當(dāng)前訊息:國信期貨早評:金銀震蕩,油價(jià)持續(xù)回調(diào),橡膠震蕩反彈

來源:英為財(cái)情


(相關(guān)資料圖)

股指:市場略好,股指多單輕倉;
近期股市逐步活躍,資金炒作概念股較為流行,尤其是“供銷社”概念這種很虛的想象性,顯示了資金在比較沉悶的環(huán)境下,期望尋求突破的心態(tài)。在經(jīng)濟(jì)層面上,受到非經(jīng)濟(jì)因素的制約,經(jīng)濟(jì)行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)不平衡,資金難以形成板塊的輪換基礎(chǔ),圍繞原有的行業(yè)持續(xù)炒作的可能性較大。市場整體上有所活躍,結(jié)構(gòu)有所分化。IH、IF相對較弱,IC、IM相對較強(qiáng)。

國債:shibor波動(dòng)加大,多單暫離;
銀行間市場方面,近期短期shibor波動(dòng)巨大。季節(jié)性效應(yīng)導(dǎo)致隔夜shibor一度大幅飆升,月初出現(xiàn)快速回落。隨著年末的效應(yīng)逐步顯現(xiàn),隔夜shibor再度大幅波動(dòng),已近上升到了1.8080%?;氐捷^高的水平狀態(tài)。如果短期shibor高位形成持續(xù),在一定程度上可能會(huì)影響現(xiàn)券市場,利率有回升的風(fēng)險(xiǎn),國債多單暫離。

鋅鎳:鋅鎳短線震蕩;
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.82%?;久鎭砜?,國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤?,鋅錠產(chǎn)量大概率上行。消費(fèi)端,多地疫情擾動(dòng),部分下游企業(yè)生產(chǎn)及運(yùn)輸受到不同程度影響,現(xiàn)貨上,出貨較前期增多帶動(dòng)升水小幅下調(diào),但鋅價(jià)上漲導(dǎo)致市場觀望為主,整體成交較為冷淡。這兩日現(xiàn)貨升水及2211—2212合約價(jià)差有所收窄,現(xiàn)貨市場對高價(jià)鋅接受程度有限,但仍需注意2211合約交割的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)震蕩概率較高。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲2.69%,LME鎳上漲3.86%,收盤于24750美元/噸?;久鎭砜矗囪F方面,因不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)虧損,對高價(jià)鎳鐵需求減弱,鎳鐵價(jià)格短線下行。需求端,不銹鋼終端需求受疫情影響走弱明顯。合金端,民用金訂單季節(jié)性較強(qiáng),目前進(jìn)入淡季雖軍工訂單較為穩(wěn)定但民用訂單不及預(yù)期。硫酸鎳方面,供需兩旺局面持續(xù)。近期印尼再提出口關(guān)稅問題,鎳價(jià)受消息影響短線上行。綜合來看,短期鎳價(jià)仍然是震蕩走勢。



貴金屬:金銀震蕩?關(guān)注晚間CPI數(shù)據(jù);
周三晚間,COMEX黃金期貨下跌0.1%報(bào)1713.70美元/盎司,COMEX白銀期貨下跌0.8%報(bào)21.327美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面,滬金2212主力合約報(bào)403.10元/克,上漲0.75%;滬銀2212主力合約報(bào)4921元/千克,上漲0.20%。周三晚間,美元指數(shù)略有回升,金銀維持震蕩,等待晚間通脹數(shù)據(jù)。近期貴金屬大幅上漲確有一定宏觀面推動(dòng),包括美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議落地;10年期-3月美債利差步入倒掛后仍持續(xù),反應(yīng)市場的悲觀衰退預(yù)期;另外中期選舉后民主黨大概率在國會(huì)優(yōu)勢下降,將約束未來財(cái)政刺激的空間。然而10月非農(nóng)數(shù)據(jù)體現(xiàn)的勞動(dòng)力供需仍然緊俏給予薪資上漲動(dòng)力,12月已確定上移的點(diǎn)陣圖,和CPI公布在即,貴金屬可能仍會(huì)反復(fù)確認(rèn)下方支撐。但隨著后續(xù)增長和通脹博弈加劇,雖然貴金屬牛市拐點(diǎn)仍難言已至,但已非常接近。白銀在光伏需求提振下,則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。關(guān)注黃金1600美元/盎司和白銀18美元/盎司附近支撐的逢低買入機(jī)會(huì)。

