擬16.37億元收購(gòu)懷仁大健康 老百姓要做湖南本土藥店“一哥”

來(lái)源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社(長(zhǎng)沙,記者 黃路)訊,老百姓(603883.SH)擬控股收購(gòu)湖南市占率第三的懷仁大健康,有望問(wèn)鼎“湖南本土第一藥店”。公司內(nèi)部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示,控股懷仁大健康后,將增強(qiáng)公司在大湘西區(qū)域的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán),實(shí)現(xiàn)對(duì)湖南主要區(qū)域全方位覆蓋;通過(guò)此次收購(gòu)還將較大提升公司在全國(guó)醫(yī)藥零售市場(chǎng)規(guī)模及采購(gòu)規(guī)模,降低采購(gòu)成本。

3月6日晚間,老百姓發(fā)布公告稱(chēng),擬以16.37億元收購(gòu)林承雄、陳毳萍等14名交易對(duì)方所持有的湖南懷仁大健康71.9643%的股權(quán)。經(jīng)審計(jì),懷仁大健康2020年、2021年1-9月分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.02億元、10.79億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9999.2萬(wàn)元、5849.9萬(wàn)元。業(yè)績(jī)承諾顯示,2022年度-2024年度凈利潤(rùn)(扣非后)分別不低于1.1億元、1.31億元、1.52億元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為20.17%。

交易完成后懷仁大健康創(chuàng)始人林承雄仍將保留12.4857%股權(quán)。公司內(nèi)部人士對(duì)記者表示,懷仁大健康創(chuàng)始人林承雄擁有逾20年零售行業(yè)經(jīng)驗(yàn),林承雄保留部分股權(quán)、繼續(xù)經(jīng)營(yíng),并且承諾業(yè)績(jī)對(duì)賭,是雙方互相信任、立志長(zhǎng)期共同發(fā)展的選擇。

按照懷仁大健康2020年全年凈利潤(rùn)9999.2萬(wàn)元計(jì)算,交易市盈率為22.75倍。據(jù)了解,懷仁大健康是大湘西地區(qū)最具影響力的零售連鎖藥店。與此前同行進(jìn)行的相近規(guī)模股權(quán)收購(gòu)相比,本次交易市盈率低于新興藥房交易市盈率24.66倍、成大方圓交易市盈率28.34倍,交易定價(jià)處于合理區(qū)間。

同日晚間,公司還公告終止收購(gòu)華佗藥房51%的股權(quán),公告顯示,原因系賣(mài)方未在約定時(shí)間內(nèi)完成資產(chǎn)剝離及標(biāo)的股權(quán)交割等義務(wù),賣(mài)方已嚴(yán)重違約。

失之東隅,收之桑榆。中康藥店通數(shù)據(jù)顯示,湖南區(qū)域連鎖藥店前3名分別為益豐大藥房、老百姓、懷仁大健康。老百姓若完成本次懷仁大健康的交易后,湖南省門(mén)店數(shù)有望超過(guò)3000家(含加盟),成為湖南省域門(mén)店數(shù)第一的連鎖藥房企業(yè)。在湖南省14個(gè)州市中,有7個(gè)州市,老百姓大藥房門(mén)店數(shù)均排名第一。

類(lèi)比發(fā)達(dá)國(guó)家連鎖藥店發(fā)展趨勢(shì),門(mén)店擴(kuò)張是我國(guó)藥店發(fā)展的首要邏輯,門(mén)店數(shù)量的增長(zhǎng)成為連鎖藥店業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要推動(dòng)因素。浙商證券分析認(rèn)為,隨著我國(guó)對(duì)零售藥店的要求漸趨嚴(yán)格化,執(zhí)業(yè)藥師、藥店專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的成本增加,以及帶量采購(gòu)帶來(lái)的藥品零售毛利率的壓縮,一批中小型的連鎖藥店漸漸被淘汰或并購(gòu),國(guó)內(nèi)的藥店集中度還有很大的提高空間。

公開(kāi)資料顯示,2021年前三季度,老百姓新增門(mén)店1866家,加速趨勢(shì)明顯。上述機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022年公司將維持2000家以上的增長(zhǎng)(包括直營(yíng)與加盟)。老百姓總裁王黎表示,保留原創(chuàng)始人部分股權(quán)、集團(tuán)總部通過(guò)“星火”模式控股收購(gòu)區(qū)域龍頭企業(yè),實(shí)現(xiàn)跨省擴(kuò)張和深耕優(yōu)勢(shì)市場(chǎng),未來(lái)公司將有序推進(jìn)連鎖藥店擴(kuò)張,瞄準(zhǔn)下沉市場(chǎng),提高絕對(duì)市場(chǎng)占有率。

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