環(huán)球精選!合理展期、合理融資 金融“16條”為房地產(chǎn)信托松了松綁

來源:華夏時報

在房地產(chǎn)信托高度承壓之下,金融支持房地產(chǎn)政策全面加碼。

近日,由央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》(下稱“《通知》”)在業(yè)內(nèi)盛傳,迅速引發(fā)市場關注。

盡管該《通知》未正式在官網(wǎng)發(fā)布,但《華夏時報》記者從多方信源確認了該份文件的真實性。


(相關資料圖)

《通知》對房地產(chǎn)信貸投放、“保交樓”金融服務、困房地產(chǎn)企業(yè)風險處置、保障住房金融消費者權益和階段性調(diào)整部分金融管理等政策方面做出了16條明確要求(下稱“金融16條”)。

其中,在保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序上,《通知》提出支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期;保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定。

在業(yè)內(nèi)人士看來,金融16條對信托行業(yè)涉及較多房地產(chǎn)業(yè)務的機構來說是重要的緩釋措施,有效的緩解了未來房地產(chǎn)相關業(yè)務的經(jīng)營壓力和合規(guī)壓力,增加了相關業(yè)務的騰挪空間,為在房地產(chǎn)領域當中投融資業(yè)務的拓展創(chuàng)造了更加寬松的政策環(huán)境。

存量融資合理展期

11月14日,《華夏時報》記者在采訪中得知,目前已有部分信托公司收到了上述《通知》。

華東某信托公司相關人士對《華夏時報》記者表示,“我們是12日收到的《通知》,目前正在研究當中,《通知》內(nèi)容都是一致的?!?/p>

華南某信托公司相關人士則表示還未見到具體《通知》,“我們確實還沒收到《通知》,如果下發(fā),公司會根據(jù)要求逐一落實?!?/p>

從《通知》內(nèi)容看,涉及信托的主要有兩條。

在穩(wěn)定房地產(chǎn)融資方面,《通知》指出,支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期。

《通知》表示,對于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資,在保證債權安全的前提下,鼓勵金融機構與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商,積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持,促進項目完工交付。

需要注意的是,自《通知》印發(fā)之日起,未來半年內(nèi)到期的,可以允許超出原規(guī)定多展期1年,可不調(diào)整貸款分類,報送征信系統(tǒng)的貸款分類與之保持一致。

用益金融研究院研究員喻智對《華夏時報》記者分析稱,信托貸款等存量融資合理展期是以風險化解為目標,對房企的還款時間和金額上做出安排,主要體現(xiàn)在拉長還款期限,降低房企的短期流動性壓力。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱也持有同樣的觀點,他對《華夏時報》記者表示,該規(guī)定是基于現(xiàn)實情況的相機抉擇,大量的房地產(chǎn)業(yè)務有實質(zhì)的展期需求,需要有合理的展期預期和周期來推動相關業(yè)務的解決。

“延長合理化的展期期限,也是屬于救房市了,以時間換空間?!币晃恍磐泄救耸繉Α度A夏時報》記者表示。

支持房地產(chǎn)合理融資需求

房地產(chǎn)信托作為房企融資的重要渠道之一,近年來因受地產(chǎn)行業(yè)影響,相關信托業(yè)務也成為信托公司踩雷的“重災區(qū)”。

據(jù)用益信托數(shù)據(jù)顯示,2021年,房地產(chǎn)信托全年違約規(guī)模達917.11億元,占總違約規(guī)模比例為61.34%。

2022年1-5月,房地產(chǎn)信托違約規(guī)模428.43億元,占總違約規(guī)模比例達80.45%。

在監(jiān)管層面上,房地產(chǎn)信托面臨融資類信托規(guī)??s減、房地產(chǎn)信托規(guī)??偭靠刂埔约胺科笕谫Y“三道紅線”的多重監(jiān)管約束,房地產(chǎn)信托規(guī)模也持續(xù)壓降。

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年一季度末,投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.57萬億元,同比下降27.71%;截至二季度末,投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模占比則進一步下降至9.53%。

不過為了保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定,《通知》的另一條則明確,鼓勵信托等資管產(chǎn)品支持房地產(chǎn)合理融資需求。

即為鼓勵信托公司等金融機構加快業(yè)務轉(zhuǎn)型,在嚴格落實資管產(chǎn)品監(jiān)管要求、做好風險防控的基礎上,按市場化、法治化原則支持房地產(chǎn)企業(yè)和項目的合理融資需求,依法合規(guī)為房地產(chǎn)企業(yè)項目并購、商業(yè)養(yǎng)老地產(chǎn)、租賃住房建設等提供金融支持。

此外,《通知》還提及,支持住房租賃企業(yè)發(fā)行信用債券和擔保債券等直接融資產(chǎn)品,專項用于租賃住房建設和經(jīng)營,其中包括穩(wěn)步推進房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點。

“這相當于部分放寬了之前信托等資管產(chǎn)品房地產(chǎn)領域業(yè)務的限制,為房地產(chǎn)企業(yè)保交房、優(yōu)質(zhì)房企維持正常經(jīng)營提供了新的融資渠道?!?廖鶴凱表示。

清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成則認為,從新出臺的信托業(yè)務分類監(jiān)管政策來說,要想實質(zhì)性支持房地產(chǎn)合理融資需求,主要是把重心放在標品融資上?!半S著信托業(yè)務分類落地,像傳統(tǒng)的房地產(chǎn)信托貸款業(yè)務融資是比較難以展開的,因為它和新的信托業(yè)務分類是有明顯沖突的?!?/p>

“當然信托公司除了對房地產(chǎn)進行標品融資支持外,還可以通過信托投資的方式來支持房地產(chǎn)行業(yè)合理融資需求?!毙铣裳a充說,“換言之,就是通過股權投資實質(zhì)性的在房地產(chǎn)企業(yè)當中持有一定股份,風險共擔、收益共享,然后在一定時期合理退出,這也是對房地產(chǎn)企業(yè)融資需求特有的資金支持方式,也是信托公司特有的功能?!?/p>

“整體看,金融16條對信托行業(yè)和信托公司整體是有利的,房企短期償債壓力減少,加上增量的資金支持,房地產(chǎn)企業(yè)的違約風險可能會明顯下降?!?喻智表示。

談及未來房地產(chǎn)信托市場的變化,喻智指出,存量房地產(chǎn)信托受此影響,可能會出現(xiàn)較多展期的情況,用于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場;而已經(jīng)曝出違約的信托產(chǎn)品,若是房地產(chǎn)行業(yè)走勢回穩(wěn),得到妥善處置的可能性增加。

責任編輯:孟俊蓮 主編:張志偉

標簽: 信托產(chǎn)品 房地產(chǎn)企業(yè) 信托公司

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