花生:商品米消耗較慢?花生偏弱震蕩;
周三,花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301偏弱震蕩,收10780,較上一交易日跌0.13%,持倉11萬手。河南地區(qū)原料上貨有限,低價(jià)出售意愿不高。產(chǎn)地主要交易油料,部分油廠有收購意愿,對市場起到一定心態(tài)支撐作用。但是商品米消耗速度偏緩,下游采購積極性差。關(guān)注東北產(chǎn)區(qū)上貨,操作建議震蕩思路對待。

蘋果:增倉下行?核心驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi);
周三,蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2301開盤迅速走低,收8237,較上一交易日跌2.57%,增倉1.6萬手,持倉16萬手。山東仍有部分貨源繼續(xù)收購,鄉(xiāng)鎮(zhèn)扎點(diǎn)收購已經(jīng)不多。產(chǎn)地庫外蘋果余量不大,多數(shù)為尾期貨,客商采購積極性不高,果農(nóng)多自行入庫。供給端確定之后,后期核心驅(qū)動(dòng)將逐漸轉(zhuǎn)向需求。關(guān)注需求好轉(zhuǎn)情況,若持續(xù)不振,那么蘋果或缺乏沖高動(dòng)能。

油脂:油粕套利提振?美豆油震蕩收漲;
周三CBOT豆油期貨收盤上漲,其中基準(zhǔn)期約收高0.7%,主要因?yàn)橘I豆油賣豆粕的套利活躍。不過國際原油走低拖累反彈幅度。1月期約收高0.50美分,報(bào)收73.18美分/磅。受此影響,夜盤連豆油低開高走,收復(fù)日間跳空缺口,重心略有下移。
周三BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二日下跌,創(chuàng)下一周多來的新低,因?yàn)榱罴獏R率走強(qiáng),外部市場下跌,以及交易者在重要報(bào)告出臺(tái)前調(diào)整持倉。1月毛棕櫚油期約下跌165令吉,報(bào)收4,196令吉/噸。夜盤馬棕油低開高走,收復(fù)部分跌幅。受此影響,國內(nèi)連棕油夜盤震蕩下挫。
周三ICE加油菜籽期貨收盤上漲,其中基準(zhǔn)期約收高0.8%。美豆油走高給市場帶來支撐。1月期約收低12.30加元,報(bào)收884.20加元/噸。相比之下,受到中加因素影響,夜盤鄭菜油震蕩上行,走勢依舊強(qiáng)于其他油脂,菜油高點(diǎn)繼續(xù)被刷新。國際原油走低或?qū)H油脂有所打壓,但內(nèi)盤油脂或因基本面出現(xiàn)較大差異性,菜油短期偏強(qiáng)延續(xù),豆油、棕櫚油市場高位震蕩或加劇。短線操作為宜。

豆類:出口增加?美豆震蕩收漲;
周三CBOT的大豆期貨市場收盤上漲,其中基準(zhǔn)期約收高0.4%,11月份供需報(bào)告對大豆市場的影響為中性。USDA在11月份供需報(bào)告中僅略微上調(diào)了單產(chǎn)和產(chǎn)量預(yù)估,并保持出口預(yù)估不變,從而避免這份報(bào)告對豆價(jià)利空。美豆的上漲更多來自于近兩日出口的增加,中國采購有所修復(fù)給市場帶來提振。1月期約收高5.50美分,報(bào)收1452美分/蒲式耳。受此影響,夜盤連粕震蕩收漲,美豆偏強(qiáng)帶來的成本驅(qū)動(dòng)疊加現(xiàn)貨堅(jiān)挺,讓連粕再度燃起看漲情緒,近期市場多空分歧加大,多頭認(rèn)為11月到港壓力有過度解讀的意味,實(shí)際到港可能不及預(yù)期,當(dāng)前連粕市場仍處于強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的交易中,高位震蕩加劇。短線交易為宜。

