世界熱消息:日本大舉拋售將引爆美債“炸彈”?

來源:參考消息

參考消息網(wǎng)11月13日報道多年來日本一直是美國國債的全球最大買家之一,這有助于壓低美國企業(yè)和消費者的借貸成本?,F(xiàn)在這種情況正在改變。越來越多的跡象表明,日本政府正在出售美國短期債券,作為支撐本幣的行動之一。與此同時,日本部分機構(gòu)投資者也在競相減持外國債券,包括美國國債。這種變化是又一則實例,說明通貨膨脹和不斷上調(diào)的利率改變了投資者長期堅持的設(shè)想。


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據(jù)美國《華爾街日報》網(wǎng)站11月8日報道,美聯(lián)儲加息導致日元走弱,并使日本投資者買入美國資產(chǎn)時對沖匯率波動的成本增加。因此,投資者不再指望日本投資者對美國國債的需求,而是越來越擔心全球資本流動可能帶來破壞穩(wěn)定的變化。

長期以來,日本對美國債券的需求對經(jīng)濟和金融市場都很重要。根據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù),作為世界第三大經(jīng)濟體的日本是美國政府最大的外國債權(quán)人,截至8月持有美國國債的市值約為1.2萬億美元。近年來日本私人投資者向美國和其他國家的債券投入數(shù)千億美元,以此尋求比國內(nèi)更高的回報。

然而,最近幾個月日本的資金流四散奔逃,而且很多分析人士預計資金流不會很快恢復。美國外交學會高級研究員、曾任美國貿(mào)易代表顧問的布拉德·塞策說:“展望未來,尚不清楚日本是否還會重新買入?!?/p>

報道說,日本需求下降的背景是,美國債券市場正遭遇有史以來最糟糕的年頭之一,通脹持續(xù)以及對美聯(lián)儲需要加息到多高水平的預期不斷升級都重創(chuàng)了美債市場。隨著債券價格下跌,美國國債收益率攀升至10多年來的最高水平。這使得貸款成本更高,并引發(fā)股市暴跌。

塞策等人說,最有可能的是,日本的回撤將繼續(xù)表現(xiàn)在保證金交易中,進而給美國國債收益率帶來更大的上行壓力。不過,這些分析人士中也有很多人擔心,情況可能變得更具破壞性。到了某個節(jié)點,日本可能不僅停止買入美國國債,還會加速賣出,為市場施加額外壓力。

投資者已經(jīng)表現(xiàn)出緊張跡象。9月22日,美國10年期國債收益率出現(xiàn)今年以來的第二大漲幅。此前日本政府宣布,自上世紀90年代以來首次使用外匯儲備中的美元買入日元。

自那以后,日本政府在一定程度上印證了投資者最初的擔憂:已公布數(shù)據(jù)顯示,政府動用了手中的債券來籌集所需的美元,而不是從銀行存款中提取。分析人士說,這很可能意味著日本政府出售的是短期美國國債,因為出售中長期債券會引發(fā)更大的市場混亂。

目前為止,日本政府賣出的債券可能還不足以對價格產(chǎn)生重大影響。不過,投資者擔心日本將不得不繼續(xù)拋售美元,以便讓日元對美元匯率維持在30年來的低點左右。這加劇了如下?lián)鷳n:如果日本的短期債券不夠用,最終可能轉(zhuǎn)向中長期債券。

問題是,日元疲軟是由美國和日本利率政策之間的巨大差距造成的。而未來幾個月這一差距幾乎肯定會進一步擴大。

而美國財政部則在上月證實,美國國債總額有史以來首次正式超過31萬億美元。

根據(jù)上月公布的數(shù)字,截至10月3日,美國政府欠債總額已達31123887781401.34美元。

據(jù)美國國會研究服務部統(tǒng)計,美國總統(tǒng)拜登2021年1月就職時,債務總額為27.75萬億美元。

消息傳出后,來自得克薩斯州的國會議員、共和黨人奇普·羅伊在推特上發(fā)出感嘆:“5年前還只有21萬億美元?!?/p>

特朗普2017年上臺執(zhí)政時,美國國債總額為19.94萬億美元,但是過去幾年隨著美聯(lián)儲為應對新冠疫情而大舉印鈔,國債總額猛增。

美國大部分債務由民間個人持有,高達24萬億美元;而外國政府持有的美債差不多為7萬億美元。世界大部分地區(qū)都在間接補貼作為全球儲備貨幣的美元。

美聯(lián)社上月4日的報道說,雖然拜登吹噓美國政府今年為減少赤字所作的努力,最近還簽署了所謂的《通脹削減法案》以抑制諸多經(jīng)濟因素導致的40年來最嚴重的物價飛漲,但經(jīng)濟學家們?nèi)哉J為最新債務數(shù)字令人擔憂。普林斯頓大學經(jīng)濟學家歐文·齊達爾說,加息將加劇美國債務不斷上升的問題,令借債本身成本更高。為抑制通貨膨脹,美聯(lián)儲今年已數(shù)次加息。

洛約拉馬里蒙特大學經(jīng)濟學教授孫圣源說:“這個國家用了200年才累積了第一個萬億美元國債,而新冠疫情暴發(fā)以來我們一直在以幾乎每季度1萬億美元的速度累積債務?!?/p>

他預測,在“可預見的將來”,通貨膨脹將依然居高不下。 (編譯/張熠檸)

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