天天快看點(diǎn)丨北京銀行,最大城商行頭把交椅坐不穩(wěn)了?

來源:星空財(cái)富

作者/星空下的牛油果


(資料圖)

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的香菜

2022年12月23日,國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大城市商業(yè)銀行——北京銀行(601169)理財(cái)子公司——北銀理財(cái)有限責(zé)任公司(簡稱:北銀理財(cái))開業(yè)儀式在京舉行。至此,北京銀行正式將理財(cái)業(yè)務(wù)剝離,由北銀理財(cái)進(jìn)行市場化和專業(yè)化管理。從此,北銀理財(cái)作為獨(dú)立法人,自負(fù)盈虧。對于北京銀行的儲戶,可以說賬戶里的“血汗錢”更安全了。

北銀理財(cái)雖然剝離,但在這個(gè)“拼爹”的時(shí)代,初期還是要背靠北京銀行這棵大樹,北京銀行的業(yè)務(wù)好壞直接關(guān)系北銀理財(cái)起步的高低。

圖片來源:東方財(cái)富咨詢

下文我們從2022年三季度報(bào)出發(fā),看看北京銀行交給市場的答卷。

一、營收凈利增速遠(yuǎn)低于競爭對手

數(shù)據(jù)顯示,目前A股共有17家上市城商行。截至三季度末,從資產(chǎn)規(guī)???,北京銀行位列17家之首,穩(wěn)坐領(lǐng)頭羊地位。緊隨其后的是:江蘇銀行(600919)、上海銀行(601229)和寧波銀行(002142)。

但資產(chǎn)規(guī)模并不等于盈利規(guī)模,最終還要看資產(chǎn)的“活力”。

數(shù)據(jù)來源:同花順iFinD

縱向來看,自2020年以來,北京銀行營業(yè)收入一直維持5%以內(nèi)小幅增長。2022年前三季度,北京銀行實(shí)現(xiàn)營收513.9億,凈利潤194.86億,同期增長16.07億和11.6億,營收漲幅僅3.23%,疲態(tài)明顯。

數(shù)據(jù)來源:同花順iFinD

橫向?qū)Ρ缺本┿y行、江蘇銀行、上海銀行和寧波銀行前三季度營收和凈利潤的增速,結(jié)果重新洗牌。前三季度,北京銀行營收和凈利潤同比增速明顯低于江蘇和寧波銀行,競爭力不足。

數(shù)據(jù)來源:同花順iFinD-同業(yè)比較

二、規(guī)模不行,盈利更差

為何北京銀行業(yè)績?nèi)绱藨K淡呢?

一方面,北京銀行作為一家持有全國性牌照的商業(yè)銀行,近七成的營收來自北京,雖在山東上海等地設(shè)立分行,但并未充分發(fā)揮效力,對營收的貢獻(xiàn)度很低。

數(shù)據(jù)來源:同花順iFinD數(shù)據(jù)

另外,作為一家傳統(tǒng)的商業(yè)銀行,北京銀行的主要營收來源主要為:利息凈收入、中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)傭金收入投資收益。2022年前三季度,利息凈收入占總營收75.95%,是北京銀行的主要營收來源,關(guān)乎命脈;手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比11.19%,投資收益占比12.45%。結(jié)構(gòu)上看,較其他家銀行無重大差異。增長情況來看,漲幅分別為1.94%27.05%14.23%,手續(xù)費(fèi)及傭金收入雖漲幅明顯,但占比太小,無力回天,整體受利息凈收入拖累,緩慢增長。

為了更好的理解,我們舉一個(gè)例子來理解。

銀行放貸,首先要獲得資本。具體渠道包括:吸收存款、向央行借款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券等。未來這些需要還本付息,我們稱之為生息負(fù)債。獲得資金除發(fā)放貸款外,還可存放央行、同業(yè)拆出、購買債券,未來會帶來利息流入,我們稱之為生息資產(chǎn)。生息資產(chǎn)帶來的利息收益率(類似毛利率)與生息負(fù)債支付的利率(類似于資本成本)之差,就是利息業(yè)務(wù)的凈利率,稱之為凈利差。

綜上,影響凈利息收入的主要是生息資產(chǎn)規(guī)模和凈利差。

公司半年報(bào)顯示,生息資產(chǎn)同比上漲4.55%。業(yè)務(wù)增速緩慢,主要是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致。半年報(bào)顯示,生息資產(chǎn)中59%為貸款,貸款業(yè)務(wù)中66%為公司業(yè)務(wù),個(gè)人貸款占比僅為34%。受疫情及整體經(jīng)濟(jì)下行影響,公司貸款同比增速僅為4%,個(gè)人貸款增速雖為12.21%,但占比太小,只能小幅拉動。

除了業(yè)務(wù)規(guī)模增速緩慢外,自2019年以來凈利差一直在走下坡路。財(cái)報(bào)顯示,上半年凈利差為1.70%,同比下降0.13%。原因主要有兩個(gè)方面:

上半年受政策和市場影響,一年期以及五年以上LPR下降,新放貸款利率下降;

近年公司雖向高收益的零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,但零售貸款業(yè)務(wù)占比在同類銀行中占比相對還是較低。

三、資產(chǎn)質(zhì)量下行,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控

銀行業(yè)區(qū)別于其他企業(yè),其業(yè)務(wù)模式簡而言之就是“以儲戶之錢生錢”。因此,在評價(jià)一家銀行時(shí),除了關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入以及凈利差等,更要關(guān)注資產(chǎn)的質(zhì)量,這也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重點(diǎn)。不良貸款率控制不好,不僅會影響銀行的利息收入,還會造成現(xiàn)金流壓力,使得儲戶無法兌付,像多米諾骨牌一樣坍塌。

公司在三季度報(bào)中披露:截至三季度末,不良貸款余額及不良貸款率較中期“雙降”,撥備覆蓋率和撥貸比“雙升”,看起來資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好,實(shí)則不夠全面。三季度指標(biāo)環(huán)比向好,主要原因是中期受地區(qū)疫情反復(fù)及個(gè)別項(xiàng)目重組等不利影響,不良貸款余額及比率等上升較大所致。

數(shù)據(jù)來源:公司財(cái)務(wù)報(bào)告

對比本年三季度末和上年同期發(fā)現(xiàn),不良貸款率不降反增,撥備覆蓋率不升反降,資產(chǎn)質(zhì)量也在走下坡路。

數(shù)據(jù)來源:公司財(cái)務(wù)報(bào)告

結(jié)合中期報(bào)告分析,公司不良貸款行業(yè)分布較為分散,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。另外,不良貸款率較高為房地產(chǎn)行業(yè)及信息傳輸和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。考慮北京銀行主要業(yè)務(wù)集中在北京,北京房價(jià)較為穩(wěn)定,且隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)信息技術(shù)服務(wù)穩(wěn)中向好,整體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控。

數(shù)據(jù)來源:中期財(cái)務(wù)報(bào)告

北京銀行,總資產(chǎn)雖遙遙領(lǐng)先,但業(yè)務(wù)增長卻盡顯疲態(tài),業(yè)務(wù)質(zhì)量下行。面對競爭對手的厚積薄發(fā),北京銀行一方面要加快業(yè)務(wù)調(diào)整的步伐,另一方面,完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,穩(wěn)中求進(jìn),否則這最大城商行的地位恐有不保。

注:本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。沒有買賣就沒有傷害。

標(biāo)簽: 城市商業(yè)銀行 同花順ifind 北京銀行

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