世界今頭條!張坤最新持倉(cāng)來了!在管規(guī)模縮水141億至831億,減持茅臺(tái)與瀘州老窖,提示當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期投資者有吸引力

來源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社10月26日訊(記者 沈述紅)10月26日凌晨,張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)亞洲精選4只基金公布了2022年三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示,截至2022年三季度末,張坤的管理產(chǎn)品規(guī)模均有不同幅度下滑,總規(guī)??s水至830.46億元,較上季度末的971.37 億元下降了140.91 億元。


(資料圖片)

其中,易方達(dá)藍(lán)籌精選2022年三季度末規(guī)模為532.31億元,相較于二季度末的627.79億元,下降了95.48億元;由易方達(dá)中小盤轉(zhuǎn)型而來的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選,三季度末規(guī)模為173.81億元,較二季度末的199億元下降了26.15億元;易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有三季度末規(guī)模為78.18億元,相較于上季度末的92.13億元下降了13.95億元;易方達(dá)亞洲精選(QDII)規(guī)模為46.17億元,較上季度末的52.45億元,下降了6.28億元。

過去的三季度,易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)亞洲精選,凈值分別下跌15.22、14.39%、15.15%、14.99%。凈值回撤背后,張坤稱自己仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司,且股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定,均有小幅增長(zhǎng)。

他在三季度對(duì)旗下4只產(chǎn)品持倉(cāng)結(jié)構(gòu)做了進(jìn)一步調(diào)整,易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有均增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置,易方達(dá)藍(lán)籌精選降低了金融等行業(yè)的配置,易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選降低了消費(fèi)等行業(yè)的配置,易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有降低了科技等行業(yè)的配置;易方達(dá)亞洲精選除了增加了科技等行業(yè)的配置,降低了消費(fèi)等行業(yè)的配置,在區(qū)域方面的配置也更加均衡,增加了部分美國(guó)、東南亞區(qū)域優(yōu)質(zhì)上市公司的配置比例。

三季報(bào)中,張坤花了較多筆墨闡述投資者過于在意股市的短期運(yùn)行情況,而非關(guān)注企業(yè)中遠(yuǎn)期的經(jīng)營(yíng)情況和長(zhǎng)期價(jià)值。

他認(rèn)為,對(duì)于這樣的投資者而言,或許股票沒有每天實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)可能會(huì)更好一些,因?yàn)檫@樣,就不會(huì)因?yàn)槠渌说腻e(cuò)誤判斷而遭受精神折磨了?!巴顿Y者如果以買房的心態(tài)來投資股票,包括細(xì)致的基本面分析(大量調(diào)研樓盤)、重倉(cāng)買入(投入大量資金)、長(zhǎng)期持有(不因?yàn)槎唐诜績(jī)r(jià)波動(dòng)而進(jìn)行交易),可能效果會(huì)好得多?!?/p>

在他看來,市場(chǎng)先生是來服務(wù)投資者的,而不是來指導(dǎo)投資者的。“現(xiàn)階段,市場(chǎng)先生提供了對(duì)長(zhǎng)期投資者有吸引力的出價(jià)?!?/p>

易方達(dá)藍(lán)籌精選:大幅增持藥明生物

從規(guī)模來看,張坤管理的4只基金三季度規(guī)模和凈值均出現(xiàn)了不同程度地下滑。期間,張坤對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整,易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有均增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置。

以易方達(dá)藍(lán)籌精選為例,該產(chǎn)品2022年三季度末規(guī)模為532.31億元,相較于二季度末的627.79億元,下降了95.48億元。

三季度,該產(chǎn)品凈值下降了15.22%,股票倉(cāng)位由二季度末的92.68%增至94.02%,并增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置,降低了金融等行業(yè)的配置。

其三季度末前十大重倉(cāng)股分別為:瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、騰訊控股、招商銀行、伊利股份、香港交易所、美團(tuán)、藥明生物。

和2022年二季度相比,易方達(dá)藍(lán)籌精選在三季度對(duì)4只重倉(cāng)股進(jìn)行了不同程度減持,包括瀘州老窖、洋河股份、貴州茅臺(tái)、香港交易所,這也是該產(chǎn)品連續(xù)兩個(gè)季度減持上述股票。

具體來看,該基金持有瀘州老窖的股票數(shù)量從二季度末的2518萬(wàn)股減至2293萬(wàn)股,持有洋河股份的股票數(shù)量從3400萬(wàn)股減至3320萬(wàn)股,持有貴州茅臺(tái)的股票數(shù)從二季度末的302萬(wàn)股減至282萬(wàn)股,持有香港交易所的股票數(shù)量從二季度末的1650萬(wàn)股減至1560萬(wàn)股。