白糖:?原糖上漲?美國糖供應(yīng)下調(diào);
原糖期貨收高,美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)美國糖供應(yīng)。03合約上漲0.38美分/磅,漲幅為2%。美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)美糖20萬噸,提振糖價(jià)。巴西預(yù)計(jì)增產(chǎn)8%至3904萬噸。印度批準(zhǔn)600萬噸食糖出口,出口在短期非常強(qiáng)勁,已經(jīng)簽訂100萬噸合同。鄭糖小幅反彈。國際市場偏強(qiáng)運(yùn)行,國內(nèi)現(xiàn)貨有成交放量以及價(jià)格走升跡象。但中期基本面存壓,反彈空間預(yù)計(jì)有限。操作上建議短線交易為主。

棉花:?美棉下挫?供需報(bào)告利空;
美棉受到美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告利空影響,盤中曾一度下跌4%。12合約下跌1.18美分/磅,跌幅為1.3%。月度供需報(bào)告上調(diào)美棉產(chǎn)量1.5%,因西南地區(qū)減產(chǎn)被其他地區(qū)抵消,下調(diào)中國和孟加拉消費(fèi)。對于市場影響偏空。鄭棉預(yù)計(jì)早盤開盤跟隨美棉調(diào)整。短期倉單注冊仍舊緩慢。2301合約存支撐。但后期供應(yīng)增加并且消費(fèi)疲弱。鄭棉上漲面臨較大壓力。建議短線交易為主。

聚烯烴:短期低位震蕩運(yùn)行;
周三夜盤塑料2301收跌0.09%、PP2301收漲0.13%。中期看新產(chǎn)能投產(chǎn)在即,檢修亦步入淡季,供應(yīng)壓力漸增加,而年底需求季節(jié)性走弱,市場進(jìn)入累庫周期,關(guān)注新線投產(chǎn)進(jìn)度。短期石化延續(xù)去庫,下游工廠剛需采購,基本面壓力不大,在高成本及低估值現(xiàn)狀下,成本支撐較強(qiáng),但預(yù)期偏弱壓制市場,盤面延續(xù)低位震蕩,關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議短線交易。

PTA:油價(jià)大跌?PTA承壓運(yùn)行;
周三夜盤TA2301收跌0.11%。下游聚酯及織機(jī)降負(fù),需求端延續(xù)走弱,PTA工廠同步檢修,產(chǎn)業(yè)鏈通過減產(chǎn)平衡供需,但PTA新線投產(chǎn)在即,供應(yīng)壓力逐步增加,且聚酯庫存高企,需求負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)累積。成本端,油價(jià)連續(xù)回落,成本端支撐減弱,但PTA加工費(fèi)偏低,估值部分鈍化油價(jià)影響。短期受油價(jià)及情緒影響較大,關(guān)注油價(jià)及聚酯減產(chǎn)。建議短線震蕩思路。

橡膠:膠價(jià)維持震蕩反彈;
夜盤滬膠RU2301上漲0.4%,報(bào)收于12625元/噸。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠釋放增長,尤其海外市場高產(chǎn)期下,新膠釋放壓力逐漸升溫;同時(shí)國內(nèi)替代指標(biāo)膠流入或加速,供應(yīng)端壓力增加。隨著人員的陸續(xù)到崗,輪胎產(chǎn)能釋放穩(wěn)步提升中。供應(yīng)端整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長,下游輪胎企業(yè)雖開工呈恢復(fù)性提升,但提升力度相對有限。當(dāng)前市場主要受外圍氣氛改善預(yù)期影響價(jià)格運(yùn)行趨勢。技術(shù)面,膠價(jià)RU2301或有望維持震蕩反彈格局。操作建議:多單持有。

原油:美國原油庫存增加?油價(jià)持續(xù)回調(diào);
周三WTI原油下跌3.68%,報(bào)收于85.64美元/桶,國內(nèi)原油SC2212夜盤下跌3.17%,報(bào)收于678.9元/桶。上周美國原油庫存意外增長,國際油價(jià)持續(xù)回調(diào)。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2022年11月4日當(dāng)周,包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.36974億桶,比前一周增長35.2萬桶;美國商業(yè)原油庫存量4.40755億桶,比前一周增長392.5萬桶;美國汽油庫存總量2.05733億桶,比前一周下降89.9萬桶;餾分油庫存量為1.06263億桶,比前一周下降52.1萬桶。技術(shù)面,油價(jià)遇阻持續(xù)回調(diào),短期或?qū)⒄鹗庌D(zhuǎn)弱。操作建議:空單持有。

