快資訊:國(guó)信期貨日評(píng):擔(dān)心供應(yīng)收緊,油價(jià)震蕩上漲,鐵合金上漲

來(lái)源:英為財(cái)情


(資料圖)

鋅鎳:鋅短線偏多,鎳高位震蕩;
周一鋅主力合約較前一交易日上漲1.62%。歐盟對(duì)天然氣限價(jià),天然氣價(jià)格繼續(xù)下行,但1月能源消耗高峰期將到來(lái),天然氣價(jià)格繼續(xù)下行空間有限?;久娣矫?,國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)高位,煉廠端因疫情問(wèn)題生產(chǎn)效率有所降低;庫(kù)存方面,LME庫(kù)存持續(xù)下行,國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存下行較快。需求端,現(xiàn)貨供給偏緊,下游采購(gòu)剛需為主。整體來(lái)看,鋅短線震蕩偏多概率較高。
周一滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.06%。鎳鐵方面,鋼廠春節(jié)前備貨外加廢鋼資源緊張,鎳鐵價(jià)格上行,國(guó)內(nèi)鐵廠12月鎳鐵已經(jīng)售完。而下游不銹鋼繼續(xù)累庫(kù),終端需求疲弱。合金端,目前已進(jìn)入合金行業(yè)淡季,預(yù)計(jì)純鎳板塊12月純鎳耗量下行。硫酸鎳方面,近期生產(chǎn)利潤(rùn)虧損,MHP折價(jià)系數(shù)下行。俄鎳減產(chǎn)消息、進(jìn)口虧損及交割庫(kù)存持續(xù)走低支撐盤(pán)面。鎳價(jià)短線高位震蕩概率較高。

棉花:鄭棉偏強(qiáng)運(yùn)行?短線交易為主;
周一,鄭棉震蕩反彈走勢(shì),成交持倉(cāng)變化不大。據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng),現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格小幅下調(diào),3128B指數(shù)較前一日上調(diào)30元/噸。國(guó)際棉價(jià)小幅反彈修復(fù)前期大幅下挫。國(guó)內(nèi)來(lái)看,基本面上短期由于感染以及春節(jié)臨近,下游開(kāi)工率再度降低。14000元/噸上方套保壓力增加,預(yù)計(jì)棉價(jià)上方空間有限。操作上建議投資者短線交易為主。

白糖:鄭糖沖回落?多單離場(chǎng);
周一,鄭糖早盤(pán)快速下跌,隨后維持弱勢(shì)震蕩,成交略有減少,持倉(cāng)下降。國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看,糖價(jià)基本面存在支撐。國(guó)內(nèi)基本面上,總體來(lái)看供應(yīng)收縮,但是消費(fèi)方面,備貨進(jìn)入尾聲,現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)淡。近期持續(xù)反彈對(duì)于利多有所體現(xiàn)。操作上建議短多離場(chǎng)。

蘋(píng)果:大幅拉漲?旺季不旺;
周一,蘋(píng)果期貨低位反彈。主力合約AP2305開(kāi)盤(pán)拉漲,較上一交易日漲近3%,減倉(cāng)1萬(wàn)手,持倉(cāng)17萬(wàn)手。12月份水果價(jià)格居高運(yùn)行,處在近五年歷史高位。水果作為一般消費(fèi)品,其需求量與價(jià)格一般呈反比,價(jià)格居高將會(huì)抑制居民的消費(fèi)意愿。柑橘上市時(shí)間集中在11月-次年3月,是主要的冬季水果。因貨架期短,柑橘的銷(xiāo)售壓力集中農(nóng)歷春節(jié)前后。由于柑橘類(lèi)整體豐產(chǎn),量大價(jià)廉,在春節(jié)這樣重要的節(jié)日前后構(gòu)成與蘋(píng)果較大的競(jìng)爭(zhēng)。目前蜜桔、砂糖橘等柑橘類(lèi)水果集中上市,公共衛(wèi)生事件影響消費(fèi)者選擇,居民傾向于購(gòu)買(mǎi)vc含量高的水果,預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)蘋(píng)果終端消費(fèi)市場(chǎng)形成一定沖擊。若需求持續(xù)萎靡,蘋(píng)果弱勢(shì)震蕩概率較大,操作建議反彈沽空。

