快消息!市場預(yù)計(jì)加央行將連續(xù)第八次加息 但真的有必要嗎?

來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,市場普遍預(yù)計(jì)加拿大央行本周三將加息25個(gè)基點(diǎn),如果發(fā)生這種情況,將是該央行連續(xù)第八次選擇上調(diào)基準(zhǔn)利率,這將使消費(fèi)者和企業(yè)的借貸成本更高。

但是,近一年來,關(guān)注加央行加息行動(dòng)的專業(yè)人士第一次沒有就是否有可能再次加息達(dá)成堅(jiān)定共識(shí),他們甚至沒有就是否應(yīng)該再次加息達(dá)成一致。

加拿大央行陷入了一場遏制通脹的“戰(zhàn)斗”,它認(rèn)為加息是贏得這場“戰(zhàn)爭”的最佳武器。但是,這場“戰(zhàn)爭”造成了許多附帶損害,包括房地產(chǎn)市場。自2月份以來,加拿大平均房價(jià)下跌了20%。其他形式的消費(fèi)債務(wù)(如信用卡),也上升到創(chuàng)紀(jì)錄的水平,因?yàn)榧幽么笕撕茈y適應(yīng)幾乎所有東西的價(jià)格上漲。即便如此,至今為止也只是成功地將通脹從去年夏季逾8%的40年高點(diǎn)降至上月的6.3%。


(資料圖片)

這仍然是加央行希望看到的區(qū)間上限的兩倍,這就是為什么大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為加拿大央行即將再次加息。但瑞士聯(lián)合銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pablo Villanueva等人認(rèn)為,加拿大央行能做的最好的事情可能就是什么都不做。他稱:“去年12月以來的數(shù)據(jù)顯示,加拿大經(jīng)濟(jì)正在走弱?!?/p>

他指出,自12月以來的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)正在減弱。加拿大的GDP在2022年第四季度可能只增長了1%左右,這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年剩余時(shí)間3%的平均水平。工資增長和就業(yè)數(shù)據(jù)描繪了一幅相似的圖景。

加拿大央行本月早些時(shí)候發(fā)布的兩份報(bào)告也反映了類似的情況,大多數(shù)消費(fèi)者和企業(yè)告訴央行,他們現(xiàn)在預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將在今年陷入衰退。

Villanueva表示,加國最近的GDP數(shù)據(jù)和激增的裁員加在一起,讓央行有足夠的理由暫停加息?!拔覀冋J(rèn)為,經(jīng)濟(jì)和通脹前景趨弱應(yīng)該會(huì)讓加拿大央行有信心,至少在短期內(nèi)可以推遲進(jìn)一步加息?!?/p>

加拿大央行不做出改變的一個(gè)主要原因是,通常需要6個(gè)月到一年半的時(shí)間才能感受到加息的全面影響。

加央行副行長Sharon Kozicki上月在蒙特利爾對(duì)商界聽眾表示:“我們認(rèn)識(shí)到,迅速提高的利率正在影響經(jīng)濟(jì)。換句話說,我們正在從提高多少利率轉(zhuǎn)向是否提高利率?!?/p>

加拿大帝國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Karyne Charbonneau認(rèn)為,央行可能會(huì)在周三再次加息,但她和其他人一樣,認(rèn)為在那之后可能不會(huì)再次加息?!叭绻鲊胄凶銐蛎髦?,認(rèn)識(shí)到他們已經(jīng)采取措施的滯后影響,他們就不會(huì)再有那么多加息的機(jī)會(huì)了?!?/p>

維持現(xiàn)狀的理由

盡管整體通脹數(shù)字繼續(xù)以令人咂舌的速度上升,但在表面之下,不難發(fā)現(xiàn)商品和服務(wù)實(shí)際上比過去便宜了。

加拿大統(tǒng)計(jì)局追蹤的300多個(gè)分類中,去年有近24個(gè)分類出現(xiàn)負(fù)增長,包括書籍、電腦和數(shù)碼設(shè)備、兒童服裝和鞋子。

稍微便宜一點(diǎn)的藥品和停車費(fèi),可能對(duì)那些最近試圖加滿油箱或購物車的人來說并不是什么安慰。但隨著商品和服務(wù)需求的下降,越來越多的項(xiàng)目將進(jìn)入負(fù)值區(qū)間,整體通脹率隨之下降。

因此,加央行不難找到暫停加息的借口。

位于魁北克省Ste-Foy的拉瓦爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Stephen Gordon已經(jīng)在網(wǎng)上跟蹤了一年多的短期通脹趨勢(shì)。他指出,過去三個(gè)月的年化通貨膨脹率現(xiàn)在已降至4%以下。一年前,這一數(shù)字是現(xiàn)在的三倍多。

投資者對(duì)央行將再次加息的信心似乎也低于全年水平。周一進(jìn)行的掉期投資交易表明,市場認(rèn)為周三加息的幾率約為四分之三,但這意味著不加息的幾率為四分之一。

這是自加拿大央行去年2月開始加息以來,這一數(shù)字首次出現(xiàn)不確定的情況。這一跡象表明,投資者正在用真金白銀押注,貨幣政策的風(fēng)向可能很快就會(huì)轉(zhuǎn)向另一個(gè)方向。

Gordon表示,不管這個(gè)星期發(fā)生什么,對(duì)通貨膨脹的真正考驗(yàn)將是2月份的數(shù)據(jù),因?yàn)檫@是俄烏沖突一周年后的數(shù)據(jù)?!拔艺J(rèn)為有理由暫停加息,但我們?nèi)栽谟^望數(shù)據(jù)。”

標(biāo)簽: 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 加拿大央行

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