同期,該基金繼續(xù)增持騰訊控股,從二季度末的1810萬(wàn)股增至2000萬(wàn)股;增持五糧液,從二季度末的3090萬(wàn)股增至3120萬(wàn)股;增持藥明生物,持股數(shù)從上季度末的2700萬(wàn)股增至5420萬(wàn)股,增幅翻番。

三季度,易方達(dá)藍(lán)籌精選持有招商銀行、伊利股份和美團(tuán)的股票數(shù)量與二季度、一季度如出一轍,依舊保持不變。

易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選:半數(shù)重倉(cāng)股被增持

由易方達(dá)中小盤轉(zhuǎn)型而來的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選,三季度末規(guī)模為173.81億元,較二季度末的199億元下降了26.15億元。三季度,該產(chǎn)品凈值下降了14.39%,股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定,三季度末為93.96%,與二季度末的93.15%基本持平,增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置,降低了消費(fèi)等行業(yè)的配置。

三季度末其前十大重倉(cāng)股與二季度如出一轍,僅在持倉(cāng)上有所變動(dòng),依次為:瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺(tái)、洋河股份、騰訊控股、京東集團(tuán)、招商銀行、伊利股份、阿里巴巴、香港交易所。

與易方達(dá)藍(lán)籌精選操作類似的是,張坤在該產(chǎn)品的操作中加倉(cāng)了五糧液,從二季度末的798萬(wàn)股,增至1016萬(wàn)股。

洋河股份、騰訊控股、京東集團(tuán)、阿里巴巴也得到小幅增持。其中洋河股份從1050萬(wàn)股增至1082萬(wàn)股,騰訊控股從上季度末的550萬(wàn)股增至592萬(wàn)股,京東集團(tuán)從上季度末的750萬(wàn)股增至761萬(wàn)股,阿里巴巴從上季度末的1110萬(wàn)股增至1180萬(wàn)股。

同期,該產(chǎn)品減持瀘州老窖,從二季度末的797萬(wàn)股減至746萬(wàn)股;同樣被減持的還有貴州茅臺(tái),該股被減持至91.8萬(wàn)股。和二季度相比,該產(chǎn)品持有招商銀行、伊利股份和香港交易所不變,持股數(shù)依舊分別為3580萬(wàn)股、3200萬(wàn)股、320萬(wàn)股。

易方達(dá)亞洲精選:區(qū)域配置更為均衡,增持中國(guó)海洋石油、騰空控股

易方達(dá)亞洲精選(QDII)9月底規(guī)模為46.17億元,較上季度末的52.45億元,下降了6.28億元。這只基金在三季度份額凈值回撤達(dá)14.99%。

在股票倉(cāng)位上,截至三季度末,該基金權(quán)益?zhèn)}位為93.96%,較上季度的93.46%略有提升。除了增加了科技等行業(yè)配置,降低了消費(fèi)等行業(yè)配置,該產(chǎn)品三季度在區(qū)域方面的配置也更加均衡,增加了部分美國(guó)、東南亞區(qū)域優(yōu)質(zhì)上市公司的配置比例。

其三季度末前十大重倉(cāng)股依次為:京東集團(tuán)、騰訊控股、阿里巴巴、達(dá)視光學(xué)、招商銀行、美團(tuán)、中國(guó)海洋石油、華住集團(tuán)、香港交易所、SEA LTD。

和二季度持倉(cāng)相較,該基金三季度繼續(xù)減持京東集團(tuán)至212萬(wàn)股,目前,該股依舊為易方達(dá)亞洲精選第一大重倉(cāng)股,持倉(cāng)市值為3.81億元。同樣被該基金減持的,還有美團(tuán)、香港交易所。

該產(chǎn)品同時(shí)增持了騰訊控股,從二季度末的133萬(wàn)股增至155萬(wàn)股;小幅增持阿里巴巴,從上一季度的465萬(wàn)股增至470萬(wàn)股;中國(guó)海洋石油也被張坤增持1000萬(wàn)股至3200萬(wàn)股。同期,易方達(dá)亞洲精選持有達(dá)視光學(xué)、招商銀行股票數(shù)量保持不變,持股數(shù)依舊分別為60萬(wàn)股、900萬(wàn)股、