花生:關(guān)注節(jié)日消費(fèi);
周一,花生期貨觸底反彈。主力合約PK2304高開(kāi)高走,較上一交易日漲逾2%,減倉(cāng)1萬(wàn)手,持倉(cāng)11萬(wàn)手。受公共衛(wèi)生事件影響,市場(chǎng)面臨第一波沖擊,居民過(guò)節(jié)消費(fèi)意愿不高,節(jié)前備貨有限?;ㄉ鷤湄浌?jié)奏略有推遲,市場(chǎng)產(chǎn)出有限,以消耗庫(kù)存為主。魯花、益海油廠停機(jī)檢修,到貨量減少,下調(diào)收購(gòu)價(jià)格。需要觀察下游需求的恢復(fù)情況,以及后期油廠高價(jià)收購(gòu)意愿的持續(xù)性,如果節(jié)日備貨、消費(fèi)情況不及去年同期水平,花生弱勢(shì)運(yùn)行概率較大。

生豬:消費(fèi)改善?豬價(jià)反彈;
周一生豬期貨大幅反彈,主力LH2303合約暫報(bào)16880元,漲幅4.78%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),河南報(bào)價(jià)17元/公斤-17.5元/公斤,較昨日上漲1元/公斤;山東報(bào)價(jià)18.7元/公斤-19.3元/公斤,較昨日上漲1.8元/公斤。基本面來(lái)看,從供應(yīng)來(lái)看,目前大肥豬消化進(jìn)度仍然偏慢,具體支撐證據(jù)為宰后均重仍處于很高的水平。而目前距離春節(jié)長(zhǎng)假臨近,留給大肥豬消化的時(shí)間窗口有限,大肥豬消化節(jié)奏對(duì)接下來(lái)行情走勢(shì)至關(guān)重要。從需求來(lái)看,消費(fèi)在陽(yáng)性病例大面積擴(kuò)散之下表現(xiàn)得較為疲弱,但同時(shí)也可以看到,部分大城市的人間煙火氣正在恢復(fù)中,加之后期仍有春節(jié)前的備貨需求,消費(fèi)沖擊最大的時(shí)間或逐步過(guò)去。綜合來(lái)看,生豬供應(yīng)依然較大,但消費(fèi)邊際改善,豬價(jià)后期或企穩(wěn)震蕩。操作上,觀望。

玉米:現(xiàn)貨偏弱震蕩?期貨減倉(cāng)反彈;
周一大連玉米期貨減倉(cāng)反彈,主力C2303合約暫報(bào)2777元,漲0.98%。現(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),北方玉米價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行,南方銷(xiāo)區(qū)表現(xiàn)低迷。其中,北方港口糧商自行集港為主,二等收購(gòu)2800-2820元/噸,較昨日降價(jià)10元,廣東蛇口新糧散船2950-2990元/噸,嘔吐毒素1000ppb以內(nèi),較上周五下調(diào)40元,集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3080元/噸以內(nèi),黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2650-2750元/噸,吉林深加工玉米主流收購(gòu)2680-2750元/噸,內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2700-2850元/噸,遼寧玉米主流收購(gòu)2800-2900元/噸。往后來(lái)看,目前處于節(jié)前集中售糧的高峰期,加之疫情防控政策松動(dòng)、物流瓶頸解除,新糧上量較前期有所增加,但隨著價(jià)格的快速回落,農(nóng)戶惜售心理也在上升,反映基層售糧心態(tài)較穩(wěn),短期難以形成群體恐慌式集中拋售的負(fù)反饋。從需求來(lái)看,12月國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格大幅下跌,加之春節(jié)臨近,養(yǎng)殖戶加快了出欄節(jié)奏,預(yù)計(jì)后期飼料需求階段性走弱,而深加工方面,短期快速放開(kāi)對(duì)淀粉等下游產(chǎn)品的消費(fèi)形成打擊,使得玉米的深加工需求也受到壓制。綜合而言,短期玉米供需缺乏太好利好支撐,預(yù)計(jì)價(jià)格偏弱震蕩為主。操作上,觀望。

