金融期貨、金屬期貨及農(nóng)產(chǎn)品期貨早評

來源:英為財情

國債:刺激或加碼?國債多單輕倉;
近期國內(nèi)局部一線城市疫情較重,嚴(yán)格控制程度將近封閉狀態(tài)。由于一線城市的流動性較強(qiáng),且示范效應(yīng)較大,或引發(fā)其他區(qū)域?qū)σ咔榭刂粕?。在短期?nèi)將會加重疫情對經(jīng)濟(jì)的影響,且持續(xù)的疫情導(dǎo)致私人投資謹(jǐn)慎,逆周期調(diào)節(jié)有望進(jìn)一步見,國債多單輕倉。

股指:疫情或重?股指繼續(xù)觀望;
前期國內(nèi)股市再外部震蕩拖累下再度下挫,由于快速下挫導(dǎo)致出現(xiàn)日內(nèi)技術(shù)性V反彈。從資金面上,受到俄羅斯烏克蘭事件影響,市場分歧較為濃厚。中概股則大幅下挫,在一定程度上外資轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。近期國內(nèi)局部一線城市(深圳、上海)疫情較重,可能引發(fā)市場對疫情擔(dān)憂。疫情板塊或?qū)@得大幅飆升,其他板塊或受到壓制。?近期股市外部沖擊事件較多,股市資金分割嚴(yán)重,股指繼續(xù)觀望。

銅鋁:俄烏談判傳積極信號,有色分化波動難平;
截至上周五收盤,LME銅期貨沖高回落,收報10101美元/噸,下跌0.29%,LME鋁期貨收報3480美元/噸,上漲2.35%?,滬銅期貨主力合約Cu2204收報72370元/噸,上漲0.33%,滬鋁期貨主力合約Al2204收報21950元/噸,上漲0.11%。近期金融市場峰回路轉(zhuǎn)走勢跌宕難料,有色金屬各品種有所分化,但價格巨大波動難平。三月以來,歐美對俄升級制裁持續(xù)沖擊全球貨幣體系和脆弱的供應(yīng)鏈,一度引發(fā)國際商品價格整體上漲,然而市場期盼的烏克蘭危機(jī)緩和,卻仍受到歐美不斷拱火升級單邊制裁和金融貿(mào)易鏈遭到?jīng)_擊挑戰(zhàn),俄烏危機(jī)前景難測。目前國內(nèi)外監(jiān)管顯著加強(qiáng),有色市場供需錯配庫存不足下的逼倉風(fēng)險已面對監(jiān)管政策和資源端前所未有的限制,前期強(qiáng)勢的有色品種如鎳或出現(xiàn)或出現(xiàn)類似2021年十月份的大幅修正,雖然內(nèi)盤將較海外更具有韌性,但監(jiān)管壓力和多頭高位撤回壓力下回調(diào)速率空間不容小覷,當(dāng)前建議投資者聚焦短期反轉(zhuǎn)后的殺跌風(fēng)險,注意資金管理和風(fēng)控,有色加工企業(yè)以鎖定利潤套期保值為主,機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資者更多聚焦價差回歸和比價外強(qiáng)內(nèi)弱回歸反套機(jī)會。

貴金屬:?美聯(lián)儲加息落地在即?貴金屬逢回調(diào)買入為主;
周五晚間,COMEX金銀期貨均回調(diào)。COMEX黃金期貨下跌0.8%,報1985美元/盎司,COMEX白銀期貨下跌0.4%報26.160美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面,滬金2206主力合約報405.10元/克,下跌0.31%;滬銀2206主力合約報5154元/千克,下跌0.14%。
美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)進(jìn)一步下滑至59.7創(chuàng)2011年9月來新低,通脹預(yù)期持續(xù)挫傷消費(fèi)者情緒,另外俄烏局勢仍維持緊張金銀高位震蕩小幅回調(diào)。在上周歐洲央行鷹派表態(tài)后本周美聯(lián)儲會議加息落地在即。在通脹與緊縮預(yù)期的博弈中通脹仍將占據(jù)上風(fēng),以美元計價的黃金仍有望創(chuàng)歷史新高。一方面,鮑威爾3月加息25bps的表態(tài)不及預(yù)期,且歷史走勢顯示加息落地后黃金存在向上驅(qū)動。另一方面,美國CPI同比續(xù)創(chuàng)新高3月大概率進(jìn)一步走高,而職位空缺率仍然高企,工資通脹螺旋下通脹仍存支撐。情緒上大宗商品仍處高位,美債10年-2年期限利差收窄至2年多來低位,市場交易滯漲情緒仍存,建議金銀以回調(diào)買入為主。

鋅:俄烏局勢不定,鋅價高位震蕩;
周五晚間,鋅價高位震蕩,滬鋅主力合約較前一交易日跌0.94%。俄烏局勢目前走向不定,短期局勢有所緩解,天然氣價格短線快速下行帶動電力價格下行,但電價仍然是歷史高位,接近300歐元/MWH,煉廠仍然有減產(chǎn)的可能性。LME庫存持續(xù)下滑,外盤基本面偏強(qiáng)。內(nèi)盤庫存仍然處在高位,短期國內(nèi)疫情加重,或影響終端需求,內(nèi)盤基本面相對偏弱。內(nèi)外盤基本面背離,短期鋅價高位震蕩。操作建議:暫時觀望。

花生:延續(xù)弱勢?成交回落;
周五,花生期貨大幅下跌。主力合約PK2204低開低走,收8312,較上一交易日跌0.5%,持倉8萬手?,F(xiàn)貨方面,市場追漲意愿下滑,成交重新回歸清淡。全國花生通米價格約8200元/噸左右,處于企穩(wěn)狀態(tài)。油廠到貨量較大,但壓榨利潤有限,市場信心不高?;ㄉ唐访走M(jìn)入消費(fèi)淡季,前期沖高后有所回落,建議暫時觀望。