鐵合金:收基差?觀望為主;
錳硅:夜盤黑色系商品回落。目前從原料來看,錳礦庫存偏高,9月到港偏高,但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看,錳系協(xié)會(huì)倡議減產(chǎn)50%,上周錳硅產(chǎn)量重新回落,但是10月產(chǎn)量恢復(fù)偏高位置,mysteel數(shù)據(jù)全國10月產(chǎn)能1584791噸,產(chǎn)量817070噸,環(huán)比9月增18.2%?。但錳系協(xié)會(huì)再度限產(chǎn),建議觀望為主。
硅鐵:夜盤黑色系商品回落。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中,?Mysteel:2022年10月調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家,10月全國硅鐵產(chǎn)量為47.55萬噸,較9月增3.87萬噸。上周Mysteel統(tǒng)計(jì)硅鐵全國日均產(chǎn)量15951噸,較上期增100噸。供給有所恢復(fù),缺口縮小,但硅鐵成本支撐較強(qiáng),建議觀望為主。

螺紋鋼:現(xiàn)貨跟漲乏力?觀望為主;
周三夜盤期螺下跌1.03%至3549元/噸。昨日上海鋼聯(lián)線螺成交量15.39萬噸,有所回落。宏觀面來看,美元高位回落,宏觀對商品略轉(zhuǎn)暖。從目前的數(shù)據(jù)來看,伴隨期螺反彈,現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)暖,同比回正,上海鋼聯(lián)貿(mào)易商日均成交上周均值為16.9萬噸,同比回升0.5%。表需略有回暖。市場情緒略有轉(zhuǎn)暖。但月度數(shù)據(jù)來看,市場仍然處于供給增加需求減少的格局之中,因此建議期螺觀望為主。

焦炭焦煤:需求承壓?雙焦回落;
周三夜間,焦炭2301低位開盤,震蕩偏弱運(yùn)行,報(bào)收2619,下跌33.5,跌幅1.26%。焦炭現(xiàn)貨提降,焦企維持限產(chǎn)運(yùn)行,整體供應(yīng)收縮。成材成交一般,鋼廠虧損,鐵水產(chǎn)量見頂回落,焦炭真實(shí)需求下降。供需雙弱格局下,焦炭期貨震蕩運(yùn)行,建議短線操作。
周三夜間,焦煤2301低位開盤,震蕩運(yùn)行,報(bào)收2062.5,下跌27.5,跌幅1.32%。國內(nèi)煤礦組織復(fù)產(chǎn),煤炭產(chǎn)量環(huán)比增加。蒙煤通關(guān)略有回落,貿(mào)易商采購積極性不佳,蒙煤市場偏弱運(yùn)行。焦剛企業(yè)面臨虧損,選擇限產(chǎn)運(yùn)行,打壓焦煤真實(shí)需求。期貨盤面承壓回落,建議短線操作。

玻璃:供需仍弱?盤面震蕩;
周三夜盤玻璃主力合約延續(xù)震蕩,供需面弱勢情況延續(xù),需求端弱勢不改,玻璃旺季接近尾聲,供應(yīng)端在虧損壓力下逐漸下行,隨著虧損時(shí)間增加,產(chǎn)能下降有加速趨勢,庫存維持高位,預(yù)計(jì)淡季將再次累庫。短期現(xiàn)貨仍然堅(jiān)挺,盤面隨宏觀情緒震蕩,操作上建議短線操作。

鐵礦石:壓力顯現(xiàn)?震蕩回落;
周三夜盤鐵礦石震蕩回落,鐵礦石01合約跌8.5至676.5,漲幅1.24%。情緒面,大宗商品普遍回落,情緒弱勢。產(chǎn)業(yè)端,地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢,需求疲軟,鋼廠悲觀減產(chǎn),鐵水產(chǎn)繼續(xù)回落。盤面前期下跌對悲觀情緒有充分反應(yīng),隨著宏觀情緒推動(dòng)修復(fù)基差。當(dāng)前基差修復(fù)尾聲,上方壓力顯現(xiàn),震蕩回落,操作上建議謹(jǐn)慎操作。

國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨?www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)

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