豆類(lèi):需求預(yù)期提振?連粕大幅走高;
周一連粕市場(chǎng)震蕩收漲,主力合約漲幅超2%。期價(jià)從夜盤(pán)低位大幅走高,午后少量空單入場(chǎng)打壓價(jià)格,連粕從高位小幅回落。市場(chǎng)的走高更多來(lái)自于國(guó)內(nèi)疫情放開(kāi)后,第一批感染者集中返崗,市場(chǎng)對(duì)于后期需求的修復(fù)信心有所修復(fù)。國(guó)際方面,盡管阿根廷出現(xiàn)一定的降雨,但是目前來(lái)看,阿根廷產(chǎn)量仍有下滑的預(yù)期,而中國(guó)需求向好可能提振美豆需求。國(guó)內(nèi)方面,盡管?chē)?guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港逐步增加,部分地區(qū)油廠出現(xiàn)停機(jī),催提現(xiàn)象,油廠庫(kù)存差異較為明顯,豆粕現(xiàn)貨相對(duì)承壓。豆粕庫(kù)存累庫(kù)仍在進(jìn)行中,但同比依然處于低位。市場(chǎng)預(yù)期春節(jié)前仍有備貨高潮出現(xiàn),累庫(kù)進(jìn)程可能難以放大。連粕市場(chǎng)一方面受到美豆成本驅(qū)動(dòng),另一方面,M2305合約現(xiàn)貨升水依然偏大,連粕短期有補(bǔ)基差的可能。M2305合約阻力在3950-4000一線。

油脂:空頭獲利平倉(cāng)?油脂止跌反彈;
周一油脂期貨大幅走高,空頭獲利平倉(cāng)推動(dòng)價(jià)格反彈。匯易網(wǎng)報(bào)道,江蘇豆油價(jià)格小幅上揚(yáng),當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)9390元/噸-9490元/噸,較上一交易日上午盤(pán)面上漲200元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格上揚(yáng),當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)7660元/噸-7760元/噸,較上一交易日上午盤(pán)面上漲280元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格略有走強(qiáng),當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)12760元/噸-12860元/噸,較上一交易日上午盤(pán)面小漲80元/噸。
周一BMD毛棕櫚油期貨休市一天。國(guó)際油脂市場(chǎng)已經(jīng)率先反彈,國(guó)際原油價(jià)格的止跌反彈,印尼、巴西生柴政策,或給美豆油帶來(lái)些許提振,而馬棕油減產(chǎn)周期下庫(kù)存下滑依然明顯。國(guó)際油脂相對(duì)偏強(qiáng),內(nèi)盤(pán)油脂前期需求疲軟拖累價(jià)格。市場(chǎng)預(yù)期春節(jié)前餐飲行業(yè)或有復(fù)蘇,短期市場(chǎng)情緒交易占據(jù)主導(dǎo),空頭獲利平倉(cāng),但多頭尚未入場(chǎng)。真正的反彈或需要等待需求真正復(fù)蘇。短期油脂跌勢(shì)已經(jīng)暫緩,短期市場(chǎng)或有反彈,等待預(yù)期的兌現(xiàn)。

原油:擔(dān)心供應(yīng)收緊?油價(jià)維持震蕩上漲;
周一國(guó)內(nèi)原油價(jià)格繼續(xù)震蕩上漲。美國(guó)油服公司貝克休斯(Baker?Hughes)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年12月23日當(dāng)周,石油鉆井?dāng)?shù)增加2座至622座;當(dāng)周天然氣鉆井?dāng)?shù)增加1座至155座;油氣總鉆井?dāng)?shù)增加3座至779座。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截至2022年12月16日當(dāng)周,包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量7.96858億桶,比前一周下降954萬(wàn)桶;美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.18234億桶,比前一周下降589萬(wàn)桶。美國(guó)能源部將開(kāi)始回購(gòu)300萬(wàn)桶石油補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備,未來(lái)美國(guó)潛在的繼續(xù)收儲(chǔ)行為,有望提振原油需求。為了應(yīng)對(duì)7國(guó)集團(tuán)對(duì)俄羅斯原油出口的限價(jià)行為,俄羅斯2023年原油產(chǎn)量可能減少5-7%。技術(shù)面,油價(jià)維持震蕩上漲。操作建議:多單可輕倉(cāng)持有。



