世界速看:國(guó)信期貨日評(píng):原油價(jià)格穩(wěn)中有升,燃油收漲,瀝青走強(qiáng)

來(lái)源:英為財(cái)情


(相關(guān)資料圖)

鎳:滬鎳持續(xù)下跌,預(yù)計(jì)短線震蕩;
周四滬鎳主力合約持續(xù)下行,收盤(pán)價(jià)報(bào)價(jià)188180元/噸,下跌3.02%,跌穿19萬(wàn)元/噸的重要支撐線。消息面,國(guó)內(nèi)電積鎳產(chǎn)能的預(yù)期釋放一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)低庫(kù)存的憂慮情緒。上游端,菲律賓仍處于雨季,鎳礦到港量繼續(xù)下滑,價(jià)格高位持穩(wěn),成本支撐堅(jiān)挺。精煉鎳方面,現(xiàn)貨升水持續(xù)下行,成交不及預(yù)期。鎳鐵方面,價(jià)格持續(xù)下跌趨勢(shì)。需求端,不銹鋼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)接連下調(diào),成交再度走弱。合金端,現(xiàn)貨價(jià)格雖有所下降,但廠家復(fù)產(chǎn)情緒仍處低迷。新能源領(lǐng)域,硫酸鎳價(jià)格上行趨勢(shì)放緩。庫(kù)存端,LME、國(guó)內(nèi)庫(kù)存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。短期內(nèi)消息面對(duì)鎳價(jià)起到打壓作用,低庫(kù)存對(duì)鎳價(jià)起到一定的支撐作用,基本面對(duì)鎳價(jià)支撐弱,多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)短線震蕩。

工業(yè)硅:供需雙增,偏弱震蕩;
周四工業(yè)硅主力合約較前一交易日下跌0.09%,收盤(pán)于17525元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏弱,下游按需采購(gòu)。在供給端,北方開(kāi)工率高位,供應(yīng)充足,南方枯水季,產(chǎn)量維持低位,云南怒江區(qū)本周硅廠限產(chǎn),但影響的量有限。湖南硅廠本周開(kāi)爐,供應(yīng)量有所上行。需求端,有機(jī)硅產(chǎn)量增速較快,需求轉(zhuǎn)好;多晶硅價(jià)格維持高位,企業(yè)開(kāi)工率高企,但行業(yè)庫(kù)存也在快速攀升;鋁合金需求相對(duì)低迷。庫(kù)存方面,港口庫(kù)存和工廠庫(kù)存略有增加,庫(kù)存高企施壓硅價(jià)。整體來(lái)看,工業(yè)硅供需雙增,庫(kù)存高企,短線偏弱震蕩概率較高,但下行空間有限,交易上逢低做多,17000元/噸左右有安全邊際。

玉米:現(xiàn)貨大體穩(wěn)定?期貨窄幅波動(dòng);
周四玉米期貨窄幅波動(dòng),主力5月合約跌變化不大,暫報(bào)2848元。現(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),北港玉米二等收購(gòu)2800-2810元/噸,較昨日持平,廣東蛇口新糧散船2950-2970元/噸,較昨日降價(jià)10元,集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3030元/噸以內(nèi),東北玉米收購(gòu)價(jià)格小跌,黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2580-2650元/噸,吉林深加工玉米主流收購(gòu)2630-2720元/噸,內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2700-2750元/噸,遼寧玉米主流收購(gòu)2750-2800元/噸。對(duì)于后市來(lái)看,目前國(guó)產(chǎn)玉米售糧進(jìn)度過(guò)6成,進(jìn)口玉米到港雖然較多,但從船期來(lái)看難以持續(xù),從需求來(lái)看,深加工利潤(rùn)偏差,后期終端消費(fèi)恢復(fù)情況成為關(guān)鍵,而生豬市場(chǎng)情緒改善,降體重階段性結(jié)束,隨著二次育肥進(jìn)場(chǎng),后期豬料消費(fèi)或有企穩(wěn)改善可能,整體而言,國(guó)內(nèi)玉米總體以緊平衡為主,供應(yīng)壓力后期有逐步緩解可能,后期震蕩偏強(qiáng)為主。操作上,短線交易為主。

