日本或?qū)⑹ァ跋乱粋€(gè)三十年”!美元加息,為何收割不了中國?

來源:李云飛Afey

作者:李云飛|來源:原創(chuàng)

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美元持續(xù)加息,日本財(cái)富被美元收割近半,日本或?qū)⑹ァ跋乱粋€(gè)三十年”。同樣是寬貨幣政策,為何美元收割不了中國,反而還促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?用數(shù)據(jù)說話,讓你看清楚事實(shí)背后的真相。關(guān)注我,每天為你分享點(diǎn)財(cái)富干貨。


【資料圖】

我們先來看一組數(shù)據(jù):2011年,中國GDP為7.4萬億美元,日本GDP為6.2萬億美元;2021年,中國GDP為17.7萬億美元,日本GDP為4.9萬億美元,關(guān)鍵是1992年日本GDP就為3.9萬億美元了。

通過這一組數(shù)據(jù)我們就可以看出,30年時(shí)間過去了,日本經(jīng)濟(jì)并沒有得到高速的增長,反而當(dāng)時(shí)平起平坐的中國經(jīng)濟(jì)卻在騰飛。有經(jīng)濟(jì)專家把此現(xiàn)象稱為“日本失去的三十年”。

現(xiàn)在又有專家說,日本或?qū)⒍紊涎荨皬V場協(xié)議”,甚至可能會(huì)失去下一個(gè)三十年,日本經(jīng)濟(jì)或?qū)⒂筛蛔兏F,失去發(fā)達(dá)國家的標(biāo)簽。這究竟是怎么回事呢?我們接著往下看。

由于1990年日本在經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)泡沫以后,就一直想通過寬貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所以,即使在今年美元持續(xù)加息的背景下,日本依然采取了負(fù)利率政策。現(xiàn)在日本已經(jīng)成為全球主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中唯一實(shí)行負(fù)利率政策的國家。這無疑將會(huì)給日元帶來進(jìn)一步貶值的壓力。

自今年以來,日元兌美元就已經(jīng)大幅下跌到自1990年以來的新低值,突破了一美元兌150日元的關(guān)口,創(chuàng)下32年來新低。自2021年9月份到2022年9月份以來,僅僅一年的時(shí)間,日元兌美元就已經(jīng)貶值了32%,可以說日本財(cái)富已被美元收割近半了。

基于此局面下,日本寧愿拋售美債來拯救日元匯率,也不愿意采取緊貨幣政策。自今年7月到9月份日本就已經(jīng)持續(xù)三個(gè)月拋售了美國國債,累計(jì)拋售美債數(shù)量至少約為905億美元。截目到發(fā)稿時(shí),日元兌美元匯率已經(jīng)下降到了140關(guān)口。

不過接下來美元還將會(huì)繼續(xù)加息,有分析師預(yù)計(jì),屆時(shí)1美元兌換日元可能會(huì)升到160。所以,現(xiàn)在美國金融網(wǎng)站零對(duì)沖分析認(rèn)為,日本接下來存在著拋售規(guī)模高達(dá)1萬億美元美國國債的可能,這就意味著日本可能會(huì)清空美債。

但是我們要知道,雖然日本是全球最大的美元外匯儲(chǔ)備國,但是現(xiàn)在日本的公共債務(wù)總額卻高達(dá)到12.2萬億美元,占 GDP的266%,是其外匯儲(chǔ)備的10倍之多。可以說是嚴(yán)重的資不抵債,也是全球最大的債務(wù)負(fù)擔(dān)國。

這樣做的結(jié)果就只能是,日本將會(huì)徹底失去美元外匯儲(chǔ)備,這在美元還沒有徹底失去儲(chǔ)備貨幣地位的情況下,對(duì)日本參與全球經(jīng)貿(mào)來說,將會(huì)更加被動(dòng)。這也難怪經(jīng)濟(jì)學(xué)專家會(huì)說,日本或?qū)⑹ハ乱粋€(gè)三十年。

其實(shí)自2012年以來,在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的策略之下,日元匯率加速貶值的同時(shí),日本已經(jīng)在不斷失去應(yīng)對(duì)美元緊縮侵襲的能力了。換句話說,美聯(lián)儲(chǔ)薅日本經(jīng)濟(jì)的羊毛,日本似乎已經(jīng)無力應(yīng)對(duì)了。

總的來說,日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天就是過度依賴美元,深陷美元黑洞的結(jié)果。

回過頭來我們?cè)賮碚f一說,為什么日本和中國在美元的加息潮下,同樣采取的是寬貨幣政策,為什么美元收割不了中國,反而還促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?

