后煤礦陸續(xù)開始復(fù)工,預(yù)計(jì)供應(yīng)將有增加。進(jìn)口增量可期。下游短期利潤制約下按需采購為主,等待春季需求釋放。期貨盤面低位震蕩,建議短線操作。

玻璃:多頭抵抗無力?盤面延續(xù)回落;
周三夜盤玻璃延續(xù)回落,截止收盤,玻璃05合約跌28至1583,跌幅1.74%。由于地產(chǎn)數(shù)據(jù)沒有起色,市場對(duì)旺季預(yù)期能否兌現(xiàn)存疑,盤面邏輯切換,升水基本擠掉,現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)盤面有一定支撐,預(yù)計(jì)盤面延續(xù)弱勢震蕩。

螺紋鋼:震蕩走弱?成本塌陷;
周三晚間期螺震蕩為主。從供需來看,根據(jù)Mysteel的數(shù)據(jù),1月27日當(dāng)周日均鐵水產(chǎn)量226.57萬噸,環(huán)比延續(xù)走強(qiáng),同比上漲3.29萬噸;螺紋鋼周產(chǎn)量227.23萬噸,同比回落12.8%;短流程鋼廠停工但高爐開工較旺,市場略有供給壓力。下游復(fù)工尚未開始,現(xiàn)貨市場幾無交易,但預(yù)計(jì)工人返城較早,需求有望較早恢復(fù)。供需雙雙復(fù)蘇的情況下,建議投資者觀望為主。

鐵合金:產(chǎn)量高位?逢高沽空;
錳硅:周三晚間黑色系商品期貨價(jià)格震蕩。錳硅生產(chǎn)積極性較高,Mysteel預(yù)計(jì)1月產(chǎn)量與去年12月基本持平。目前從原料來看,錳礦庫存絕對(duì)值高,但受到加蓬影響,錳礦發(fā)運(yùn)尚未完全恢復(fù)。截至1.27日Mysteel統(tǒng)計(jì)沿海港口進(jìn)口錳礦庫存:天津港481.3增29.7萬噸,欽州港128.4增19.9萬噸,港口庫存依然維持在高位狀態(tài)。錳硅供需轉(zhuǎn)弱,但礦端仍存不確定性。建議觀望為主。
硅鐵:周散晚間黑色系商品期貨價(jià)格震蕩。硅鐵生產(chǎn)利潤相對(duì)可觀,主產(chǎn)區(qū)多數(shù)廠家開工多保持高位。(1.29)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國42.25%,較上期增1.26%;日均產(chǎn)量16478噸,較上期增800噸。硅鐵產(chǎn)量持續(xù)增加,需求雖增,但增幅不及硅鐵增幅。硅鐵供需逐步轉(zhuǎn)弱,建議輕倉沽空為主。

國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨?www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)

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