生豬:觀望情緒濃?延續(xù)震蕩;
周四生豬期震蕩為主,主力LH2305合約暫報(bào)17275元,較上日結(jié)算價(jià)漲0.44%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),河南報(bào)價(jià)15.6元/公斤-16.1元/公斤,較昨日小跌0.2元/公斤;山東報(bào)價(jià)16.3元/公斤-16.9元/公斤,較昨日持平。生豬后期出欄增速有減緩可能,但均重水平仍偏高,供應(yīng)短期難有較大縮減,需求方面,終端需求恢復(fù)程度仍較有限,二次育肥及凍品囤貨推動(dòng)豬價(jià)反彈到16元以上后,現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒上升,而期貨盤(pán)面利潤(rùn)修復(fù),且升水較高,后期繼續(xù)拉漲動(dòng)力不足。操作上,單邊觀望。產(chǎn)業(yè)投資者關(guān)注盤(pán)面鎖定利潤(rùn)機(jī)會(huì)。

蘋(píng)果:走貨不佳?蘋(píng)果維持區(qū)間震蕩;
周四,蘋(píng)果期貨小幅上漲。主力合約AP2305偏強(qiáng)震蕩,較上一交易日漲0.8%左右,增倉(cāng)0.1萬(wàn)手,持倉(cāng)21萬(wàn)手。據(jù)卓創(chuàng)資訊,截至3月2日,全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為684.64萬(wàn)噸,處于五年歷史偏高位置。周度走貨12.44萬(wàn)噸,環(huán)比略有提高但不及去年同期水平。下游消化的時(shí)間窗口縮窄,后期產(chǎn)地出貨節(jié)奏值得關(guān)注,近月合約或震蕩偏弱。操作建議偏空思路對(duì)待。

花生:反彈回升?關(guān)注進(jìn)口;
周四,花生期貨反彈。主力合約PK2304震蕩上行,較上一交易日漲1.8%左右,減倉(cāng)0.5萬(wàn)手,持倉(cāng)11萬(wàn)手。據(jù)卓創(chuàng)資訊,河南駐馬店白沙花生通貨米收購(gòu)價(jià)格11700-11900元/噸,報(bào)價(jià)小幅偏弱,但仍處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)?;ㄉ袌?chǎng)信心受到擾動(dòng),進(jìn)口花生即將集中到港,關(guān)注進(jìn)口情況。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

原油:美國(guó)成品油需求增加?油價(jià)震蕩反彈;
周四國(guó)內(nèi)原油價(jià)格震蕩反彈。由于俄羅斯計(jì)劃在3月份將西部港口的石油出口削減至多25%,超過(guò)了其宣布的每日減產(chǎn)50萬(wàn)桶的計(jì)劃。市場(chǎng)擔(dān)心俄羅斯超計(jì)劃減產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計(jì),2月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)增長(zhǎng),對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的預(yù)期刺激國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)反彈。盡管美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)第十周增長(zhǎng),但是增量為1月份以來(lái)最少,且成品油需求增加,原油出口強(qiáng)勁。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2022年2月24日當(dāng)周,美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.80207億桶,比前一周增長(zhǎng)117萬(wàn)桶;美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.39192億桶,比前一周下降87萬(wàn)桶;餾分油庫(kù)存量為1.22114億桶,比前一周增長(zhǎng)18萬(wàn)桶。技術(shù)面,WTI油價(jià)短期維持73-83美元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行,SC2304維持在500-580元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行。操作建議:震蕩思路操作。

