環(huán)球今日訊!歐元兌美元短期前景如何?野村和蒙特利爾銀行觀點(diǎn)不一

來源:英為財(cái)情


(資料圖片僅供參考)

上周五歐元兌美元回吐了很大一部分稍早時(shí)候的漲幅,因全球銀行股的新賣盤及相關(guān)臆測(cè)令策略師對(duì)歐元短期前景的觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。

歐元上周五仍是G10籃子中一周表現(xiàn)最好的貨幣之一,盡管在又一輪銀行股下跌中,歐元兌包括更廣泛的G20貨幣在內(nèi)的大多數(shù)貨幣在最后一刻持續(xù)下跌。

野村證券策略師Jordan?Rochester表示:“宏觀層面的‘好消息’是,在歐洲,全球系統(tǒng)重要性銀行(G-SIBs)讓政府參與(必要時(shí)提供救助)的可能性要比美國(guó)的地區(qū)性貸款機(jī)構(gòu)大得多(美國(guó)國(guó)會(huì)將反對(duì)這個(gè)想法)。”



Rochester在上周五的一份研究簡(jiǎn)報(bào)中寫道:“但這并不意味著中間不會(huì)有很多混亂,歐元兌美元正在忽視利率差額的上升,而是跟蹤銀行業(yè)指數(shù)SX7E(不過這是一個(gè)變化無常的相關(guān)性)。”

上周五的價(jià)格走勢(shì)正值金融市場(chǎng)將注意力轉(zhuǎn)向一家大型德國(guó)投資銀行之際,僅僅一周前,對(duì)瑞信未來的猜測(cè)導(dǎo)致瑞士政府迫使瑞信與國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞銀合并。此前,美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn),前一周導(dǎo)致其他公司破產(chǎn)或陷入困境,同時(shí)促使投資者、交易員和分析師對(duì)北美和歐洲其他機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性和生存能力提出質(zhì)疑。

Rochester說:“我只是想說,美國(guó)銀行業(yè)也存在問題,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期可能會(huì)讓歐元得到比上周五上午人氣更多的支持。美國(guó)的財(cái)政政策可能缺乏,讓美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面有更多的事情要做?!?br>
他補(bǔ)充說:“這就是為什么我們?nèi)栽谶@里做多歐元兌美元(預(yù)計(jì)第二季度結(jié)束時(shí)為1.11),不認(rèn)為上周五上午的價(jià)格走勢(shì)是新趨勢(shì)的開始?!?br>
銀行股的大量拋售導(dǎo)致美國(guó)股市上周五出現(xiàn)新的下跌,大宗商品價(jià)格下跌,政府債券價(jià)格上漲,所有這些都幫助推動(dòng)了對(duì)美元的“避險(xiǎn)”買盤,損害了大多數(shù)其他貨幣。

但是,雖然Rochester和野村團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,歐元應(yīng)該受益于美聯(lián)儲(chǔ)不那么“鷹派”的利率立場(chǎng),以及歐洲央行繼續(xù)加息的前景,但其他人對(duì)歐元兌美元的前景有不同的看法。

蒙特利爾銀行(BMO)資本市場(chǎng)全球外匯策略師Stephen?Gallo在上周五的一份研究簡(jiǎn)報(bào)中寫道:“有一種觀點(diǎn)認(rèn)為,歐元將在這一宏觀問題的基礎(chǔ)上保持風(fēng)險(xiǎn)折扣,這意味著歐元兌美元在1.08上方的持續(xù)上漲仍將是近期的斗爭(zhēng)?!?br>
他補(bǔ)充說:“我仍是1.08-1.10區(qū)間的賣家,1.10的有效突破可能需要基本面狀況廣泛轉(zhuǎn)變。歐元區(qū)金融壓力的本質(zhì)削弱了基于歐元和美元之間利率趨同的買入歐元兌美元的說法?!?br>
Gallo上周五表示,全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒可能需要首先消散,才能讓歐元兌美元從更有利的跨大西洋利率前景中受益,并警告稱,持續(xù)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)正在背景中消退。

他上周五寫道:“歐元區(qū)有20個(gè)單獨(dú)的國(guó)家,都使用一種共同的貨幣,但沒有一個(gè)單一的EDIS或完全集中的財(cái)政架構(gòu)作為后盾。預(yù)計(jì)歐元區(qū)有保險(xiǎn)的銀行存款在2023年將增長(zhǎng)到7-8萬億歐元?!?br>
他補(bǔ)充說:“如果一個(gè)國(guó)家的政府被迫介入,提供全面擔(dān)保,以阻止一系列銀行擠兌,那么,如何才能阻止一個(gè)實(shí)力較弱的主權(quán)發(fā)行方采取同樣的行動(dòng)呢?如果恐慌隨之而來,涉及私人債權(quán)人的銀行紓困有可能演變?yōu)橐粓?chǎng)生存危機(jī)。有趣的是,主權(quán)CDS的擴(kuò)大恰逢歐元區(qū)相對(duì)于美國(guó)的長(zhǎng)期收益率上升——美國(guó)是終極的避風(fēng)港?!?br>


歐元兌美元日線圖
北京時(shí)間3月27日15:24,歐元兌美元報(bào)1.0777/81

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