蘋果:消費(fèi)淡季?蘋果大幅走弱;
周五,蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2205低開低走,收9754,較上一交易日跌2.67%,減倉0.6萬手,持倉9萬手。現(xiàn)貨方面,目前全國冷庫存儲量約為623.49萬噸,周度出庫量約19.18萬噸,走貨速度環(huán)比下滑。產(chǎn)區(qū)惜售情緒較重,受產(chǎn)地漲價影響,下游或被迫提高銷售價格,這樣不利于下游實(shí)際走貨。蘋果進(jìn)入消費(fèi)淡季,目前高位明顯回落、波動較大,建議暫時觀望。

白糖:?原糖小幅上漲?巴西利好持續(xù)發(fā)酵;
原糖價格有所上漲,因巴西上調(diào)燃料價格的利好仍在消化。05合約上漲0.14美分/磅,漲幅為0.7%。原油價格近期大幅上漲,巴西石油公司將汽油價格上調(diào)18.7%。這將促使巴西生產(chǎn)商更傾向于生產(chǎn)乙醇,如果汽油價格傳導(dǎo)至乙醇價格,對應(yīng)糖價或達(dá)到20美分。夜盤鄭糖小幅震蕩。供應(yīng)上存在利好。但近期國內(nèi)疫情抬頭,對于消費(fèi)影響偏空。操作上建議短多交易為主。

棉花:?美棉下跌?美元走強(qiáng)打壓;
美棉小幅下跌,美元走強(qiáng)蓋過出口利好。05合約下跌0.61美分/磅,跌幅為0.52%。周度出口報告顯示,3月3日止當(dāng)周,陸地棉凈銷售35.42萬包,較前一周增加2%,較四周均值增加51%。夜盤鄭棉震蕩,整體走勢趨于寬幅震蕩。短期外部因素干擾較多。操作上建議短線交易為主。

油脂:油脂外強(qiáng)內(nèi)弱?連棕油領(lǐng)跌;
周五CBOT豆油期貨市場收盤上漲,追隨國際原油期貨市場的漲勢。5月期約收高1.35美分,報收76.03美分/磅。與之相比,夜盤連豆油震蕩下行。截止收盤Y2205收10438,跌270(-2.52%)。
周五BMD毛棕櫚油期貨下跌,馬來西亞棕櫚油供應(yīng)高于預(yù)期,引發(fā)棕櫚油價格回落。棕櫚油價格高企也令價格敏感買家采購放慢。近期印尼公布最新供需數(shù)據(jù)庫存明顯好于此前市場預(yù)期,可見棕櫚油供需明顯有所好轉(zhuǎn)。5月毛棕櫚油下跌251令吉或3.61%,報收6,710令吉/噸。受此影響,夜盤國內(nèi)連棕油震蕩下行。截止收盤P2205收12090,跌354(-2.84%)。
周五ICE加油菜籽期貨市場收盤溫和上漲,略低于周初創(chuàng)下的期約高點(diǎn)。5月期約收高0.50加元,報收1131.20加元/噸。夜盤菜油震蕩下行。截止收盤OI2205收12822,跌265(-2.02%)。伴隨馬棕油的高位回落,油脂多頭開始陸續(xù)離場,當(dāng)前國際油脂在自身多頭平倉與國際原油高漲中徘徊,市場高位震蕩加劇。短線操作為宜。

豆類:南美降雨來襲?美豆震蕩下挫;
周五CBOT大豆期貨市場收盤下跌,因?yàn)榘⒏⒑桶臀鞒霈F(xiàn)一些急需的降雨,穩(wěn)定作物狀況。5月期約收低10.25美分,報收1676美分/蒲式耳。受此影響,連粕夜盤低開低走,美豆回落給連粕帶來壓力,多頭平倉兌現(xiàn)利潤明顯,不過由于豆粕現(xiàn)貨庫存偏緊支撐價格。市場高位波動加劇,短線操作為宜。

玉米:夜盤下跌?短期調(diào)整;
周五夜盤玉米期貨下跌,主力c2205合約暫報2839元,較上日結(jié)算價跌0.49%??傮w來看,前期俄烏局勢的擔(dān)憂刺激了貿(mào)易商及加工企業(yè)進(jìn)行了較大程度的補(bǔ)庫,目前企業(yè)庫存已經(jīng)回到相對較高水平,而高價也在一定程度上刺激了售糧的上量,此外政策方面,稻谷定向拍賣已經(jīng)如約而至,疊加高層重提玉米大豆的保價穩(wěn)供,短期利空因素增多。但由于年度來看玉米整體供需偏緊格局持續(xù),預(yù)計調(diào)整幅度不會太大。操作上,觀望。

生豬:供應(yīng)寬松?豬價偏弱;
周末生豬價格穩(wěn)中偏弱,根據(jù)金豬信息,全國豬均價12.02元,跌0.01元,河南生豬12元,跌0.2元。從后期來看,規(guī)模場仔豬出生數(shù)量在2021年8月達(dá)到階段性峰值,9月小幅減少,10、11月減幅擴(kuò)大,按時間推算,整體出欄壓力在3月仍然較大,4月之后或有所減輕,但整體新冠疫情在全國形成的影響仍然存在,消費(fèi)季節(jié)性回升力度較弱,這將限制后期現(xiàn)貨價格反彈力度。目前盤面LH2205連續(xù)下跌后,高升水風(fēng)險已有一定釋放。操作上,空單逢低止盈。

來源:國信期貨

標(biāo)簽: 農(nóng)產(chǎn)品期貨 金融期貨

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