橡膠:下游開(kāi)工持續(xù)向好?膠價(jià)有望維持震蕩反彈;
周四滬膠小幅震蕩反彈。現(xiàn)貨方面,卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,今日上海市場(chǎng)天然橡膠價(jià)格重心整體上移50-100元/噸,但聽(tīng)聞實(shí)際買(mǎi)盤(pán)跟進(jìn)有限,市場(chǎng)成交商談確定,主流參考價(jià)格如下所示:21年全乳價(jià)格為11950-12000元/噸,越南3L/混合膠價(jià)格為11600-11650元/噸附近,實(shí)單具體商談。供應(yīng)端新膠產(chǎn)量隨著低產(chǎn)季影響下釋放減少,國(guó)內(nèi)高庫(kù)存壓力仍存;需求端,隨著下游輪胎整體開(kāi)工持續(xù)向好,對(duì)行情形成一定利好支撐。經(jīng)過(guò)前期備貨,輪胎社會(huì)庫(kù)存高位,商家備貨積極性減弱,拖累代理商出貨緩慢。同時(shí)了解,廠家?guī)齑娴臀?,出貨放緩,逐漸進(jìn)入庫(kù)存儲(chǔ)備階段,開(kāi)工高位。技術(shù)面,膠價(jià)RU2305下跌空間有限,后市或有望維持震蕩反彈。操作建議:震蕩偏多思路操作。

PTA:檢修利好?盤(pán)面偏強(qiáng)震蕩;
周四TA2305收漲0.67%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù),下周主港貨源報(bào)盤(pán)參考期貨2305升水35元/噸自提,參考商談5745-5770元/噸自提,3月17日前主港貨報(bào)盤(pán)參考升水40元/噸自提,遞盤(pán)參考升水30元/噸自提,買(mǎi)賣氣氛一般。下游聚酯工廠提負(fù),PTA裝置降負(fù)檢修,市場(chǎng)供需邊際改善,疊加外盤(pán)油價(jià)回升,利好共振下PTA走勢(shì)偏強(qiáng),關(guān)注終端訂單跟進(jìn)情況,建議逢低短多操作。

聚烯烴:市場(chǎng)偏暖整理;
周四塑料2305收漲0.34%。現(xiàn)貨窄幅上調(diào),終端采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎,商談成交,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),線性華北報(bào)價(jià)8300-8450元/噸,華東報(bào)價(jià)8280-8450元/噸,華南報(bào)價(jià)8300-8550元/噸。
周四PP2305收漲0.06%?,F(xiàn)貨漲幅整理,貿(mào)易商隨行出貨,高價(jià)接盤(pán)乏力,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),拉絲華北報(bào)價(jià)7750-7850元/噸,華東報(bào)價(jià)7760-7880元/噸,華南報(bào)價(jià)7850-7900元/噸。
裝置檢修對(duì)沖投產(chǎn)壓力,供應(yīng)增長(zhǎng)低于預(yù)期,下游新單跟進(jìn)有限,原料逢低剛需采購(gòu),追漲意愿不強(qiáng),市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)仍顯不足,盤(pán)面或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩,關(guān)注新訂單跟進(jìn)情況。建議逢低試多。

燃料油:成本支撐?燃油收漲;
周四,原油價(jià)格穩(wěn)中有升,支撐燃料油成本端,今日燃料油漲收,主力合約漲幅1.26%。國(guó)際方面,近期航運(yùn)業(yè)持續(xù)低迷,BDI等主要指數(shù)并未見(jiàn)回暖跡象,市場(chǎng)對(duì)后市燃料油需求信心有所減弱,前期估值過(guò)低的燃料油價(jià)格得到一定提振。國(guó)內(nèi)方面,重油二次加工利潤(rùn)雖有回暖,但是仍表現(xiàn)一般疊加市場(chǎng)供應(yīng)量相對(duì)寬松,現(xiàn)貨價(jià)格近期出現(xiàn)小幅度縮水,船用油消費(fèi)較為平淡,市場(chǎng)信心減弱,觀望態(tài)度較為濃重。目前船用油市場(chǎng)仍表現(xiàn)冷淡,燃料油上漲主要因成本端上漲支撐疊加前期跌幅較大,可能不具備長(zhǎng)期上漲空間,建議震蕩思路操作。