橡膠:輪胎需求不佳?膠價(jià)維持震蕩偏弱;
周一滬膠小幅震蕩運(yùn)行。現(xiàn)貨方面,卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,今日上海市場(chǎng)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心跟隨盤(pán)面整體上揚(yáng)50-100元/噸,目前市場(chǎng)人氣寡淡,下游買(mǎi)盤(pán)情緒欠佳,整體成交氣氛相對(duì)冷清,主流參考價(jià)格如下所示:21年全乳價(jià)格為12100-12200元/噸,越南3L/混合膠價(jià)格為11500-11550元/噸附近,實(shí)單具體商談。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)海南即將步入停割期,海外泰國(guó)等降雨偏多,新膠產(chǎn)量釋放受影響。近期輪胎廠家整體開(kāi)工表現(xiàn)不佳,部分輪胎廠家開(kāi)工下調(diào)至三到五成,人員到崗問(wèn)題仍在持續(xù)影響。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出貨表現(xiàn)不佳,市場(chǎng)節(jié)前進(jìn)貨已經(jīng)放緩,加之終端消化動(dòng)力趨弱,輪胎廠家出貨緩慢,廠家輪胎庫(kù)存呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。技術(shù)面,膠價(jià)RU2305短期維持震蕩偏弱。操作建議:震蕩偏空為主。

PTA:日內(nèi)沖高回落;
周一TA2305收漲0.30%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù),未聞本周現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)、遞盤(pán),1月13日之前貨源報(bào)盤(pán)參考期貨2301升水50元/噸自提,參考商談5460-5490元/噸自提,買(mǎi)賣(mài)氣氛一般。PTA裝置檢修較多,供應(yīng)增量要看投產(chǎn)兌現(xiàn),下游階段性補(bǔ)庫(kù)結(jié)束,聚酯產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)平淡,需求回歸現(xiàn)實(shí),PX下跌削弱成本支撐。在缺乏新的利好前,短期PTA或延續(xù)震蕩調(diào)整,關(guān)注油價(jià)及投產(chǎn)進(jìn)度。

聚烯烴:盤(pán)面低開(kāi)回升;
周一塑料2305收跌0.35%。現(xiàn)貨多數(shù)下跌,下游采購(gòu)意向欠佳,實(shí)盤(pán)側(cè)重商談,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),線性華北報(bào)價(jià)8060-8300元/噸,華東報(bào)價(jià)8250-8400元/噸,華南報(bào)價(jià)8400-8750元/噸。
周一PP2305收跌0.26%。現(xiàn)貨部分下調(diào),下游心態(tài)謹(jǐn)慎,市場(chǎng)成交有限,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),拉絲華北報(bào)價(jià)7650-7800元/噸,華東報(bào)價(jià)7680-7800元/噸,華南報(bào)價(jià)7850-8050元/噸。
上周下游開(kāi)工下滑,短期疫情沖擊需求,供應(yīng)端新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn),市場(chǎng)供需邊際走弱,聚烯烴市場(chǎng)表現(xiàn)承壓,關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議震蕩思路。

鐵礦石:鋼廠延續(xù)補(bǔ)庫(kù)?盤(pán)面高位震蕩;
周一鐵礦石延續(xù)震蕩,宏觀情緒方面,國(guó)內(nèi)政策面強(qiáng)調(diào)對(duì)房地產(chǎn)加強(qiáng)支持,肯定地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用,市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)上鐵礦石需求有所走強(qiáng),疏港量回升,鋼廠補(bǔ)庫(kù),同時(shí)終端需求季節(jié)性下滑,預(yù)期邏輯兌現(xiàn),盤(pán)面震蕩。經(jīng)過(guò)連續(xù)拉升后壓力增大,震蕩增強(qiáng),建議短線操作。