該產(chǎn)品還在三季度新進(jìn)華住集團(tuán)為第八大重倉(cāng)股,持股數(shù)為1088萬(wàn)股;致力于提供在線游戲服務(wù)的東南亞互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)平臺(tái)公司——SEA LTD也被張坤新進(jìn)為易方達(dá)亞洲精選第十大重倉(cāng)股,持股數(shù)為60萬(wàn)股,持倉(cāng)市值達(dá)2.39億元。而二季度末重倉(cāng)的泡泡瑪特和蒙牛乳業(yè),目前已退出這只產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股行列。

易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有:繼續(xù)減持瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份

易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有三季度末規(guī)模為78.18億元,相較于上季度末的92.13億元下降了13.95億元。

這只基金在三季度的回報(bào)僅有-15.55%,期間保持高倉(cāng)位運(yùn)作,股票倉(cāng)位從上季度末的93.46%微增至94.15%,增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置,降低了科技等行業(yè)的配置。

其前十大重倉(cāng)股依次為:五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份、騰訊控股、招商銀行、伊利股份、香港交易所、美團(tuán)、藥明生物。

持倉(cāng)動(dòng)向上,該產(chǎn)品三季度繼續(xù)增持騰訊控股,至290萬(wàn)股,同時(shí)對(duì)五糧液和藥明生物進(jìn)行了增持,較二季度末增持比例分別為1.10%、100.75%,持股數(shù)分別達(dá)458萬(wàn)股、803萬(wàn)股。上一季度,該產(chǎn)品新進(jìn)藥明生物為第十大重倉(cāng)股,彼時(shí)的持股數(shù)為400萬(wàn)股。

與之相反的,是張坤在三季度對(duì)該基金重倉(cāng)的瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份,在二季度的基礎(chǔ)上繼續(xù)減持,三季度末持股數(shù)分別為336萬(wàn)股、41.30萬(wàn)股、488萬(wàn)股,持有招商銀行、伊利股份、香港交易所、美團(tuán)這四只股票的數(shù)量則保持不變。

當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期投資者有吸引力

三季度,市場(chǎng)充斥著各種各樣的擔(dān)憂:各地疫情反復(fù)、地產(chǎn)銷售的下滑、人民幣匯率的貶值等等,似乎每個(gè)因素都會(huì)對(duì)企業(yè)的近期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面的影響。然而,對(duì)于中遠(yuǎn)期(比如三五年后)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況,投資者似乎不太關(guān)心。

在張坤看來,從現(xiàn)金流折現(xiàn)角度,企業(yè)的最大部分價(jià)值通常來自遠(yuǎn)期的永續(xù)部分。長(zhǎng)期來看,國(guó)人的勤奮和智慧毋庸多言,只要走出疫情的陰霾,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)揮作用,各行各業(yè)都會(huì)產(chǎn)生優(yōu)秀企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)的優(yōu)秀企業(yè),助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起。

“然而,對(duì)于股票投資者來說,即使是以企業(yè)價(jià)值作為投資的標(biāo)準(zhǔn),但記分牌卻仍是股票價(jià)格。人類需要即時(shí)滿足的心理特性,決定了短期的股價(jià)變動(dòng)是最影響投資者心態(tài)的。”

格雷厄姆曾說過,大部分投資者失敗的原因在于,過于在意股市的短期運(yùn)行情況。張坤認(rèn)為,對(duì)于這樣的投資者而言,或許股票沒有每天實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)可能會(huì)更好一些,因?yàn)檫@樣的話,就不會(huì)因?yàn)槠渌说腻e(cuò)誤判斷而遭受精神折磨了。

他還表示,投資者如果以買房的心態(tài)來投資股票,包括細(xì)致的基本面分析(大量調(diào)研樓盤)、重倉(cāng)買入(投入大量資金)、長(zhǎng)期持有(不因?yàn)槎唐诜績(jī)r(jià)波動(dòng)而進(jìn)行交易),可能效果會(huì)好得多。

在理性的世界中,股票交易量是不會(huì)很高的,但在實(shí)際世界中,股票投資者卻經(jīng)常對(duì)短暫且無(wú)關(guān)緊要的日常信息作出反應(yīng)。但實(shí)際上,市場(chǎng)先生是來服務(wù)投資者的,而不是來指導(dǎo)投資者的?!艾F(xiàn)階段,市場(chǎng)先生提供了對(duì)長(zhǎng)期投資者有吸引力的出價(jià)。”張坤說道。

標(biāo)簽: 瀘州老窖

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