第一、“蒙代爾不可能三角”的作用。

在現(xiàn)代金融理論當(dāng)中有一個(gè)非常著名的定理,叫做“蒙代爾不可能三角”。也就是說一個(gè)國家貨幣政策的獨(dú)立性、匯率的穩(wěn)定性、資本的自由流動(dòng)性這三者不可能同時(shí)存在,最多只能選擇其中兩個(gè),正所謂“魚和熊掌不能兼得”。獨(dú)立的貨幣政策就是指一個(gè)國家可以根據(jù)自己的想法,來調(diào)節(jié)貨幣,比如印鈔、加息、或者降息等。

日本在近幾十年的發(fā)展當(dāng)中,由于經(jīng)濟(jì)停滯,他們巴不得外資來日本投資,從而帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以,他們采取了貨幣政策的獨(dú)立性和資本的自由流動(dòng)性,舍棄了匯率穩(wěn)定性的政策。而我國則采取了貨幣政策的獨(dú)立性和匯率的穩(wěn)定性,舍棄了資本自由流動(dòng)性的政策。

我們來舉個(gè)簡單的例子:在資本自由流動(dòng)方面,我國有著很嚴(yán)格的外匯管理機(jī)制,就拿個(gè)人來說,每人一年最多只能夠兌換5萬美元,超出5萬美元?jiǎng)t需要向銀行提交相關(guān)的證明,其目的就是為了不讓資本外逃。美元進(jìn)來容易出去難,在這樣的情況下,人民幣匯率又怎么會(huì)波動(dòng)起來呢?

通過這一點(diǎn)來我們也可以看出來,日本是非常依賴美元經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國家,而我國則有著龐大的內(nèi)需市場,所以我國即使失去了一部分外資的進(jìn)入,我們也一樣會(huì)過得很好。

第二、中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁的結(jié)果。

我國現(xiàn)在是世界上唯一擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的國家。就拿這次疫情來說吧,我國成為了全世界的產(chǎn)品供應(yīng)中心,就連富士康把國內(nèi)部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到越南、印度以后,也不得不再次把產(chǎn)能轉(zhuǎn)回來的原因。

其次,除了中低端的中國制造出口以外,我國還有高端的中國智造出口,比如像人工智能、新能源汽車、5G基站、大型船舶等。

我們就拿汽車來說吧,中國汽車工業(yè)正迎來一個(gè)加速騰飛的歷史節(jié)點(diǎn),預(yù)計(jì)最慢到2024年最快到2023年,我國將會(huì)超越日本,成為全球第一大汽車出口國。

另外,隨著歐洲能源危機(jī),北溪管道被炸后,全球開始瘋狂搶購中國LNG船,中國船企訂單甚至排到了2026年。

這些也可以說是在美元的加息潮下,我國是有“心栽花花不開,無心插柳柳成蔭”!我國在這幾年大把地賺著美元,再加上我國又擁有著世界第二的外匯儲(chǔ)備量,所以即使美元再加息,也很難使人民幣大幅貶值,又談何割韭菜呢?

說白了,就是中國經(jīng)濟(jì)根基強(qiáng)勁,一切都是浮云!

第三、人民幣國際地位提升的效應(yīng)。

根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示,2021年全國人民幣跨境收付金額合計(jì)36.6萬億元,同比增長29.0%。截止到2021年末,中國人民銀行在中國大陸以外的25個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了27家人民幣清算行,覆蓋港澳臺(tái)地區(qū)、東南亞、歐洲、南北美洲、大洋洲、中東和非洲。

現(xiàn)在人民幣是中國跨境收支第二大常用貨幣、全球外匯儲(chǔ)備第五大常用貨幣、全球外匯交易第八大常用貨幣。這也就意味著人民幣國際化的地位得到了進(jìn)一步的提升。

基此于背景下,現(xiàn)在有大批歐洲企業(yè)就不顧他們國家的反對(duì),紛紛跑到中國來投資建廠;而更多的外資由于國際形勢不穩(wěn)定,人民幣則成為了他們最安全的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

所以,不管是從國內(nèi)還是國外來看的話,我國的經(jīng)濟(jì)都具有很強(qiáng)的后勁和吸引力,即使美元再加息,美元撤離也是有限的,反而會(huì)帶動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,還會(huì)促進(jìn)外資對(duì)我國的投資。

最后我想說的是:伴君如伴虎,有的時(shí)候馬屁拍過頭了,也不一定是好事!

作者:李云飛,知名互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人,大型食品連鎖企業(yè)CEO,從事互聯(lián)網(wǎng)及實(shí)體連鎖行業(yè)16年,曾被搜狐網(wǎng)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、騰訊、鳳凰網(wǎng)、中訊網(wǎng)、百度等知名媒體平臺(tái)相續(xù)專題報(bào)道,擅長財(cái)經(jīng)知識(shí)分析,創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)!

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