玻璃:現(xiàn)貨價(jià)格支撐?盤(pán)面延續(xù)震蕩;
周一玻璃延續(xù)震蕩,政策面刺激地產(chǎn)對(duì)盤(pán)面有一定帶動(dòng),遠(yuǎn)月需求預(yù)期走強(qiáng),現(xiàn)貨端面臨季節(jié)性淡季,現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì),庫(kù)存維持高位,期現(xiàn)價(jià)格背離過(guò)多,導(dǎo)致期貨回拉。盤(pán)面仍有一定回調(diào)壓力,但樂(lè)觀預(yù)期下,現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)盤(pán)面有很強(qiáng)支撐,預(yù)計(jì)將維持震蕩。操作上建議短線操作。

焦炭焦煤:煤礦開(kāi)工下滑?雙焦小幅反彈;
周一,焦炭2305高位開(kāi)盤(pán),震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行?;久鎭?lái)看,伴隨焦炭現(xiàn)貨提漲落地,上周Mysteel調(diào)研樣本焦企噸焦平均利潤(rùn)回正,帶動(dòng)焦企開(kāi)工積極性回升。需求方面,上周鋼廠鐵水產(chǎn)量周環(huán)比有小幅下降,疫情背景下運(yùn)輸不暢,鋼廠補(bǔ)庫(kù)情況不佳,對(duì)原料需求仍存。供需相對(duì)平穩(wěn),遠(yuǎn)期受到預(yù)期影響,小幅反彈,建議短線操作。
周一,焦煤2305偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行,臨近年末,煤礦完成年內(nèi)生產(chǎn)任務(wù)后,保安全生產(chǎn),整體開(kāi)工率下降,煤炭資源網(wǎng)統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降7.14萬(wàn)噸。需求方面,焦企利潤(rùn)情況好轉(zhuǎn),下游補(bǔ)庫(kù)仍未完成,但近期采購(gòu)節(jié)奏開(kāi)始放緩。市場(chǎng)情緒有所回落。遠(yuǎn)期受到預(yù)期主導(dǎo),震蕩運(yùn)行,建議短線操作。

螺紋鋼:預(yù)期主導(dǎo)行情?期螺偏強(qiáng)震蕩;
周一螺紋期貨探底回升。上周五上海鋼聯(lián)建材成交11.15萬(wàn)噸,需求進(jìn)入冷凍期。宏觀面來(lái)看,shibor上升,市場(chǎng)資金利率上升;防疫政策優(yōu)化,工地陸續(xù)停工。上海鋼聯(lián)供需數(shù)據(jù),供需雙減,庫(kù)存累積,螺紋鋼表觀需求266萬(wàn)噸,環(huán)比下降32萬(wàn)噸。庫(kù)存開(kāi)始累積。期螺淡季走勢(shì)預(yù)期主導(dǎo)。建議投資者觀望為主。

鐵合金:鐵合金上漲?總體震蕩;
錳硅:周一錳硅上漲。目前從原料來(lái)看,錳礦庫(kù)存絕對(duì)值高,但近幾周到港錳礦到港不高,港口庫(kù)存環(huán)比有所下降。從生產(chǎn)來(lái)看,北方錳硅生產(chǎn)微利,南方無(wú)利潤(rùn)。上周產(chǎn)量略有回升,(12.22)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開(kāi)工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)62.25%,較上周增1.36%;日均產(chǎn)量28848噸,增430噸。同時(shí)鋼材產(chǎn)量略有回落,市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)但供需矛盾逐步累積,建議觀望為主。
硅鐵:周一硅鐵偏強(qiáng)震蕩。上周硅鐵產(chǎn)量小降,(12.23)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開(kāi)工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)42。38%,較上期降1.42%;日均產(chǎn)量16255噸,較上期降251噸。五大鋼種硅鐵(周需求):23292.1噸,環(huán)比上周降2.13%。供需雙降,建議觀望為主。

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