瀝青:瀝青走強(qiáng)?關(guān)注回調(diào);
周四,原油價(jià)格穩(wěn)中有升支撐瀝青成本端,今日瀝青價(jià)格漲收,主力合約2306漲幅約為3%。目前瀝青煉廠利潤(rùn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定,根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),截至2月28日當(dāng)周,瀝青煉廠利潤(rùn)約為186元/噸,總體表現(xiàn)穩(wěn)定。同時(shí),市場(chǎng)供應(yīng)量也有所回升,截至3月1日,全國(guó)瀝青煉廠開(kāi)工率約為38.21%,近幾周持續(xù)回升,庫(kù)存水平持續(xù)在33%附近波動(dòng),整體可控。但是,近期瀝青現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定,主力煉廠均未出現(xiàn)大幅度上調(diào)現(xiàn)貨價(jià)格的情況。但是目前仍處瀝青傳統(tǒng)淡季,持續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)有限,建議關(guān)注逢高沽空的交易機(jī)會(huì)。

焦炭焦煤:供需雙增?焦炭震蕩運(yùn)行;
周四,焦炭2305高位開(kāi)盤(pán),震蕩運(yùn)行。焦煤現(xiàn)貨價(jià)格上漲,焦企利潤(rùn)收縮,短期開(kāi)工持穩(wěn)運(yùn)行。需求方面,鋼廠對(duì)于需求啟動(dòng)仍有預(yù)期,在生產(chǎn)端保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏,高爐開(kāi)工率與鐵水產(chǎn)量周環(huán)比均有增加,帶動(dòng)原料消耗速度加快。下游焦炭庫(kù)存低位,鋼廠適當(dāng)增庫(kù),焦企出貨順暢,市場(chǎng)情緒尚可,期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行,建議短線操作。
周四,焦煤2305高位開(kāi)盤(pán),震蕩偏弱運(yùn)行。供給端,煤礦安全事故疊加重要會(huì)議背景下,國(guó)內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查加強(qiáng),產(chǎn)量釋放趨緩。焦企開(kāi)工短期持穩(wěn),鋼廠高爐開(kāi)工增加,綜合來(lái)看,焦煤實(shí)際消耗量穩(wěn)中有升,供需支撐,現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖,部分煤種報(bào)價(jià)上調(diào)。期貨盤(pán)面高位震蕩,建議逢低短多操作。

鐵礦石:樂(lè)觀預(yù)期支撐?盤(pán)面高位震蕩;
周四鐵礦石高位震蕩,盤(pán)面維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。消息面,國(guó)內(nèi)宏觀利好不斷,PMI超預(yù)期,2月地產(chǎn)數(shù)據(jù)走強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)端,季節(jié)性旺季,終端需求快速啟動(dòng),鐵水產(chǎn)量持續(xù)上行,鐵礦石庫(kù)存偏低,維持高疏港量。當(dāng)前實(shí)際需求有所波動(dòng),不過(guò)預(yù)期中的旺季仍在,支撐價(jià)格。操作上建議短線參與。

玻璃:利好推動(dòng)?盤(pán)面橫盤(pán)震蕩;
周四玻璃延續(xù)橫盤(pán)震蕩,在國(guó)內(nèi)宏觀利好推動(dòng)下,盤(pán)面下滑趨勢(shì)暫緩。玻璃自身供需延續(xù)弱勢(shì),臨近旺季需求沒(méi)有走強(qiáng)跡象,在持續(xù)虧損下,供應(yīng)端再次開(kāi)始下滑,廠內(nèi)庫(kù)存積累。當(dāng)前玻璃供需壓力仍然較大,價(jià)格難有走強(qiáng),下方短期有一定成本支撐,上下兩難,盤(pán)面在情緒影響下波動(dòng)。操作上建議短線操作。

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